ビットコイン、日本の30年ぶりの最大金利引き上げに向けて圧力を受ける

• 広告 -

ビットコインは、日銀が数十年で最も重要な政策変更を準備している中で、 turbulentな週に突入する可能性があります。

市場は、日銀が12月18日から19日の会合で政策金利を0.5％から約0.75％に引き上げると予想しており、この動きは約30年ぶりの最高金利を記録することになります。

この決定は日本の国内インフレと通貨の懸念に根ざしていますが、その影響は世界的に及び、ビットコインはその真っただ中に位置しています。

なぜ日本の金利引き上げがビットコインを脅かすのか

主なリスクは、長年続いた円キャリー取引の解消から来ています。これは、何年も世界の流動性を静かに支えてきた戦略です。投資家は安い円を借りて、その資本を世界中の高利回り資産—テクノロジー株、新興市場、暗号通貨—に投資してきました。

金利の引き上げはすべてを変えます。

1. キャリー取引の解消で流動性が引き締まる

借入コストが上昇すると、レバレッジをかけた投資家は円のローンを返済するためにポジションを閉じ始める可能性があります。そのプロセスは、リスク資産の売却を強いることがよくあります：

• ビットコインは流動性の供給源となり、安全な避難先ではなくなります。
• 世界市場はレバレッジを失い、購買力が弱まります。
• 特に投機的セクターでボラティリティが上昇します。

キャリー取引は、日本の金融政策と暗号通貨を結びつける最も議論されていないチャネルの一つですが、歴史的に見て測定可能な影響を持っています。

2. 円高が「リスクオフ」シフトを引き起こす

円が強くなると、一般的に世界のリスク市場にストレスがかかっていることを示します。投資家はレバレッジを減らし、防御的資産に回転し、暗号のようなボラティリティの高い市場から退出する傾向があります。

ビットコインは特に世界の流動性フローに敏感であり、急激な円高は2023年から2025年にかけてリスクテイクを支えていた重要な追い風を取り除く可能性があります。

3. 歴史が示すビットコインの激しい反応

日銀が金利を引き上げた最後の時期、2024年7月に0.5％に引き上げた際、ビットコインは日本の資金市場が引き締まり、円が急騰したため、8月初めに急落しました。

このパターンは再現を保証するものではありません。しかし、一貫した関係を強調しています：

日銀の引き締め → 円高 → 世界的なリスクオフ → 暗号の弱さ

                15年後：サトシ・ナカモトの最後の公の場を振り返る

12月の会合で注目すべきこと

市場は主に0.25％の利上げを織り込んでいます。ショック要因は二つの要素から来るでしょう：

• 植田総裁からのフォワードガイダンス

植田が追加の利上げ、加速する正常化、または円安への懸念を示すと、世界市場は即座に反応するかもしれません。ビットコインは非常に影響を受けるでしょう。

• 外国為替市場での反応

円の急激な上昇は、キャリー取引が解消されている最も明確なシグナルです。ビットコインは歴史的にそのような条件で苦しんできました。

同時に、アナリストは多くのレバレッジをかけた投資家がすでに会合前にリスクを減らしていることに注意しています。それは即時の影響を和らげる可能性がありますが、急激な動きのリスクを排除するものではありません。

世界政策の交錯

この日銀の変更は、米国連邦準備制度が2026年に金利引き下げサイクルを準備している時期に展開されています。この乖離は複雑なマクロ背景を生み出します：

• 日本は引き締めを行っています。
• 米国は緩和を準備しています。
• ヨーロッパは混在しています。

これらの対立する政策は、資本が新しい金利ダイナミクスに適応するにつれて短期間のボラティリティを生む可能性があります。

流動性が拡大する時に成長し、レバレッジが解消される時に弱まるビットコインにとって、今後の週は非常に重要です。