ピーター・シュイフ、ビットコイン担保の住宅ローンにおけるリスクを指摘

TLDR

• BetterとCoinbaseは、借り手がビットコインまたはUSDCを担保として使用できる住宅ローン商品を発表しました。
• 企業は、借り手が暗号資産を売却せずに済むため、キャピタルゲイン税を回避できると述べました。
• この住宅ローンの構造はファニーメイの基準に従い、住宅融資を求める暗号資産保有者を対象としています。
• Betterは、ビットコインの価値が下がった場合にマージンコールを発行しないと述べました。
• 貸し手は、支払いの遅延が60日を超えた場合にのみ、担保として提供された暗号資産を清算します。

BetterとCoinbaseは、ファニーメイの基準に基づいた暗号資産担保の住宅ローン商品を発表しました。ピーター・シフはこの構造を批判し、貸し手のデフォルトリスクが高まる可能性があると警告しました。この展開は、ビットコイン価格が70,000ドル以下で再びボラティリティを示している中で行われました。

ビットコイン担保の住宅ローンプランに対する直接的な批判

BetterとCoinbaseは、3月26日に暗号担保の住宅ローンを導入するパートナーシップを発表しました。企業は、借り手が資産を売却する代わりにビットコインまたはUSDCを担保として提供できると述べました。また、ローンはファニーメイの基準に従うとしています。

Betterは、自社を初のAIネイティブ住宅ローンプラットフォームと位置づけました。同社は、暗号資産を保有しているが現金貯蓄が不足している何百万ものアメリカ人にサービスを提供することを目指していると述べました。借り手は保有資産を売却しないため、税金を発生させないと述べました。

企業は、ビットコインが下落した場合にマージンコールを回避できると説明しました。貸し手は、支払いの遅延が60日を超えた場合にのみ担保を清算すると述べました。彼らはこのプランを暗号資産保有者の住宅アクセスを解放する方法として位置づけました。

ピーター・シフはXでこの構造に異議を唱えました。彼は、「住宅購入者がビットコインを住宅ローンの頭金として担保にすることは、ひどいアイデアです。」と書きました。彼はこのモデルが「貸し手のリスクを大幅に高める」と付け加えました。

住宅購入者がビットコインを住宅ローンの頭金として担保にすることはひどいアイデアであり、貸し手のリスクを大幅に高めます。ビットコインが暴落すれば、頭金は消えます。これは、デフォルトの可能性と、差し押さえ時の貸し手の損失を増加させます。

— ピーター・シフ (@PeterSchiff) 2026年3月26日

シフは、借り手がデフォルトしない限り、貸し手は担保として提供されたビットコインを売却できないと主張しました。彼は「ビットコインが暴落すれば、頭金は消える」と述べました。彼は後にこの構造を「人々がビットコインを売却して家を買うのを妨げる詐欺」と呼びました。

ビットコイン価格のボラティリティが議論に文脈を加える

ビットコイン価格は70,000ドルを下回り、最近の取引セッションでは69,000ドルに向かっています。市場データは、24時間で2%以上、7日間でほぼ3%の下落を示しました。しかし、30日間のチャートはほぼ6%の上昇を示しています。

イーサリアムも同様に下落し、同じ期間中に2,100ドルを下回りました。広範な市場の弱さが主要なデジタル資産に圧力をかけました。ビットコインは2025年10月の過去最高値から45%以上低い水準に留まっています。

一部のアナリストは、現在のフェーズを短期保有者のキャピタリゼーションと表現しました。ミカエル・ファン・デ・ポッペは、そのような期間は通常、長期的な蓄積サイクルと一致することが多いと述べました。彼は市場の下落時に弱い手が市場から退出する様子を指摘しました。

BetterとCoinbaseは、この価格変動の時期に住宅ローンプランを発表しました。企業は、借り手がデジタル資産へのエクスポージャーを保持できると主張しました。シフは、住宅金融をボラティリティのある担保に結びつけることが貸し手のリスクを高める可能性があると主張しました。