証券監督管理委員会が声明を発表、中長期資金の市場参入に関わる

最新発声。

3月27日、証券監督管理委員会のチーフ弁護士である程合紅は、博鳌アジアフォーラム2026年年会の「良好な市場環境を整備し、長期的な価値投資を促進する」分科会で、証券監督管理委員会は資本市場の法治建設をさらに強化し、制度を改善し、メカニズムを整備し、理性的な投資、価値投資、長期的な投資に関連する業務を深く推進していくと指摘した。

程合紅は、2025年には各種中長期資金が市場への投入を大幅に強化し、社会保障資金、保険基金、年金基金、公募基金、証券会社の自己資金が合計でA株を8000億元以上純買い入れし、さらに関連資金が株式ファンドや中央企業の上場会社の買い戻し増持などに投入することで、中長期資金の実際の新規入市規模が1兆億元を超えると述べた。利益を上げ、配当条件を満たす上場企業の97%が配当を実施し、配当総額は2.55兆元に達し、歴史的な新高を記録した。

政策を整備し中長期資金を市場に引き入れる

最近、金融法草案が公開され、意見を募集した。その中で「中長期資金の入市を支持し、資本市場の内在的な安定性を高める」と明確に規定され、理性的な投資、価値投資、長期的な投資の法治基盤がさらに強化された。

程合紅は、新「国九条」が制定されてから2年以上が経過し、証券監督管理委員会は「上場企業の情報開示管理方法」「上場企業の株主の持株減少に関する暫定措置」「資本市場の中小投資者保護を強化するための意見」など、50以上の規則や規範的文書を制定、修正してきたと紹介した。また、関連機関と共に「中長期資金の入市を促進するための指導意見」を策定し、「上場企業の質を向上させるために発行上場の適格性を厳しくする意見」「上場廃止制度の厳格な実施に関する意見」「証券会社と公募基金の監督を強化し、一流の投資銀行と投資機関の建設を加速するための意見」「上場企業監督ガイドライン第3号——上場企業の現金配当」に関する一連の政策文書を発表した。保険、年金、社会保障基金などの長期的な評価メカニズムを整備し、公募基金改革を推進し、ファンド会社、ファンドマネージャー、投資家の利益関係をより合理化し、税制についても改善措置を段階的に実施している。

「制度のルールを整えると同時に、証券監督管理委員会は公安司法機関と連携して、監督・執行を強化し、詐欺発行、財務偽造、市場操縦、インサイダー取引など、投資者の合法的権益を侵害する証券違法犯罪事件を厳しく取り締まった。」と程合紅は述べ、2025年には証券・先物の違法案件701件を取り締まり、罰没額は154.74億元に達し、罰則の厳しさが大幅に向上したとした。司法機関と連携して、証券代表訴訟案件の裁判を強化し、金通灵（300091）の虚偽の表現に関する民事賠償案件の判決では、会社が4万人以上の投資者に対し、投資損失として7.7億元以上を賠償することが決定され、投資者の合法的権益が実際に保護された。

理性的な投資、価値投資、長期的な投資の法的基盤を強化する

程合紅は、今後の取り組みとして、証券監督管理委員会は資本市場の法治建設をさらに強化し、制度を改善し、メカニズムを整備し、理性的な投資、価値投資、長期的な投資に関連する業務を深く推進していくと指摘した。

第一に、証券法の実施効果評価を行い、理性的な投資、価値投資、長期的な投資を推進するための政策、ルールなどの経験的な取り組みを研究・まとめ、証券市場の国家法律としてまとめ上げ、理性的な投資、価値投資、長期的な投資の法的基盤をさらに強化する。

第二に、証券投資基金法の改正作業を引き続き推進し、公募基金改革の関連する取り組みの成果を法律に転換し、投資側改革を推進し、一流の投資機関を構築し、機関投資家の専門能力、投資レベルを向上させ、証券投資基金が理性的な投資、価値投資、長期的な投資の責務を果たすための専門的な主力部隊としての役割を発揮できるよう、より強力な法的保障を提供する。

第三に、上場企業監督管理条例の制定を推進し、証券会社監督管理条例を修正・改善し、上場企業の質をさらに向上させ、証券・先物業務機関が投資者に提供するサービス活動を規範化・最適化し、理性的な投資、価値投資、長期的な投資を促進する市場エコシステムを整備する。

第四に、関連機関と協力して、理性的な投資、価値投資、長期的な投資を促進するための業績、評価、報酬、税制などの政策措置の実施を深く推進し、関連政策が長期資金の導入や市場の内在的安定性の強化において果たす積極的な役割をさらに発揮する。

第五に、証券監督管理委員会システムの現行の証券・先物規則および関連業務ルールにおける発行、上場、証券・先物基金運営機関の監督、市場取引などの制度規定を系統的に整理・評価し、動的に修正・改善する。

第六に、日常的な監督指導を強化し、企業の発行・上場の登録審査を厳格に行い、投資者に対してより高品質で投資価値のある優良な金融商品を提供する。新たな会社治理特別行動を展開し、投資者がより良く会社治理に参加できるよう保障する。情報開示の質を向上させ、投資者の科学的かつ理性的な投資判断をより良くサポートする。上場企業に対して規定に従って現金配当を実施させ、価値投資、長期的な投資の市場基盤を強化する。減持やプログラム取引などの市場取引活動に対する監督・管理を強化し、各種の投資に公平な市場取引環境を提供する。証券・先物業務機関の内部統制、コンプライアンス、投資銀行、ブローカー、資産管理、融資、投資相談などの業務活動に対する監督・管理を強化し、理性的な投資、価値投資、長期的な投資に対する中介・専門的な役割を果たすことができるようにする。

第七に、厳格な執行を行い、投資者保護を強化する。詐欺発行、財務偽造、市場操縦、インサイダー取引、顧客への詐欺など、投資者の権益を侵害し、市場秩序を乱す証券・先物違法活動を重点的に処罰する。犯罪が成立する場合は、法に基づき公安司法機関に移送する。司法機関と協力して、インサイダー取引や市場操縦の民事損害賠償に関する司法解釈を研究・制定し、証券代表訴訟の取り組みを深め、先行賠償制度の適用を強化し、投資者の宣伝教育業務の質を向上させ、投資者の宣伝教育を証券・先物業務機関が顧客開発やサービス提供の業務プロセスにより良く組み込むようにする。

（編集者：王治強 HF013）

     【免責事項】この記事は著者本人の意見のみを代表し、和讯网とは無関係です。和讯ウェブサイトは文中の表現、意見の判断に対して中立を保ち、含まれる内容の正確性、信頼性、完全性についていかなる明示または暗示の保証を提供しません。読者はあくまで参考としてのみ利用し、全責任を自己負担で行うものとします。メール：news_center@staff.hexun.com

通報