鹰眼予警：浩欧博の売掛金/営業収益比率が継続的に増加

新浪财经上場公司研究院|財報鷹眼預警

3月17日、浩歐博發佈2025年年度報告。

報告顯示，公司2025年全年營業收入為3.98億元，同比下降0.98%；歸母淨利潤為2320.08萬元，同比下降36.96%；扣非歸母淨利潤為1472.07萬元，同比下降58.97%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2020年12月上市以來，已經現金分紅5次，累計已實施現金分紅為1.15億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對浩歐博2025年年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為3.98億元，同比下降0.98%；淨利潤為2320.08萬元，同比下降36.96%；經營活動淨現金流為7294.29萬元，同比下降27.94%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 營業收入增速持續下降。近三期年報，營業收入同比變動分別為23.1%，2.01%，-0.98%，變動趨勢持續下降。

• 歸母淨利潤增速持續下降。近三期年報，歸母淨利潤同比變動分別為13.64%，-22.24%，-36.96%，變動趨勢持續下降。

• 扣非歸母淨利潤增速持續下降。近三期年報，扣非歸母淨利潤同比變動分別為17.46%，-17.16%，-58.97%，變動趨勢持續下降。

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 營業收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業收入同比變動-0.98%，稅金及附加同比變動28.03%，營業收入與稅金及附加變動背離。

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

• 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期年報，應收賬款/營業收入比值分別為10.52%、12.08%、14.05%，持續增長。

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 經營活動淨現金流持續下降。近三期年報，經營活動淨現金流分別為1億元、1億元、0.7億元，持續下降。

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為58.43%，同比下降8.59%；淨利率為5.82%，同比下降36.34%；淨資產收益率（加權）為2.84%，同比下降37.58%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率下降。報告期內，銷售毛利率為58.43%，同比下降8.59%。

• 銷售淨利率持續下降。近三期年報，銷售淨利率分別為12%，9.15%，5.82%，變動趨勢持續下降。

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

• 最近三年淨資產收益率平均低於7%。報告期內，加權平均淨資產收益率為2.84%，最近三個會計年度加權平均淨資產收益率平均低於7%。

• 淨資產收益率持續下降。近三期年報，加權平均淨資產收益率分別為5.97%，4.55%，2.84%，變動趨勢持續下降。

• 投入資本回報率低於7%。報告期內，公司投入資本回報率為2.82%，三個報告期內平均值低於7%。

從非常規性損益看，需要重點關注：

• 處置股權或資產的現金流流入較大。報告期內，公司通過處置子公司股權或不動產等現金淨流入占淨利潤之比為101.21%。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 資產或股權處置現金流入（元） | - | - | 2348.07萬 | | 淨利潤（元） | 4733.14萬 | 3680.38萬 | 2320.08萬 | | 資產或股權處置現金流入/淨利潤 | - | - | 101.21% |

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為11.95%，同比下降44.07%；流動比率為2.17，速動比率為1.19；總債務為4623.75萬元，其中短期債務為4623.75萬元，短期債務占總債務比為100%。

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 長短債務比大幅增長。報告期內，短期債務/長期債務大幅增長至40.06。

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 利息收入/貨幣資金比值小於1.5%。報告期內，貨幣資金為0.6億元，短期債務為0.5億元，公司利息收入/貨幣資金平均比值為0.492%，低於1.5%。

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資本性支出持續高於經營活動淨現金流入。近三期年報，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別為1.8億元、1.6億元、0.7億元，公司經營活動淨現金流分別1億元、1億元、0.7億元。

四、運營效率層面

報告期內，公司應收賬款周轉率為7.62，同比下降14.66%；存貨周轉率為1.52，同比增長16.26%；總資產周轉率為0.41，同比下降0.07%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款周轉率持續下降。近三期年報，應收賬款周轉率分別為10.68，8.93，7.62，應收賬款周轉能力趨弱。

• 應收賬款/資產總額占比持續增長。近三期年報，應收賬款/資產總額比值分別為4.37%、4.71%、6.01%，持續增長。

從長期性資產看，需要重點關注：

• 總資產周轉率持續下降。近三期年報，總資產周轉率分別0.42，0.41，0.41，總資產周轉能力趨弱。

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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责任编辑：小浪快报