シャープアイスの関連会社資産買収に関して上海証券取引所から質問を受ける 28億の評価額や業績約束などの問題が注目される

ログインして新浪财经APPで「信披」を検索し、評価レベルをさらに見る

浙江莎普爱思薬業股份有限公司（証券コード：603168、証券略称：莎普爱思）は、2026年3月18日に公告を発表し、同社が3月17日に上海証券取引所から発行された「浙江莎普爱思薬業股份有限公司が関連方から資産を購入する件に関する照会書」（上証公函【2026】0514号）を受け取ったことを明らかにした。上交所は、同社が5.28億元の現金で上海勤礼実業有限公司（以下「上海勤礼」）の100%株式を取得する予定であることに関して、いくつかの質問を提起し、同社に対して5営業日以内に書面で回答し、情報開示義務を履行することを求めた。

報道によると、莎普爱思が取得を予定している上海勤礼の核心資産は完全子会社である上海天倫医院有限公司（以下「天倫医院」）であり、取引相手は同社の主要株主およびその関連方である上海養和実業有限公司、上海谊和医療管理有限公司である。公告によれば、上海勤礼の100%株式の評価額は5.28億元、純資産は2097万元で、評価増加は5.07億元、増加率は2417.87%に達している。2025年度の財務データによると、対象会社は営業収入1.57億元、純利益0.27億元を実現しており、今回の取引における静的なPERは約19.45倍である。

上交所の照会書は、主に取引の評価の合理性と公正性、業績の約束の実現可能性、資金の出所と支払い能力、対象資産の権利、経営資格、および移行期間の取り決めなどの4つの側面に焦点を当てている。

取引の評価に関して、上交所は同社に対し、天倫医院が所在する地域の市場競争状況、医療保険政策、病床使用率、1日あたりの病床費用などを考慮しながら、2026年から2031年の営業収入成長率（それぞれ9.50%、8.34%、7.52%、6.37%、5.79%、5.39%）の具体的な根拠と実現可能性を説明するよう求めている。また、盈康生命、三星医療などの7社の比較会社の選択の合理性についても説明し、選択的な選定が評価を過大評価する要因となっているかどうかを確認するよう求めている。さらに、比較取引事例をもとに今回の取引価格の公正性を説明し、関連方への利益供与の可能性があるかどうかを明らかにするよう求めている。

業績の約束については、取引相手は対象会社の2026-2028年の純利益をそれぞれ3240万元、3730万元、4265万元以上とすることを約束しており、2024-2025年の1898万元、2713万元と比較して明らかに増加している。上交所は、同社が前回取得した泰州婦産医院、青島視康眼科医院が業績約束期間満了後に業績が悪化し、のれんの減損リスクに直面していることに注目し、天倫医院の過去3年間の経営データ、業績変動の理由を補足開示し、今回の業績約束の実現可能性を説明し、業績約束期間後の持続的かつ安定した経営を確保するための具体的な措置を示すよう求めている。

資金の出所に関して、公告によれば、今回の5.28億元の取引価格は自己資金および銀行融資で支払われる予定である。しかし同社の2025年第三四半期末の貨幣資金および取引性金融資産は合計約2.23億元であり、取引価格をカバーするには不十分であり、前二期の支払割合は合計約3.7億元に達している。上交所は、資金調達の手配および履行能力について説明するよう求めており、もし買収融資を使用する場合は、融資額、期限、金利などが同社の財務状況に与える影響を明示し、今回の大規模な現金取得が同社の流動性、債務返済能力およびその後の運営に与える影響を説明するよう求めている。

さらに、上交所は天倫医院の株式構造が明確であるか、核心的な経営資格が全て整っているか、主要な営業場所の賃貸状況に瑕疵がないか、移行期間中に重大な医療事故などによって対象会社の価値が減少する事象が発生した場合の補償メカニズムに関しても質問を提出している。

公告の原文をクリックして確認>>

声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重さが必要です。本記事はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動発信したものであり、新浪财经の見解を代表するものではありません。本記事に記載されている情報はすべて参考として提供されており、個別の投資アドバイスを構成するものではありません。内容に相違がある場合は、実際の公告を優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。

海量の情報、正確な解釈は、すべて新浪财经APPで

责任编辑：小浪快报