AIに聞く・業績成長が強いのに、なぜ株価は逆方向に下落するのか？『21世紀経済報道』記者 易佳颖 3月27日、ポップマートは公告を発表し、2.99億香港ドルを投じて198万株の株式を引き続き買い戻すとした。1株の買い戻し価格のレンジは149.4-153香港ドルで、当日の終値時点ではポップマートの1株あたりの提示価格は149.6香港ドルだった。これより前日のこととして、ポップマートは約6億香港ドルで394万株の株式を買い戻す予定だと発表しており、買い戻し価格のレンジは148.4-157.8香港ドルだった。今年に入り、ポップマートの累計の買い戻し金額は12億香港ドル超となっている。 ポップマートが連続2日間、買い戻しを実施していることは、間違いなく市場に対して同社が将来の発展に対する自信を示している。さらに分析者は、株価が非合理的に下落している局面では、業績の増益予告よりも、会社が継続的に買い入れる動きのほうが長期投資家をよりしっかりと支えることが多いと指摘する。 ポップマートは3月25日、店頭時間中に2025年報を公表し、総収益は371.2億元で前年比184.7%増、調整後純利益は130.8億元で前年比284.5%増だった。しかし、この注目すべき業績の好材料となる財報発表の後、ポップマートの株価は連日下落し、2日間の累計下落率は30%超となった。 市場の分析では、2026年に同社が高速成長を維持できるかどうかへの疑念が、今回の株価の大幅な巻き戻しの原因かもしれないとしている。ただし、ポップマートの取締役会会長兼最高経営責任者（CEO）の王寧は、2025年度業績発表会で、2026年は20%を下回らない成長速度を目指すと述べた。 2025年9月以降、ポップマートの株価は下方調整がみられ、同時期に公表された強い業績との間に明確な対比が生じている。3四半期報告書によると、ポップマートの総収益（監査未実施）は前年比でも引き続き245%-250%という高速成長を維持しており、事業面でも依然として高速な拡張を続けている一方で、資本市場の反応は相対的に冷めており、株価の推移と業績成長が大きく逆行している。 今年1月、ポップマートの株価は下方調整が続き、同社は1月19日と1月21日の2日間にそれぞれ2度、大規模な買い戻しを実施した。買い戻し価格はそれぞれ177.7〜181.2香港ドル、191.1〜194.9香港ドルで、買い戻しの総額は約3.5億香港ドルだった。大規模な買い戻しが株価を押し上げ、週内の上昇幅は23%超となった。 複数の機関はいまだにポップマートの買い推奨を維持しており、モルガン・スタンレーは、2026年の事業調整の取り組みが、2027-2028年にかけて競争力をさらに高めることにつながる可能性があると見ている。浦銀国際が公表したリサーチレポートでは、ポップマートの株価が大幅に下方調整したことにより、仕込みの好機が生まれており、現在のバリュエーションは魅力的だと指摘。ポップマートの「買い」格付けを維持し、目標株価は284.5香港ドルとしている。
バブルマート、約3億香港ドルの自己株式取得を再び計画
AIに聞く・業績成長が強いのに、なぜ株価は逆方向に下落するのか？
『21世紀経済報道』記者 易佳颖
3月27日、ポップマートは公告を発表し、2.99億香港ドルを投じて198万株の株式を引き続き買い戻すとした。1株の買い戻し価格のレンジは149.4-153香港ドルで、当日の終値時点ではポップマートの1株あたりの提示価格は149.6香港ドルだった。これより前日のこととして、ポップマートは約6億香港ドルで394万株の株式を買い戻す予定だと発表しており、買い戻し価格のレンジは148.4-157.8香港ドルだった。今年に入り、ポップマートの累計の買い戻し金額は12億香港ドル超となっている。
ポップマートが連続2日間、買い戻しを実施していることは、間違いなく市場に対して同社が将来の発展に対する自信を示している。さらに分析者は、株価が非合理的に下落している局面では、業績の増益予告よりも、会社が継続的に買い入れる動きのほうが長期投資家をよりしっかりと支えることが多いと指摘する。
ポップマートは3月25日、店頭時間中に2025年報を公表し、総収益は371.2億元で前年比184.7%増、調整後純利益は130.8億元で前年比284.5%増だった。しかし、この注目すべき業績の好材料となる財報発表の後、ポップマートの株価は連日下落し、2日間の累計下落率は30%超となった。
市場の分析では、2026年に同社が高速成長を維持できるかどうかへの疑念が、今回の株価の大幅な巻き戻しの原因かもしれないとしている。ただし、ポップマートの取締役会会長兼最高経営責任者（CEO）の王寧は、2025年度業績発表会で、2026年は20%を下回らない成長速度を目指すと述べた。
2025年9月以降、ポップマートの株価は下方調整がみられ、同時期に公表された強い業績との間に明確な対比が生じている。3四半期報告書によると、ポップマートの総収益（監査未実施）は前年比でも引き続き245%-250%という高速成長を維持しており、事業面でも依然として高速な拡張を続けている一方で、資本市場の反応は相対的に冷めており、株価の推移と業績成長が大きく逆行している。
今年1月、ポップマートの株価は下方調整が続き、同社は1月19日と1月21日の2日間にそれぞれ2度、大規模な買い戻しを実施した。買い戻し価格はそれぞれ177.7〜181.2香港ドル、191.1〜194.9香港ドルで、買い戻しの総額は約3.5億香港ドルだった。大規模な買い戻しが株価を押し上げ、週内の上昇幅は23%超となった。
複数の機関はいまだにポップマートの買い推奨を維持しており、モルガン・スタンレーは、2026年の事業調整の取り組みが、2027-2028年にかけて競争力をさらに高めることにつながる可能性があると見ている。浦銀国際が公表したリサーチレポートでは、ポップマートの株価が大幅に下方調整したことにより、仕込みの好機が生まれており、現在のバリュエーションは魅力的だと指摘。ポップマートの「買い」格付けを維持し、目標株価は284.5香港ドルとしている。