「安定したコインの第一株」Circleは、2025年第二四半期の財務報告で最新の展開を発表しました。Arcという名前のパブリックチェーンは、安定コイン専用のLayer1です。競合製品のTetherのPlasmaやStableに明らかに対抗しています。Arcは今年秋にパブリックテストネットを開始予定で、Circleの最新作にはどのような技術的特徴があるのか見ていきましょう。まず、Arcは安定コインの金融と資産トークン化のために設計された、EVM互換のLayer-1ブロックチェーンであり、インターネット上のプログラム可能な通貨の基盤決済層を提供します。特に、グローバルな支払い、外国為替（FX）、資本市場などのシナリオに適しています。目標は、企業や機関が使用する際に直面する既存のパブリックチェーンの障害、例えば取引手数料の変動、決済の不確実性、プライバシーの欠如などの問題を解決することです。ここでわかるのは、Arcは支払いと密接に関連しており、特にArcはC向けではないようです。### Arcの主な技術的特徴#### USDCをネイティブガスおよび安定費用メカニズムとして使用Arcは取引手数料（Gas）のネイティブ資産としてUSDCを使用し、イーサリアムのEIP-1559から着想を得た費用市場メカニズムを採用していますが、ブロックの利用率の指数加重移動平均値を用いて基礎費用を更新し、短期的な変動を平滑化して取引コストを持続的に低く保つ仕組みです。USDCのほかに、Arcは専用の「Paymaster」（支払いチャネル）を通じて、他の安定コインやトークン化された法定通貨のGas費用支払いをサポートする予定です。#### 高性能ArcはTendermint BFTプロトコルに基づく高性能コンセンサスエンジン「Malachite」を採用しています。これにより、決済の最終性を確定し、取引は1秒以内に確認され、不可逆となります。もちろん、検証者も存在します。ネットワークは、限られた許可された、地理的に分散した著名な機関の検証者グループによって安全性を担保しています。これらの検証者の身元は公開されており、高い説明責任と運営基準を遵守しています。これはかつてのLibraを想起させます。20の地理的に分散した検証ノードのテスト環境では、Arcは約毎秒3,000取引（TPS）を処理でき、最終確定時間は350ミリ秒未満です。4ノード構成では、スループットは10,000 TPS超、最終確定時間は100ミリ秒未満に達します。#### オプションのプライバシー保護機能Arcのプライバシーのロードマップは、「秘密伝送」機能から始まります。この機能は取引金額を暗号化し、公開されませんが、取引当事者のアドレスは見える状態です。これはB向けの機能であり、商業秘密を保護します。また、規制対応のために、Arcのプライバシーモデルは「閲覧キー」などの仕組みを用いて選択的に情報を開示できる設計になっています。これはモネロに似ており、多くの取引はプライバシーを保ちつつ、第三者（監査や規制当局）に特定の取引データへのアクセスを許可できます。機関は常に顧客の取引を完全に閲覧でき、取引監視やTravel rulesなどの規制要件を満たします。プライバシー機能はモジュール化されたバックエンドで実現されており、初期段階では信頼できる実行環境（TEE）技術を用いて暗号化データを処理します。将来的には、多方計算（MPC）、全同型暗号（FHE）、ゼロ知識証明（ZKP）などの高度な技術を統合する計画です。#### MEVの緩和ロードマップArcは、すべてのMEV（マイナー・エクストラクション・バリュー）が有害とは限らないと考えています。MEVは「建設的」（例：安定コインの価格発見に役立つアービトラージ）と「有害」（例：サンドイッチ攻撃）に分類されます。MEV問題の緩和策として、Arcは暗号化メモリプール、バッチ処理、多提案者方式などの技術を導入し、掠奪的な取引を抑制しつつ、有益なアービトラージ活動を維持します。クリックしてChainCatcherの求人情報を見るおすすめ記事：オッペンハイマーの執行役員と対話：CoinbaseのQ2取引収入は予想を下回り、どの事業が新たな成長エンジンとなるか？TD Cowenのリサーチ責任者と対話：StrategyのQ2財務報告を深掘り、100億ドル純収入の裏にある重要ポイントは何か？
Circle 公链 Arc：Libra + モナーコイン + コンソーシアムチェーンによる新たなLayer1革命
「安定したコインの第一株」Circleは、2025年第二四半期の財務報告で最新の展開を発表しました。Arcという名前のパブリックチェーンは、安定コイン専用のLayer1です。競合製品のTetherのPlasmaやStableに明らかに対抗しています。Arcは今年秋にパブリックテストネットを開始予定で、Circleの最新作にはどのような技術的特徴があるのか見ていきましょう。
まず、Arcは安定コインの金融と資産トークン化のために設計された、EVM互換のLayer-1ブロックチェーンであり、インターネット上のプログラム可能な通貨の基盤決済層を提供します。特に、グローバルな支払い、外国為替（FX）、資本市場などのシナリオに適しています。目標は、企業や機関が使用する際に直面する既存のパブリックチェーンの障害、例えば取引手数料の変動、決済の不確実性、プライバシーの欠如などの問題を解決することです。ここでわかるのは、Arcは支払いと密接に関連しており、特にArcはC向けではないようです。
Arcの主な技術的特徴
USDCをネイティブガスおよび安定費用メカニズムとして使用
Arcは取引手数料（Gas）のネイティブ資産としてUSDCを使用し、イーサリアムのEIP-1559から着想を得た費用市場メカニズムを採用していますが、ブロックの利用率の指数加重移動平均値を用いて基礎費用を更新し、短期的な変動を平滑化して取引コストを持続的に低く保つ仕組みです。
USDCのほかに、Arcは専用の「Paymaster」（支払いチャネル）を通じて、他の安定コインやトークン化された法定通貨のGas費用支払いをサポートする予定です。
高性能
ArcはTendermint BFTプロトコルに基づく高性能コンセンサスエンジン「Malachite」を採用しています。これにより、決済の最終性を確定し、取引は1秒以内に確認され、不可逆となります。
もちろん、検証者も存在します。ネットワークは、限られた許可された、地理的に分散した著名な機関の検証者グループによって安全性を担保しています。これらの検証者の身元は公開されており、高い説明責任と運営基準を遵守しています。これはかつてのLibraを想起させます。
20の地理的に分散した検証ノードのテスト環境では、Arcは約毎秒3,000取引（TPS）を処理でき、最終確定時間は350ミリ秒未満です。4ノード構成では、スループットは10,000 TPS超、最終確定時間は100ミリ秒未満に達します。
オプションのプライバシー保護機能
Arcのプライバシーのロードマップは、「秘密伝送」機能から始まります。この機能は取引金額を暗号化し、公開されませんが、取引当事者のアドレスは見える状態です。これはB向けの機能であり、商業秘密を保護します。
また、規制対応のために、Arcのプライバシーモデルは「閲覧キー」などの仕組みを用いて選択的に情報を開示できる設計になっています。これはモネロに似ており、多くの取引はプライバシーを保ちつつ、第三者（監査や規制当局）に特定の取引データへのアクセスを許可できます。機関は常に顧客の取引を完全に閲覧でき、取引監視やTravel rulesなどの規制要件を満たします。
プライバシー機能はモジュール化されたバックエンドで実現されており、初期段階では信頼できる実行環境（TEE）技術を用いて暗号化データを処理します。将来的には、多方計算（MPC）、全同型暗号（FHE）、ゼロ知識証明（ZKP）などの高度な技術を統合する計画です。
MEVの緩和ロードマップ
Arcは、すべてのMEV（マイナー・エクストラクション・バリュー）が有害とは限らないと考えています。MEVは「建設的」（例：安定コインの価格発見に役立つアービトラージ）と「有害」（例：サンドイッチ攻撃）に分類されます。
MEV問題の緩和策として、Arcは暗号化メモリプール、バッチ処理、多提案者方式などの技術を導入し、掠奪的な取引を抑制しつつ、有益なアービトラージ活動を維持します。
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