毎日経済記者｜デュ・ボー 毎日経済編集｜チェン・ペン 記者｜デュ・ボー編集｜チェン・ペン デュ・ヘンフォン校閲｜ドゥアン・リエン北京時間3月26日晚、米国株の主要3指数はそろって寄り付きで下落し、ナスダック総合指数は1.08%下落、ダウ工業株30種平均は0.18%下落、S&P500指数は0.55%下落。発表時点までに、ダウはプラスに転じて0.11%上昇、ナスダックは0.56%下落、S&P500指数は0.32%下落。3,002銘柄が上昇し、2,089銘柄が下落。米国株の半導体メモリ関連セクターは全面安となり、サンディスク（SanDisk）は6.6%下落。ウエスタン・デジタル（Western Digital）、マイクロン・テクノロジー（Micron Technology）、シーゲイト・テクノロジー（Seagate Technology）はいずれも4%超の下落。MARA Holdingsは11%以上上昇。同社は、10億ドルの転換型優先債（可転換優先票据）を自社買い戻すことを発表し、さらにビットコイン15,133枚を売却した。ハイライト（スター）テック株はまちまちに値動きした。Meta Platformsは3.97%下落、インテルは3.08%下落、エヌビディア（NVIDIA）は1.93%下落、グーグル-Aは1.49%下落、テスラは0.93%下落。一方でマイクロソフトは0.29%上昇、アマゾンは0.32%上昇、ネットフリックスは0.94%上昇。アップルは1.39%上昇。ナスダック・チャイナ・ゴールド・ドラゴン指数は一時2%下落し、発表時点では1.51%下落。人気の中国概念株（中概股）は大半が下落。小馬智行は15%以上下落、小鵬汽車は5.41%下落。会社は「天陸地航母飛行器」の動力電池のセルが量産ラインから出荷（量産下線）に到達したとした。理想汽車は2.05%下落。バイドゥは2.79%下落、アリババは2.66%下落、メイトゥアン（ADR）は2.36%下落、テンセント・ホールディングス（ADR）は1.65%下落、JD.comは0.99%下落。金と銀はいずれも下落。現物金は日中の短期的な下落が加速し、1.23%以上下落して4,449ドル/オンスまで後退した。現物銀の下落幅は一時6%まで拡大し、発表時点では下落幅が2.99%まで縮小、最新は69ドル/オンス。国際原油価格が引き続き上昇。WTI原油は3.96%上昇、ブレント原油は4%超上昇し、1バレル=100ドルを上回った。ニュース面では、ロシアの天然ガス工業（Gazpromではなく）石油会社CEOが、ガソリンの輸出は2〜3か月の禁輸が必要だと述べた。米連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルは先週、現在の「スタグフレーション（景気停滞＋インフレ高進）」環境について、米国経済に脅威を与えるのかと問われ、これを否定した。だがウォール街はそうは見ていない。中東の紛争が続くなか、インフレのリスクが高まるとともに見通しにはなお不確実性が残り、さらに過去1年間、米国の労働市場が継続的に弱いことが重なり、一部のウォール街の機関がそろって米国の景気後退リスクを引き上げた。ムーディーズ・アナリティックスのモデルは、今後12か月で米国経済が景気後退に陥るとの見通しを48.6%へ引き上げた。ゴールドマン・サックスはこの予想を30%へ引き上げた。ウィルミントン・トラスト（Wilmington Trust）が予測する景気後退確率は45%で、エルンスト・アンド・ヤング（EY）の予測は40%。そして「中東の紛争の継続期間がより長い、または状況がより深刻であれば、確率は急速に上昇する可能性がある」と強調した。Polymarketによる「米国経済が今年末までに景気後退に入る」という賭けも、中東紛争勃発時の23%から、水曜日（25日）の35%へと引き上げられた。経済協力開発機構（OECD）は26日、最新の経済見通し報告書を公表し、2026年の世界経済の成長率は2.9%、2027年はわずかに回復して3.0%になると見込んだ。報告書は、中東情勢の不確実性が世界経済のレジリエンス（強靭性）に対する試練になること、エネルギー価格が長期に高止まりすれば企業コストを大幅に押し上げ、インフレを押し上げ、世界経済の成長見通しを押し下げることを指摘した。報告書によると、中東の紛争がエスカレートする前、世界経済は総じてレジリエンスを維持しており、AI（人工知能）技術に関連する投資と生産活動が力強く、これに財政政策の支援が加わって、経済活動は引き続き活発だった。だが紛争がエスカレートすると、エネルギー価格の高騰と不確実性の上昇がコストを押し上げ、需要を抑制し、これまでの経済の勢いが継続してもたらす支えを、一定の範囲で相殺するとしている。報告書は、米国の経済成長率は2026年の2.0%から2027年の1.7%へ減速すると予想する。高いエネルギー価格が重しとなるため、ユーロ圏の経済成長率は2026年に0.8%へ低下し、その後は国防支出の増加に後押しされて、2027年には1.2%へ回復すると見込む。インフレ面では、エネルギー価格の高騰とサプライチェーンの混乱の影響で、中期インフレ予想が上昇している。G20（主要20か国）各国の2026年のインフレ率は、これまでの予測から1.2ポイント上振れして4.0%となり、その後、エネルギー価格の圧力が緩和することで2027年には2.7%へ低下すると見込まれる。G20の先進国経済体のコア・インフレ率は、2026年の2.6%から2027年の2.3%へ下がる見通し。報告書は、現在の世界経済の見通しは大きな不確実性に直面していると述べた。上記の予測データに基づく判断は、世界のエネルギー供給が2026年半ば以降、段階的に緩和していくというものだ。もし中東地域の輸出が継続して阻害される場合、エネルギー価格がさらに押し上げられ、重要なコモディティ（商品）の供給不足が加速し、それによってインフレが押し上げられ、成長が抑制され得る。報告書は、エネルギー価格へのショックを背景に、各国の中央銀行は警戒を維持し、インフレ予想を安定させるとともに、必要に応じて金融政策を柔軟に調整すべきだと強調した。財政面では、精密に救済（支援）を行い、債務の持続可能性を守りつつ、支出効率と収入能力を高めるべきだ。金融規制を強化して、評価額の過大化やリスクの伝播を防止すること。貿易の緊張を緩和することで成長の確実性を高め、輸出制限がインフレをさらに押し上げないようにすること。中長期的には、エネルギー効率の向上、化石エネルギーの輸入への依存度の引き下げを優先すべき方向性として、経済のレジリエンスを強化し、コスト圧力を緩和することが重要だとしている。（免責事項：この記事の内容とデータは参考情報にすぎず、投資助言を構成するものではありません。実行前に必ずご自身で確認してください。これに従って行動する場合、リスクはすべて自己責任となります。） 大量の情報、精緻な解説は、新浪财经APP（Sina Finance APP）へ
米国株のハイテク株が下落、ストレージ株や中概股が軒並み下落！小馬智行は15％下落、闪迪は6％下落、米光は4％超下落、原油は4％超上昇｜米国株の寄り付き
毎日経済記者｜デュ・ボー 毎日経済編集｜チェン・ペン
記者｜デュ・ボー
編集｜チェン・ペン デュ・ヘンフォン校閲｜ドゥアン・リエン
北京時間3月26日晚、米国株の主要3指数はそろって寄り付きで下落し、ナスダック総合指数は1.08%下落、ダウ工業株30種平均は0.18%下落、S&P500指数は0.55%下落。
発表時点までに、ダウはプラスに転じて0.11%上昇、ナスダックは0.56%下落、S&P500指数は0.32%下落。3,002銘柄が上昇し、2,089銘柄が下落。
米国株の半導体メモリ関連セクターは全面安となり、サンディスク（SanDisk）は6.6%下落。ウエスタン・デジタル（Western Digital）、マイクロン・テクノロジー（Micron Technology）、シーゲイト・テクノロジー（Seagate Technology）はいずれも4%超の下落。
MARA Holdingsは11%以上上昇。同社は、10億ドルの転換型優先債（可転換優先票据）を自社買い戻すことを発表し、さらにビットコイン15,133枚を売却した。
ハイライト（スター）テック株はまちまちに値動きした。Meta Platformsは3.97%下落、インテルは3.08%下落、エヌビディア（NVIDIA）は1.93%下落、グーグル-Aは1.49%下落、テスラは0.93%下落。一方でマイクロソフトは0.29%上昇、アマゾンは0.32%上昇、ネットフリックスは0.94%上昇。アップルは1.39%上昇。
ナスダック・チャイナ・ゴールド・ドラゴン指数は一時2%下落し、発表時点では1.51%下落。
人気の中国概念株（中概股）は大半が下落。小馬智行は15%以上下落、小鵬汽車は5.41%下落。会社は「天陸地航母飛行器」の動力電池のセルが量産ラインから出荷（量産下線）に到達したとした。理想汽車は2.05%下落。
バイドゥは2.79%下落、アリババは2.66%下落、メイトゥアン（ADR）は2.36%下落、テンセント・ホールディングス（ADR）は1.65%下落、JD.comは0.99%下落。
金と銀はいずれも下落。現物金は日中の短期的な下落が加速し、1.23%以上下落して4,449ドル/オンスまで後退した。現物銀の下落幅は一時6%まで拡大し、発表時点では下落幅が2.99%まで縮小、最新は69ドル/オンス。
国際原油価格が引き続き上昇。WTI原油は3.96%上昇、ブレント原油は4%超上昇し、1バレル=100ドルを上回った。
ニュース面では、ロシアの天然ガス工業（Gazpromではなく）石油会社CEOが、ガソリンの輸出は2〜3か月の禁輸が必要だと述べた。
米連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルは先週、現在の「スタグフレーション（景気停滞＋インフレ高進）」環境について、米国経済に脅威を与えるのかと問われ、これを否定した。だがウォール街はそうは見ていない。中東の紛争が続くなか、インフレのリスクが高まるとともに見通しにはなお不確実性が残り、さらに過去1年間、米国の労働市場が継続的に弱いことが重なり、一部のウォール街の機関がそろって米国の景気後退リスクを引き上げた。
ムーディーズ・アナリティックスのモデルは、今後12か月で米国経済が景気後退に陥るとの見通しを48.6%へ引き上げた。ゴールドマン・サックスはこの予想を30%へ引き上げた。ウィルミントン・トラスト（Wilmington Trust）が予測する景気後退確率は45%で、エルンスト・アンド・ヤング（EY）の予測は40%。そして「中東の紛争の継続期間がより長い、または状況がより深刻であれば、確率は急速に上昇する可能性がある」と強調した。Polymarketによる「米国経済が今年末までに景気後退に入る」という賭けも、中東紛争勃発時の23%から、水曜日（25日）の35%へと引き上げられた。
経済協力開発機構（OECD）は26日、最新の経済見通し報告書を公表し、2026年の世界経済の成長率は2.9%、2027年はわずかに回復して3.0%になると見込んだ。報告書は、中東情勢の不確実性が世界経済のレジリエンス（強靭性）に対する試練になること、エネルギー価格が長期に高止まりすれば企業コストを大幅に押し上げ、インフレを押し上げ、世界経済の成長見通しを押し下げることを指摘した。
報告書によると、中東の紛争がエスカレートする前、世界経済は総じてレジリエンスを維持しており、AI（人工知能）技術に関連する投資と生産活動が力強く、これに財政政策の支援が加わって、経済活動は引き続き活発だった。だが紛争がエスカレートすると、エネルギー価格の高騰と不確実性の上昇がコストを押し上げ、需要を抑制し、これまでの経済の勢いが継続してもたらす支えを、一定の範囲で相殺するとしている。
報告書は、米国の経済成長率は2026年の2.0%から2027年の1.7%へ減速すると予想する。高いエネルギー価格が重しとなるため、ユーロ圏の経済成長率は2026年に0.8%へ低下し、その後は国防支出の増加に後押しされて、2027年には1.2%へ回復すると見込む。
インフレ面では、エネルギー価格の高騰とサプライチェーンの混乱の影響で、中期インフレ予想が上昇している。G20（主要20か国）各国の2026年のインフレ率は、これまでの予測から1.2ポイント上振れして4.0%となり、その後、エネルギー価格の圧力が緩和することで2027年には2.7%へ低下すると見込まれる。G20の先進国経済体のコア・インフレ率は、2026年の2.6%から2027年の2.3%へ下がる見通し。
報告書は、現在の世界経済の見通しは大きな不確実性に直面していると述べた。上記の予測データに基づく判断は、世界のエネルギー供給が2026年半ば以降、段階的に緩和していくというものだ。もし中東地域の輸出が継続して阻害される場合、エネルギー価格がさらに押し上げられ、重要なコモディティ（商品）の供給不足が加速し、それによってインフレが押し上げられ、成長が抑制され得る。
報告書は、エネルギー価格へのショックを背景に、各国の中央銀行は警戒を維持し、インフレ予想を安定させるとともに、必要に応じて金融政策を柔軟に調整すべきだと強調した。財政面では、精密に救済（支援）を行い、債務の持続可能性を守りつつ、支出効率と収入能力を高めるべきだ。金融規制を強化して、評価額の過大化やリスクの伝播を防止すること。貿易の緊張を緩和することで成長の確実性を高め、輸出制限がインフレをさらに押し上げないようにすること。中長期的には、エネルギー効率の向上、化石エネルギーの輸入への依存度の引き下げを優先すべき方向性として、経済のレジリエンスを強化し、コスト圧力を緩和することが重要だとしている。
（免責事項：この記事の内容とデータは参考情報にすぎず、投資助言を構成するものではありません。実行前に必ずご自身で確認してください。これに従って行動する場合、リスクはすべて自己責任となります。）
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