今日、国家統計局工業司首席統計師于衛寧は2026年1月から2月の工業企業利益データを解説し、高技術製造業の利益が急成長し、引き続き牽引する役割が強化されていると述べました。1月から2月の間、規模以上の高技術製造業の利益は前年同期比で58.7%増加し、前年全体の成長率を45.4ポイント上回りました；全規模以上の工業企業の利益成長を7.9ポイント押し上げ、前年全体の牽引効果よりも5.5ポイント強化されました。 その中で、**半導体産業の急成長が関連業界の利益を迅速に押し上げ、半導体分立素子製造業の利益増加率は130.5%に達し、光電子素子製造、電子回路製造業の利益はそれぞれ56.1%、19.5%増加しました。** 1月から2月の間に利益の増加率が明らかにリードしている細分セクターとして、半導体分立素子製造業はAIの需要から顕著な恩恵を受けています。 半導体分立素子は電力電子機器を構成する基本ユニットであり、電力変換、信号増幅、回路保護などの基本的かつ重要なタスクを実行し、主に半導体材料（シリコンSi、炭化ケイ素SiC、窒化ガリウムGaNなど）の物理的特性を利用して電流のスイッチング、増幅、安定化などの機能を実現し、消費者電子機器、ネットワーク通信、産業制御など、または新エネルギー自動車などの分野に広く応用されています。 その中で、パワーデバイスは分立素子の中で最も価値が高く、技術的ハードルも最も高いクラスであり、主に高電圧、大電流を処理します。 東方証券は、**市場は以前、パワーデバイスセクターの取引が自動車電子、産業、消費者電子などの業界の景気にもっと集中していましたが、現在はAIサーバーと電力によるインフレ効果に取引の重心が移っています**と考えています。 この機関は、AIの計算能力が電力を大量消費することが、電力システムのアップグレードを促進し、これらの分野における高圧、大電流パワーモジュールの需要を直接押し上げていると述べています。AIデータセンターの大規模な展開は、低圧MOSFET、電源管理ICなどの製品の注文急増を直接引き起こし、主要なパワー企業はコア生産能力をAIセクターにシフトさせ、間接的に太陽光発電、エネルギー貯蔵、従来の自動車などの分野における同類製品の供給を受動的に縮小させています。 2月5日、業界のリーダーであるインフィニオンは価格改定を発表し、4月1日からパワースイッチおよび関連チップの価格を引き上げる予定であり、国内の新潔能、士蘭微などの企業も次々と値上げしています。 群益証券は、AI投資の急速な成長の恩恵を受けて半導体産業チェーンの需要が外部に拡大し、同時に金属、樹脂などの材料コストが著しく上昇しているため、半導体産業の各細分産業は2025年下半期以来、幅が異なる価格上昇現象が見られています。2026年には、パワーなどの細分業界が価格上昇の恩恵を受けて景気が底を打ち回復することが期待されています。 国信証券は、**アナログチップとパワー半導体の在庫調整周期が遅れており、現在は上向きの周期にあり、さらに国内化のトレンドが重なっている**と考え、アナログチップ企業の聖邦股份、杰華特、思瑞浦、納芯微、南芯科技、晶豊明源、艾為電子など、パワー半導体企業の新潔能、揚杰科技、捷捷微電、東微半導、士蘭微などに注目することを勧めています。 **価格上昇の波が押し寄せ、機関は半導体の各段階を好意的に見ています** 現在、価格上昇の波は半導体の各細分分野を襲っています。平安証券の研究報告によれば、世界のチップおよび半導体業界は価格上昇の波を迎え、価格上昇の信号が上流の原材料から次第に下流の最終製品に伝播し、全体産業チェーンが価格上昇伝播の渦に巻き込まれ、主要企業がコスト圧力を転嫁するために価格上昇通知を次々と発表しています。現在、価格上昇の波は半導体の全細分分野を巻き込み、LEDドライバー、アナログチップ、パワーデバイス、MCU、SoCチップなどが影響を受けており、各メーカーは次々と価格を引き上げています。 今回の価格上昇の主な原因は、一つは**全体産業チェーンのコストが大幅に上昇している**ことであり、金、銀、銅などの金属が継続的に値上がりしており、ウェハー受託生産、パッケージングテストの両方が値上がりし、チップ製造コストが上昇しています；二つは、**前回の調整周期を経て、現在アナログチップなどの業界の在庫が健全な範囲に戻っている**ことであり、AI計算需要の爆発がメモリチップの不足を引き起こし、構造的な需給バランスの失調が生じ、高性能な生産能力が大量に占有され、主要メーカーが従来の生産能力を縮小する中で、需要の増加と供給の縮小が重なり、業界の需給ギャップが持続的に拡大しています。 この機関は、**価格上昇周期の背景のもとで、半導体の各段階を好意的に見ており**、パワーデバイス、アナログチップ、MCUチップ、SoCチップなどの各細分市場に注目することを勧めています。特に市場シェアが高く、競争相手が少なく、価格転嫁/製品の価格交渉力が強く、価格が底にある会社や、価格上昇の弾力性が大きい会社に注目すべきです。（出典：科創板日報）
130.5%！半導体個別部品製造業の年初利益急増 AIが最強の推進力に
今日、国家統計局工業司首席統計師于衛寧は2026年1月から2月の工業企業利益データを解説し、高技術製造業の利益が急成長し、引き続き牽引する役割が強化されていると述べました。1月から2月の間、規模以上の高技術製造業の利益は前年同期比で58.7%増加し、前年全体の成長率を45.4ポイント上回りました；全規模以上の工業企業の利益成長を7.9ポイント押し上げ、前年全体の牽引効果よりも5.5ポイント強化されました。
その中で、半導体産業の急成長が関連業界の利益を迅速に押し上げ、半導体分立素子製造業の利益増加率は130.5%に達し、光電子素子製造、電子回路製造業の利益はそれぞれ56.1%、19.5%増加しました。
1月から2月の間に利益の増加率が明らかにリードしている細分セクターとして、半導体分立素子製造業はAIの需要から顕著な恩恵を受けています。
半導体分立素子は電力電子機器を構成する基本ユニットであり、電力変換、信号増幅、回路保護などの基本的かつ重要なタスクを実行し、主に半導体材料（シリコンSi、炭化ケイ素SiC、窒化ガリウムGaNなど）の物理的特性を利用して電流のスイッチング、増幅、安定化などの機能を実現し、消費者電子機器、ネットワーク通信、産業制御など、または新エネルギー自動車などの分野に広く応用されています。
その中で、パワーデバイスは分立素子の中で最も価値が高く、技術的ハードルも最も高いクラスであり、主に高電圧、大電流を処理します。
東方証券は、市場は以前、パワーデバイスセクターの取引が自動車電子、産業、消費者電子などの業界の景気にもっと集中していましたが、現在はAIサーバーと電力によるインフレ効果に取引の重心が移っていますと考えています。
この機関は、AIの計算能力が電力を大量消費することが、電力システムのアップグレードを促進し、これらの分野における高圧、大電流パワーモジュールの需要を直接押し上げていると述べています。AIデータセンターの大規模な展開は、低圧MOSFET、電源管理ICなどの製品の注文急増を直接引き起こし、主要なパワー企業はコア生産能力をAIセクターにシフトさせ、間接的に太陽光発電、エネルギー貯蔵、従来の自動車などの分野における同類製品の供給を受動的に縮小させています。
2月5日、業界のリーダーであるインフィニオンは価格改定を発表し、4月1日からパワースイッチおよび関連チップの価格を引き上げる予定であり、国内の新潔能、士蘭微などの企業も次々と値上げしています。
群益証券は、AI投資の急速な成長の恩恵を受けて半導体産業チェーンの需要が外部に拡大し、同時に金属、樹脂などの材料コストが著しく上昇しているため、半導体産業の各細分産業は2025年下半期以来、幅が異なる価格上昇現象が見られています。2026年には、パワーなどの細分業界が価格上昇の恩恵を受けて景気が底を打ち回復することが期待されています。
国信証券は、アナログチップとパワー半導体の在庫調整周期が遅れており、現在は上向きの周期にあり、さらに国内化のトレンドが重なっていると考え、アナログチップ企業の聖邦股份、杰華特、思瑞浦、納芯微、南芯科技、晶豊明源、艾為電子など、パワー半導体企業の新潔能、揚杰科技、捷捷微電、東微半導、士蘭微などに注目することを勧めています。
価格上昇の波が押し寄せ、機関は半導体の各段階を好意的に見ています
現在、価格上昇の波は半導体の各細分分野を襲っています。平安証券の研究報告によれば、世界のチップおよび半導体業界は価格上昇の波を迎え、価格上昇の信号が上流の原材料から次第に下流の最終製品に伝播し、全体産業チェーンが価格上昇伝播の渦に巻き込まれ、主要企業がコスト圧力を転嫁するために価格上昇通知を次々と発表しています。現在、価格上昇の波は半導体の全細分分野を巻き込み、LEDドライバー、アナログチップ、パワーデバイス、MCU、SoCチップなどが影響を受けており、各メーカーは次々と価格を引き上げています。
今回の価格上昇の主な原因は、一つは全体産業チェーンのコストが大幅に上昇していることであり、金、銀、銅などの金属が継続的に値上がりしており、ウェハー受託生産、パッケージングテストの両方が値上がりし、チップ製造コストが上昇しています；二つは、前回の調整周期を経て、現在アナログチップなどの業界の在庫が健全な範囲に戻っていることであり、AI計算需要の爆発がメモリチップの不足を引き起こし、構造的な需給バランスの失調が生じ、高性能な生産能力が大量に占有され、主要メーカーが従来の生産能力を縮小する中で、需要の増加と供給の縮小が重なり、業界の需給ギャップが持続的に拡大しています。
この機関は、価格上昇周期の背景のもとで、半導体の各段階を好意的に見ており、パワーデバイス、アナログチップ、MCUチップ、SoCチップなどの各細分市場に注目することを勧めています。特に市場シェアが高く、競争相手が少なく、価格転嫁/製品の価格交渉力が強く、価格が底にある会社や、価格上昇の弾力性が大きい会社に注目すべきです。
（出典：科創板日報）