【相关阅读】**社保基金315億持倉曝光：5只社保基金駐扎山推股份，中國巨石、南山鋁業等獲社保基金連續持倉超過5年** 隨著A股2025年年報季的推進，被視為市場“壓艙石”的社保基金最新持倉情況正逐漸浮出水面。 同花順數據顯示，截至2026年3月25日，在已披露年報的419家上市公司中，社保基金（含基本養老保險基金投資組合）出現在77家公司的前十大流通股東名單中，合計持股1.93億股，持倉市值達315.4億元。 社保基金現身77只個股前十大股東 社保基金向來是A股市場的“神槍手”，截至2024年末全國社會保障基金規模3.32萬億元，自成立以來，社保基金的年均投資收益率達7.39%，累計投資收益額突破1.9萬億元，因此社保基金的一舉一動都備受市場關注。 同花順數據統計顯示，社保基金共現身77只股，調倉動向方面，去年四季度社保基金新進25股、增持22股、減持15股，社保基金持股量保持不變的有15股。 社保基金新建倉股票中，持有重慶農商行的數量最多，全國社保基金116組合四季度合計買入9383.23萬股，截至去年末的市值超過6億元，位列重慶農商行第十大流通股東。 從持股比例看，新進個股中社保基金持有比例較高的是首華燃氣，持股量占流通股比例為4.05%，其次是若羽臣，基本養老保險基金16032和社保基金116組合，去年四季度合計增持702.7萬股，持股比例達到3.11%。此外社保基金持股比例居前的還有高能環境、匯通能源、科倫藥業等。 業績方面，社保基金新進股中，去年淨利潤同比增長的有21家，淨利潤增幅最高的是首華燃氣，公司去年共實現淨利潤16931.89萬元，同比增幅為123.82%，淨利潤同比增幅居前的還有璞泰來、若羽臣等，淨利潤分別增長98.14%、84.03%。 如果從持有絕對比例來看，在已披露2025年年報的公司中，山推股份是社保基金的“寵兒”，有5只社保基金駐扎其中，合計持有9730.12萬股，按照2025年末的股價計算，持股市值高達11.65億元。 這5只社保基金組合分別是全國社保基金406組合、社保基金17022組合、社保基金107組合、社保基金413組合和社保基金117組合。它們在2025年末分別位列山推股份第四、第五、第六、第七和第九大流通股東。其中，社保基金406組合是2025年第四季度新進入前十大股東名單的，當期持有2962.28萬股。而社保基金17022組合、413組合和117組合的持股數量則與上一季度保持不變。值得注意的是，在這波整體加倉的浪潮中，也出現了不同的聲音。全國社保基金107組合在2025年第四季度減持了690.22萬股，持股數量從2340萬股減少到1649.86萬股。 根據持股量統計，招商蛇口、南山鋁業、海油發展、南鋼股份的社保基金持股量均超過1億股，分別為2.22億股、1.64億股、1.22億股和1.08億股；2025年四季度末持股市值超10億元的個股有6只，包括招商蛇口、藏格礦業、中國巨石等。 招商蛇口2025年末的社保基金持股市值達19.21億元，兩只社保基金分別位列第五、第六大流通股東，全國社保基金112組合在第四季度對該股進行了增持，該社保基金自2022年第三季度開始持續重倉招商蛇口。公司近期召開業績說明會，對行業前景公司表示，未來房地產行業和公司的回報會逐漸企穩，逐步走出快速下滑的趨勢，進入磨底階段。 社保基金對15只個股持有期超過兩年 已公布2025年年報公司中，有25只股獲社保基金連續持有4個季度以上。其中，15只社保基金持有期超過兩年，中國巨石、南山鋁業等3只獲社保基金連續持倉超過5年。 社保基金持有期限最長的個股是中國巨石，自2017年一季度以來已累計持有36個季度，最新全國社保基金114組合、全國社保基金401組合，位列公司第四大、第七大流通股東，持股量合計為8551.96萬股，佔流通股比例為2.14%，社保基金持有期限較長的還有南山鋁業、赤峰黃金、皖維高新等，已連續持有22、20、19個季度。 社保基金連續持倉超過四個季度的25只個股中，從去年四季度末社保基金持股量來看，招商蛇口、南山鋁業、南鋼股份等持股數量居前，社保基金分別持有2.22億股、1.64億股、1.08億股。社保基金持股比例居前的有山推股份、焦點科技、國藥股份等，持股比例分別為7.40%、5.10%、4.12%。 排排網財富管理合夥人榮浩認為，社保基金持股具有如下特點：一是長期持有。社保持股周期非常長，不會頻繁交易，也不會看中股價短期表現；二是追求穩健收益。社保往往會選擇經營比較穩健的上市公司進行投資，非常重視公司治理和估值等因素；三是分散配置。社保基金持有的是一攬子股票組合，在行業、板塊和個股等方面都會比較分散；四是龍頭企業。社保基金通常會選擇行業中具有明顯行業地位，知名度高的上市公司；五是戰略投資。社保基金為了支持社會保障事業的可持續發展，因此會優先選擇與社會保障事業相關的行業和企業進行戰略投資。 前海開源首席經濟學家楊德龍也表示：“社保基金、匯金等國家隊是真正的價值投資，不會受到市場情緒波動的困擾，可以真正做到高拋低吸。市場較為低迷時，散戶都在觀望，國家隊大舉加倉，而市場出現波動時，社保基金等則進行減持。在A股市場只有堅持基本面研究，堅持價值投資，投資者才能最終獲得勝利。炒概念、炒題材等方式，往往難以獲得好的投資回報。” 對於是否可以跟著社保基金“抄作業”，榮浩認為，社保基金的重倉股和配置動向對於投資者而言具有一定的參考價值。但對於社保基金重倉股不能盲目進行抄襲，其一，消息上具有一定的滯後性，當投資人知道的時候，可能已經積累了一定的漲幅，而且投資人並不知道社保基金的持倉成本和現在的持倉情況；其二，社保基金構建的是一攬子股票組合，依靠的是投資組合來獲取收益，在單個公司上，就算研究再深入的機構也會有踩雷風險。社保基金的投資特點就是追求長期穩健的收益，對收益要求並不高，因此社保基金在投資偏好上會選擇未來業績增長確定性較高或者具備高分紅特性的公司，其中行業龍頭是社保基金的心頭好。（作者：葉麥穗 編輯：方海平，肖嘉）
社会保障基金の保有明細帳簿が登場！保有時価トップ10の企業を発表
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隨著A股2025年年報季的推進，被視為市場“壓艙石”的社保基金最新持倉情況正逐漸浮出水面。
同花順數據顯示，截至2026年3月25日，在已披露年報的419家上市公司中，社保基金（含基本養老保險基金投資組合）出現在77家公司的前十大流通股東名單中，合計持股1.93億股，持倉市值達315.4億元。
社保基金現身77只個股前十大股東
社保基金向來是A股市場的“神槍手”，截至2024年末全國社會保障基金規模3.32萬億元，自成立以來，社保基金的年均投資收益率達7.39%，累計投資收益額突破1.9萬億元，因此社保基金的一舉一動都備受市場關注。
同花順數據統計顯示，社保基金共現身77只股，調倉動向方面，去年四季度社保基金新進25股、增持22股、減持15股，社保基金持股量保持不變的有15股。
社保基金新建倉股票中，持有重慶農商行的數量最多，全國社保基金116組合四季度合計買入9383.23萬股，截至去年末的市值超過6億元，位列重慶農商行第十大流通股東。
從持股比例看，新進個股中社保基金持有比例較高的是首華燃氣，持股量占流通股比例為4.05%，其次是若羽臣，基本養老保險基金16032和社保基金116組合，去年四季度合計增持702.7萬股，持股比例達到3.11%。此外社保基金持股比例居前的還有高能環境、匯通能源、科倫藥業等。
業績方面，社保基金新進股中，去年淨利潤同比增長的有21家，淨利潤增幅最高的是首華燃氣，公司去年共實現淨利潤16931.89萬元，同比增幅為123.82%，淨利潤同比增幅居前的還有璞泰來、若羽臣等，淨利潤分別增長98.14%、84.03%。
如果從持有絕對比例來看，在已披露2025年年報的公司中，山推股份是社保基金的“寵兒”，有5只社保基金駐扎其中，合計持有9730.12萬股，按照2025年末的股價計算，持股市值高達11.65億元。
這5只社保基金組合分別是全國社保基金406組合、社保基金17022組合、社保基金107組合、社保基金413組合和社保基金117組合。它們在2025年末分別位列山推股份第四、第五、第六、第七和第九大流通股東。其中，社保基金406組合是2025年第四季度新進入前十大股東名單的，當期持有2962.28萬股。而社保基金17022組合、413組合和117組合的持股數量則與上一季度保持不變。值得注意的是，在這波整體加倉的浪潮中，也出現了不同的聲音。全國社保基金107組合在2025年第四季度減持了690.22萬股，持股數量從2340萬股減少到1649.86萬股。
根據持股量統計，招商蛇口、南山鋁業、海油發展、南鋼股份的社保基金持股量均超過1億股，分別為2.22億股、1.64億股、1.22億股和1.08億股；2025年四季度末持股市值超10億元的個股有6只，包括招商蛇口、藏格礦業、中國巨石等。
招商蛇口2025年末的社保基金持股市值達19.21億元，兩只社保基金分別位列第五、第六大流通股東，全國社保基金112組合在第四季度對該股進行了增持，該社保基金自2022年第三季度開始持續重倉招商蛇口。公司近期召開業績說明會，對行業前景公司表示，未來房地產行業和公司的回報會逐漸企穩，逐步走出快速下滑的趨勢，進入磨底階段。
社保基金對15只個股持有期超過兩年
已公布2025年年報公司中，有25只股獲社保基金連續持有4個季度以上。其中，15只社保基金持有期超過兩年，中國巨石、南山鋁業等3只獲社保基金連續持倉超過5年。
社保基金持有期限最長的個股是中國巨石，自2017年一季度以來已累計持有36個季度，最新全國社保基金114組合、全國社保基金401組合，位列公司第四大、第七大流通股東，持股量合計為8551.96萬股，佔流通股比例為2.14%，社保基金持有期限較長的還有南山鋁業、赤峰黃金、皖維高新等，已連續持有22、20、19個季度。
社保基金連續持倉超過四個季度的25只個股中，從去年四季度末社保基金持股量來看，招商蛇口、南山鋁業、南鋼股份等持股數量居前，社保基金分別持有2.22億股、1.64億股、1.08億股。社保基金持股比例居前的有山推股份、焦點科技、國藥股份等，持股比例分別為7.40%、5.10%、4.12%。
排排網財富管理合夥人榮浩認為，社保基金持股具有如下特點：一是長期持有。社保持股周期非常長，不會頻繁交易，也不會看中股價短期表現；二是追求穩健收益。社保往往會選擇經營比較穩健的上市公司進行投資，非常重視公司治理和估值等因素；三是分散配置。社保基金持有的是一攬子股票組合，在行業、板塊和個股等方面都會比較分散；四是龍頭企業。社保基金通常會選擇行業中具有明顯行業地位，知名度高的上市公司；五是戰略投資。社保基金為了支持社會保障事業的可持續發展，因此會優先選擇與社會保障事業相關的行業和企業進行戰略投資。
前海開源首席經濟學家楊德龍也表示：“社保基金、匯金等國家隊是真正的價值投資，不會受到市場情緒波動的困擾，可以真正做到高拋低吸。市場較為低迷時，散戶都在觀望，國家隊大舉加倉，而市場出現波動時，社保基金等則進行減持。在A股市場只有堅持基本面研究，堅持價值投資，投資者才能最終獲得勝利。炒概念、炒題材等方式，往往難以獲得好的投資回報。”
對於是否可以跟著社保基金“抄作業”，榮浩認為，社保基金的重倉股和配置動向對於投資者而言具有一定的參考價值。但對於社保基金重倉股不能盲目進行抄襲，其一，消息上具有一定的滯後性，當投資人知道的時候，可能已經積累了一定的漲幅，而且投資人並不知道社保基金的持倉成本和現在的持倉情況；其二，社保基金構建的是一攬子股票組合，依靠的是投資組合來獲取收益，在單個公司上，就算研究再深入的機構也會有踩雷風險。社保基金的投資特點就是追求長期穩健的收益，對收益要求並不高，因此社保基金在投資偏好上會選擇未來業績增長確定性較高或者具備高分紅特性的公司，其中行業龍頭是社保基金的心頭好。
（作者：葉麥穗 編輯：方海平，肖嘉）