SpaceXは新規株式の30%を個人投資家に割り当てる予定であり、マスクはファンの力を借りてIPO後の株価を安定させたいと考えています。

AI・マスク氏がIPO配分に関与する背後にはどのような深い意図があるのか？

ITジャーナル 3月27日報道によると、ロイターは本日、マスク氏がSpaceXの新規株式公開（IPO）において、最大30％の株式を個人投資家に配分することを検討していると伝えた。

米国株のIPO慣例では、上場企業は通常、売却制限のない散戸投資家に対して5％から10％の株式を配分するにとどまる。マスク氏は、熱狂的なファン層やその他の忠実な支持者を活用し、上場後の株価の安定を図りたいと考えている。

関係者によると、この計画は近年最も注目されるIPOの一つとなる見込みで、その構造はウォール街の伝統的な手法から逸脱し、マスク氏がSpaceXの上場後に株主構成を決定し、株式取引の方式にも影響を及ぼしたいという意志を明確に示している。

これまでのリーク情報によると、SpaceXの上場による調達規模は700億ドルから750億ドル（現為替レートで約4841.24億〜5187.04億元）に達し、目標時価総額は1.75兆ドル（ITジャーナル注：現為替レートで約12.1兆元）と見込まれている。一方、過去の世界最大のIPO記録は、サウジアラムコが2019年に国内市場で達成した290億ドル（現為替レートで約2005.65億元）である。

関係者によると、マスク氏のこの計画は、SpaceXの最高財務責任者（CFO）であるブレイト・ジョンソン氏を通じてウォール街に伝えられた。散戸投資家に対して大規模な割当を行う一方で、引き受け銀行の選定には異例の「親身な」アプローチを採用している。関係者はさらに、SpaceXは個人的な関係や過去の協力経験に基づき、一部の投資銀行に非常に限定的な役割を割り当て、投資者グループ内での広範な競争を許さない方針を示した。

もちろん、この計画は最終決定には至っておらず、調整の余地もある。4人の関係者は、これに関連して、マスク氏が米国内のリテール販売を担当する米国の銀行を直接選定したことも明らかにしている。現時点で、SpaceXはコメント要請に応じていない。米国の銀行側もコメントを拒否している。

関係者は、散戸投資家の需要は非常に強力であり、長年にわたりSpaceXを支持してきた富裕層の家族や、マスク氏の企業に惹かれる中小投資家も含まれるとみている。

航空宇宙・防衛分野に特化したプライベート・エクイティ会社リバティホール・キャピタル・パートナーズ（本IPOには関与していない）のマネージングパートナー、ロウエン・タイラーは次のように述べている。「これは一生に一度の貴重な瞬間であり、多くの人が参加せざるを得ないと感じるだろう。」彼は現在の熱狂を、20年前のグーグルの上場時の盛況と比較した。「この投資意欲は、投資家のマスク氏に対する信頼を反映している。」

関係者によると、SpaceXは、これらの投資家の多くが長年にわたり私募市場で同社を追跡してきたと考えている。彼らは、上場後すぐに利益確定や「暴騰即売り」の取引を行うのではなく、長期的に保有することを好む傾向がある。

関係者の話によると、モルガン・スタンレーはE*Tradeプラットフォームを通じて、小口散戸投資家などのグループを担当する見込みだ。米国の銀行は、米国内の高純資産個人やファミリーオフィスに焦点を当てている。一方、ユニオンバンクは国際的なマーケティングを担当し、クレディ・スイスは国際的なリテールおよび機関投資家向けの販売を調整し、地域に特化した銀行と協力して海外の個人投資家に株式を販売する。

関係者によると、他の銀行も地域ごとに役割分担を受けている。みずほ銀行は日本を担当し、バークレイズは英国、ドイツ銀行はドイツ、ロイヤルバンク・オブ・カナダはカナダ市場を担当している。

バークレイズ、クレディ・スイス、ドイツ銀行、みずほ、モルガン・スタンレー、ロイヤルバンク・オブ・カナダはコメントを拒否した。ユニオンバンクも即時の回答を控えている。