イラン戦争の「避難所」：比亚迪は3月に大幅上昇、電気自動車株は恒科の中で最良の一つ

油価高騰が電気自動車投資の論理を再構築し、比亞迪の香港株は3月に一年以上で最高の上昇を記録、海外市場が評価額を押し上げる主要な原動力となっている。

イラン戦争による原油価格の衝撃が、中国の電気自動車セクターに予想外の触媒をもたらしている。**比亞迪の香港株は3月に累計8％上昇し、蔚来や零跑科技と並ぶ恒生科技指数の好パフォーマンス銘柄の一つとなった。**数か月前まで、このセクターは国内需要の低迷と価格戦争の圧力により継続的に圧迫されていた。

海外市場の好調な勢いは、この反発の重要な支えとなっている。比亞迪は今年最初の2か月で海外販売台数が前年同月比50％増加し、フィリピンやインドネシアなどアジア市場の販売店の客足も顕著に回復している。同時に、中南米からの注文も大幅に増加している。

投資家の注目は、今週金曜日に発表される業績と年間見通しに集まっており、輸出主導の回復の持続性を評価しようとしている。

油価の衝撃が海外需要を再燃

イランの紛争により国際原油価格が上昇し、アジア新興市場の消費者の電気自動車購入意欲を直接刺激している。ブルームバーグの報道によると、フィリピンやインドネシアでは電気自動車を購入するために行列を作る消費者の姿も見られる。

Gavekal Capital Ltd.の投資ポートフォリオマネージャーLeonid Mironovは、「長期的には、これが電気自動車の市場ストーリーと消費者認識の再構築に役立つだろう。特に先進国市場で」と述べている。

Third BridgeのアナリストRosalie Chenは、「海外展開は中国の自動車企業にとって避けられない選択肢となっている」と指摘。彼女は、比亞迪が自社製バッテリーによるコスト優位性を持ち、輸出事業での収益性を高めているとし、**「油価上昇による需要の移行を効果的に捉えている」**と述べている。

比亞迪は昨年、海外向けに105万台を納入し、今年は中国以外の市場で130万台の販売目標を設定している。自社開発の新世代高速充電技術が海外市場に浸透すれば、充電速度とインフラ不足という二つの重要な課題をさらに解消できる見込みだ。

買いと売りの意見が対立、反発の持続性に疑問

しかし、比亞迪に対する市場の見方は分裂が拡大している。S&Pグローバルのデータによると、空売りポジションは流通株の0.7％から3.2％に上昇し、空売りの増加が明らかになっており、一部投資家の反発持続への懸念を反映している。

一方、強気派も積み上げている。Financiere de L’Echiquierのアジア株担当責任者Kevin Netは、「比亞迪の株価の堅調な動きは、市場が新モデルの発表や新技術の登場、そして最も重要な海外市場の継続的な正の動きに対する今年の販売回復を期待していることに起因している」と述べている。

バンク・オブ・アメリカ証券のアナリストMing Leeは、「比亞迪の製品は海外で認知されているが、国内市場のシェアを維持できることも証明する必要がある」と指摘。彼は、「最近の技術発表後、店舗の客足は回復しているが、注文の持続的な回復を示すより明確なシグナルを待っている」と述べている。

現在、比亞迪の株価は昨年5月の史上最高値から30％以上下落している。今週金曜日の業績発表と年間見通しは、この反発がトレンドに転じるかどうかを判断する重要なポイントとなる。

リスク警告と免責事項

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