米国上院は、2030年までデジタルドルを禁止する法案の審議を進めることに投票しました

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米国上院は、21世紀住宅法案推進の手続き動議に対し、84対6の賛成票で可決しました。この法案は、連邦準備制度が2023年12月31日までCBDC（中央銀行デジタル通貨）を発行しないことを盛り込んだ、超党派の住宅価格適正化パッケージです。

住宅法案内のCBDC禁止条項

この組み合わせは異例です。303ページに及ぶ住宅価格適正化パッケージの中に、デジタル通貨の画期的な規定が含まれているとは、多くの観測者は予想しないでしょう。しかし、84対6のクローシャル投票は、政治的にこの組み合わせが機能していることを示しています。CBDC禁止を広範な超党派の支持を得て、両党が通過させたい住宅法案に付加し、その結果、規定が前進しています。

この禁止は、連邦準備制度理事会および連邦準備銀行がCBDCを発行することを直接または民間銀行などの仲介を通じて行うことを禁じています。最後の条項は重要です。直接発行だけを禁止すると、商業銀行を通じて迂回できてしまう可能性がありますが、そのルートを明確に閉じています。

この禁止は2023年12月31日に期限切れとなり、その後は議会の再承認が必要です。このサンセット条項は重要な詳細です。欧州中央銀行（ECB）はデジタルユーロの推進を進めており、中国のデジタル人民元も限定的に流通しています。米国の禁止措置が2030年まで続くと、連邦準備制度は競合国の動きに応じて対応できない特定の期間が生まれます。

ステーブルコイン例外の内容

民間のドル建てステーブルコインは、オープンで許可不要、かつ物理的現金に近いプライバシー保護を維持している場合に限り、明示的に除外されています。この例外措置は偶然ではありません。民間のステーブルコイン発行者は、政府発行のデジタルドルが自社製品と直接競合するため、CBDC禁止を支持しています。

プライバシー要件は特に興味深い要素です。現在の主要なステーブルコイン（例：USDC）は、その基準を完全には満たしていません。USDCの取引はオンチェーン上で追跡可能であり、Circleはアドレスを凍結できます。この法案が実施可能な標準を作るのか、原則の声明にとどまるのかは、規制の解釈次第です。

今週のTether USATのローンチやQivalisのユーロステーブルコイン連合は、民間ステーブルコインの運用が許可される前提で構築されています。ROAD法案は、その前提を2030年まで米国の立法的裏付けとともに明示しています。

住宅法案そのもの

主な目的は住宅の価格適正化です。ティム・スコットとエリザベス・ウォーレンという異例の組み合わせが主導しています。パッケージは、建設を迅速化するためのNEPA（環境政策法）審査の簡素化、大規模な企業地主による一戸建て市場の支配の制限、そして製造住宅規則の近代化を図っています。

84対6の投票は、住宅危機が党派を超えて広がっていることを反映しています。広く支持されるCBDC禁止を、両党が必要とする立法に付加することで、そのような議会の結果が生まれています。

デジタル資産への影響

2030年までのCBDC禁止とステーブルコイン例外は、明確なシグナルを送っています。連邦準備制度はデジタルドルを構築しません。民間発行者が行います。これにより、CLARITY法案やGENIUS法案の枠組みが、米国のデジタル通貨の主要な設計となり、連邦発行の代替案ではなくなっています。

トランプ政権は、CBDC禁止を個人のプライバシーと自由を保護する措置として称賛しました。消費者保護の観点と、民間企業の競争優位性を確保する例外は、両立し得るものです。