この静かな決算週の中で、新たな財務報告を行った中で特に興味深い企業の一つは**Lovesac**（LOVE +23.74%）です。家具メーカーのLovesacは、最初は家族全員が座れるほど大きな豪華なビーンバッグチェアで知られるようになりました。その後、ホームシアター機器をクッションの中に埋め込んだプレミアム価格の次世代セクショナルソファでヒットを飛ばしました。Lovesacは水曜日の午前中に2024会計年度第1四半期の決算を発表します。Lovesacはあなたの投資対象リストには載っていないかもしれません。ウォール街の注目もあまり集めていません。今年の成長株ラリーには積極的に参加していません。株価は年初の水準をわずかに上回る程度で、2年前の春に付けた史上最高値からは痛い76%下落しています。今こそ注目を始める良いタイミングかもしれません。決算発表後は株価が乱高下しやすく、Lovesacが今回波を起こす可能性がある理由はいくつかあります。拡大NASDAQ: LOVE------------Lovesac本日の変動(23.74%) $2.68現在の価格$13.97### 主要データポイント時価総額$165M本日のレンジ$13.29 - $14.4152週レンジ$10.33 - $21.90出来高681K平均出来高274K粗利率54.99%1. 成長鈍化も成長は続く----------------------------Lovesacを過酷な市場の中の高級ブランドと片付けるのは簡単です。巨大なビーンバッグを低価格で販売する企業は数多くあります。同社の「Sactionals」ラインのモジュラー家具は、ワイヤレス充電機能を備え、薄型のHarman Kardonスピーカーやサブウーファーをセクショナルの奥深くに組み込める仕様で、一般向けの価格帯ではありません。平均注文額は約9,000ドルで、平均的なセクショナルの注文額の3倍に達します。また、Lovesacをパンデミック時代の一時的なブームとみなすのも簡単です。2020年に多くの人が自宅にこもり、貯蓄もあり、普段よりも出費の機会が少なかった時期に、高級家具に投資して快適な空間を作ることは理解できました。しかし、実情はLovesacにとってはずっと優しいものです。同社は連続6年間、売上高の30%以上の成長を達成しています。3月の見通しでは、2024年度の売上増加率は7%から14%に鈍化すると予測していましたが、状況はもっと悪くなる可能性もあります。競合の一つ、国内最大のオンライン家具小売業者は、8四半期連続で前年同期比の売上減少を記録しています。最後の3月末の決算発表時に示されたLovesacの成長鈍化予測は、投資家にとって致命的なものではありませんでした。そのニュースを受けて株価は13%上昇しました。しかし、その後の好調な決算報告から14%下落し、再び上昇の可能性を示唆しています。水曜日に再び好調を維持できるかどうかが焦点となるでしょう。画像出典：Lovesac。2. 利益超えは常態-------------------2年連続で四半期ごとの売上減少を続ける赤字のオンライン家具小売業者とは異なり、Lovesacは黒字です。実際、非常に利益を出しています。3月時点では、今期の1株当たり純利益は1.83ドルから2.24ドルを見込んでいました。さらに良いのは、Lovesacの経営陣は利益予測において保守的な見積もりを出すことが多く、ウォール街の専門家もそれに騙されやすい点です。同社はアナリストの予想を大きく上回ることは稀ではありません。直近の四半期の実績を見てみましょう。| 四半期 | EPS予想 | EPS実績 | サプライズ || --- | --- | --- | --- || 2023年第1四半期 | ($0.21) | $0.12 | 157% || 2023年第2四半期 | $0.41 | $0.45 | 10% || 2023年第3四半期 | ($0.76) | ($0.55) | 28% || 2023年第4四半期 | $1.72 | $1.74 | 1% |出典：Yahoo!ファイナンス。EPS＝一株当たり利益。前四半期の利益超えは大きな話題にはなりませんでしたが、季節的に好調な2023年度第1四半期の予想をわずか1%上回ったに過ぎません。利益の上振れ幅は縮小しているように見えますが、先述の通り、その報告日には株価は13%上昇しました。今の株価は前回の決算前よりも低いため、再び上昇するのはそれほど難しくないかもしれません。3. Lovesacは割安----------------今もなお史上最高値のわずか四分の一以下で取引されている成長株の多くは、破綻しているか利益が出ていません。Lovesacはそのどちらでもありません。同社は成長を続けており、もし通年の見通しを更新すれば、今後も成長を続ける可能性が高いです。株価も多くの投資指標から見て割安です。Lovesacの時価総額は、過去の売上高6億5100万ドルの半分ちょっとに過ぎません。家具メーカーが高い売上倍率を持つことは一般的ではありませんが、成長中の企業で、3年連続で堅実かつプラスの純利益を出している場合、売上の0.5倍はかなり割安です。損益計算書のもう一方の端では、Lovesacは過去の利益の12倍、今期の利益見通しの中央値の11倍で取引されています。さらに、来年のウォール街のコンセンサス利益目標の8倍未満で取引されています。この成長株はまだ多くのリスクも抱えています。金利上昇や景気の不透明さにより、高級家具にプレミアムを払うことの正当性を見出しにくくなっています。さらに、今夏に終了予定の学生ローンの3年の猶予期間も考慮すべきです。これにより、多くの潜在的な顧客は家具に使えるお金を、以前に借りた大学資金に回す必要が出てきます。とはいえ、私は今週も今後も、Lovesacが安価で成長性と革新性を兼ね備えた魅力的な成長株として浮上し続ける可能性を高く評価しています。
今週愛すべきLovesac株の3つの理由
この静かな決算週の中で、新たな財務報告を行った中で特に興味深い企業の一つはLovesac（LOVE +23.74%）です。家具メーカーのLovesacは、最初は家族全員が座れるほど大きな豪華なビーンバッグチェアで知られるようになりました。その後、ホームシアター機器をクッションの中に埋め込んだプレミアム価格の次世代セクショナルソファでヒットを飛ばしました。Lovesacは水曜日の午前中に2024会計年度第1四半期の決算を発表します。
Lovesacはあなたの投資対象リストには載っていないかもしれません。ウォール街の注目もあまり集めていません。今年の成長株ラリーには積極的に参加していません。株価は年初の水準をわずかに上回る程度で、2年前の春に付けた史上最高値からは痛い76%下落しています。
今こそ注目を始める良いタイミングかもしれません。決算発表後は株価が乱高下しやすく、Lovesacが今回波を起こす可能性がある理由はいくつかあります。
拡大
NASDAQ: LOVE
Lovesac
本日の変動
(23.74%) $2.68
現在の価格
$13.97
主要データポイント
時価総額
$165M
本日のレンジ
$13.29 - $14.41
52週レンジ
$10.33 - $21.90
出来高
681K
平均出来高
274K
粗利率
54.99%
Lovesacを過酷な市場の中の高級ブランドと片付けるのは簡単です。巨大なビーンバッグを低価格で販売する企業は数多くあります。同社の「Sactionals」ラインのモジュラー家具は、ワイヤレス充電機能を備え、薄型のHarman Kardonスピーカーやサブウーファーをセクショナルの奥深くに組み込める仕様で、一般向けの価格帯ではありません。平均注文額は約9,000ドルで、平均的なセクショナルの注文額の3倍に達します。
また、Lovesacをパンデミック時代の一時的なブームとみなすのも簡単です。2020年に多くの人が自宅にこもり、貯蓄もあり、普段よりも出費の機会が少なかった時期に、高級家具に投資して快適な空間を作ることは理解できました。
しかし、実情はLovesacにとってはずっと優しいものです。同社は連続6年間、売上高の30%以上の成長を達成しています。3月の見通しでは、2024年度の売上増加率は7%から14%に鈍化すると予測していましたが、状況はもっと悪くなる可能性もあります。競合の一つ、国内最大のオンライン家具小売業者は、8四半期連続で前年同期比の売上減少を記録しています。
最後の3月末の決算発表時に示されたLovesacの成長鈍化予測は、投資家にとって致命的なものではありませんでした。そのニュースを受けて株価は13%上昇しました。しかし、その後の好調な決算報告から14%下落し、再び上昇の可能性を示唆しています。水曜日に再び好調を維持できるかどうかが焦点となるでしょう。
画像出典：Lovesac。
2年連続で四半期ごとの売上減少を続ける赤字のオンライン家具小売業者とは異なり、Lovesacは黒字です。実際、非常に利益を出しています。3月時点では、今期の1株当たり純利益は1.83ドルから2.24ドルを見込んでいました。
さらに良いのは、Lovesacの経営陣は利益予測において保守的な見積もりを出すことが多く、ウォール街の専門家もそれに騙されやすい点です。同社はアナリストの予想を大きく上回ることは稀ではありません。直近の四半期の実績を見てみましょう。
出典：Yahoo!ファイナンス。EPS＝一株当たり利益。
前四半期の利益超えは大きな話題にはなりませんでしたが、季節的に好調な2023年度第1四半期の予想をわずか1%上回ったに過ぎません。利益の上振れ幅は縮小しているように見えますが、先述の通り、その報告日には株価は13%上昇しました。今の株価は前回の決算前よりも低いため、再び上昇するのはそれほど難しくないかもしれません。
今もなお史上最高値のわずか四分の一以下で取引されている成長株の多くは、破綻しているか利益が出ていません。Lovesacはそのどちらでもありません。同社は成長を続けており、もし通年の見通しを更新すれば、今後も成長を続ける可能性が高いです。株価も多くの投資指標から見て割安です。
Lovesacの時価総額は、過去の売上高6億5100万ドルの半分ちょっとに過ぎません。家具メーカーが高い売上倍率を持つことは一般的ではありませんが、成長中の企業で、3年連続で堅実かつプラスの純利益を出している場合、売上の0.5倍はかなり割安です。損益計算書のもう一方の端では、Lovesacは過去の利益の12倍、今期の利益見通しの中央値の11倍で取引されています。さらに、来年のウォール街のコンセンサス利益目標の8倍未満で取引されています。
この成長株はまだ多くのリスクも抱えています。金利上昇や景気の不透明さにより、高級家具にプレミアムを払うことの正当性を見出しにくくなっています。さらに、今夏に終了予定の学生ローンの3年の猶予期間も考慮すべきです。これにより、多くの潜在的な顧客は家具に使えるお金を、以前に借りた大学資金に回す必要が出てきます。とはいえ、私は今週も今後も、Lovesacが安価で成長性と革新性を兼ね備えた魅力的な成長株として浮上し続ける可能性を高く評価しています。