中信建投期货：合成橡胶の供給は原油供給の減少に伴い縮小予想を迎える

中東の地政学的対立が激化する中、市場の価格設定は実体から乖離し、地政学的対立による強い期待が主導しています。実際の緩和が見られるまでは（口頭合意による期待の鎮静効果は限定的）、強い期待に基づく価格設定が続く見込みです。地政学的対立により原油供給が大きく不足する見通しが高まり、特に中東の石油供給に依存する中国市場では、BRゴムの供給も縮小予想となっています。季節的には、BRゴムは毎年3月に弱含む傾向があり、化学製品の中でも上昇幅は遅れがちです。振り返ると、中東の対立が短期的に全面的に収束し、対立発生前の原油供給が完全に回復する可能性は低く、対立の不確実性は依然高いままです。対立が激化する可能性も残っているため、短期的にはBRゴムの価格は一定の上昇余地を持つと予想されます。（中信建投期貨）