ビットコイン[BTC]は、執筆時点で約70,000ドル付近を推移しており、現在の不均衡を固定されたレベルに固定せずに示しています。この範囲内で価格が安定するにつれ、短期保有者のコストクラスタは75,000ドルから90,000ドルの間に集中し、重い上値圧力を示しています。同時に、110,000ドル超から60,000ドル台中盤への以前の下落は、多くの供給を損失に移行させました。出典：Glassnode一方、ヒートマップの強度は85,000ドル付近に密集した供給を強調し、売り手が再び現れる可能性のある重要な抵抗ゾーンを示しています。価格が回復を試みる中、これらの保有者は損益分岐点に近づき、分配の可能性が高まります。下値では、以前に蓄積が行われた65,000ドル～70,000ドル付近にサポートが形成されています。しかし、ネット未実現利益/損失（NUPL）が約0.23を示しており、ネットワーク全体の収益性は限定的であり、センチメントを抑制しています。この構造が続く限り、ビットコインはサポートを維持しますが、高いコストベース付近での繰り返しの拒否により、持続的な上昇モメンタムは制限されています。短期保有者の上値圧力がビットコインの上昇を抑制--------------------------------------------短期保有者のポジショニングが、現在のレンジ内でビットコインの上昇制約を定義しています。価格がサポートゾーン付近を維持する中、STH-MVRVは0.84であり、最近の買い手は約16％の含み損を抱えています。同時に、STH-SOPRは0.9であり、コインが依然として損失で動いていることを確認し、弱い確信を裏付けています。出典：GlassnodeSTH-MVRVが0.8付近で、価格が実現レベルを下回る中、ほとんどの短期供給は含み損の状態にあり、保有者の確信の弱さを強化しています。価格が損益分岐ゾーンに近づくと、これらの保有者はポジションを手放し、上値圧力を徐々に積み上げ、ラリー中の上昇を制限します。出典：CryptoQuantこれらの売り注文が以前のコストベース付近に集中することで、抵抗が強まり、継続を遅らせます。この供給の一部が利益に戻るまでは、ビットコインはサポートを維持しますが、持続的な上昇は売り圧力によって厳しく制限されています。ETF流入がビットコインを安定させるも、弱いスポット需要がブレイクアウトを抑制------------------------------------------------------------この供給過剰は、ビットコインの需要構造に引き続き影響を与えており、流入が拡大に結びつきにくい状況です。ETFの流入は累計で560億ドルを超えていますが、これは成長の原動力というよりも安定化の要因として働いています。一方、日次スポット取引量は約70億ドルであり、過去の拡大期と比べて参加者は控えめです。Coinbaseプレミアム指数が中立からややネガティブな状態を維持しているため、機関投資家のスポット需要には緊急性が欠けています。ラリー時には、STH-MVRVが0.84付近にとどまり、保有者は損失を抱え続け、損益分岐点付近での退出流が持続します。このダイナミクスが続く限り、ETFの需要は分配を吸収し続け、継続的な上昇を促進しません。ビットコインは安定していますが、抵抗ゾーンを超える勢いを維持できません。
ビットコインは$70K を維持していますが、売り手の圧力が依然としてBTCの上昇を抑えています
ビットコイン[BTC]は、執筆時点で約70,000ドル付近を推移しており、現在の不均衡を固定されたレベルに固定せずに示しています。
この範囲内で価格が安定するにつれ、短期保有者のコストクラスタは75,000ドルから90,000ドルの間に集中し、重い上値圧力を示しています。同時に、110,000ドル超から60,000ドル台中盤への以前の下落は、多くの供給を損失に移行させました。
出典：Glassnode
一方、ヒートマップの強度は85,000ドル付近に密集した供給を強調し、売り手が再び現れる可能性のある重要な抵抗ゾーンを示しています。
価格が回復を試みる中、これらの保有者は損益分岐点に近づき、分配の可能性が高まります。下値では、以前に蓄積が行われた65,000ドル～70,000ドル付近にサポートが形成されています。
しかし、ネット未実現利益/損失（NUPL）が約0.23を示しており、ネットワーク全体の収益性は限定的であり、センチメントを抑制しています。
この構造が続く限り、ビットコインはサポートを維持しますが、高いコストベース付近での繰り返しの拒否により、持続的な上昇モメンタムは制限されています。
短期保有者の上値圧力がビットコインの上昇を抑制
短期保有者のポジショニングが、現在のレンジ内でビットコインの上昇制約を定義しています。価格がサポートゾーン付近を維持する中、STH-MVRVは0.84であり、最近の買い手は約16％の含み損を抱えています。
同時に、STH-SOPRは0.9であり、コインが依然として損失で動いていることを確認し、弱い確信を裏付けています。
出典：Glassnode
STH-MVRVが0.8付近で、価格が実現レベルを下回る中、ほとんどの短期供給は含み損の状態にあり、保有者の確信の弱さを強化しています。
価格が損益分岐ゾーンに近づくと、これらの保有者はポジションを手放し、上値圧力を徐々に積み上げ、ラリー中の上昇を制限します。
出典：CryptoQuant
これらの売り注文が以前のコストベース付近に集中することで、抵抗が強まり、継続を遅らせます。この供給の一部が利益に戻るまでは、ビットコインはサポートを維持しますが、持続的な上昇は売り圧力によって厳しく制限されています。
ETF流入がビットコインを安定させるも、弱いスポット需要がブレイクアウトを抑制
この供給過剰は、ビットコインの需要構造に引き続き影響を与えており、流入が拡大に結びつきにくい状況です。ETFの流入は累計で560億ドルを超えていますが、これは成長の原動力というよりも安定化の要因として働いています。
一方、日次スポット取引量は約70億ドルであり、過去の拡大期と比べて参加者は控えめです。
Coinbaseプレミアム指数が中立からややネガティブな状態を維持しているため、機関投資家のスポット需要には緊急性が欠けています。ラリー時には、STH-MVRVが0.84付近にとどまり、保有者は損失を抱え続け、損益分岐点付近での退出流が持続します。
このダイナミクスが続く限り、ETFの需要は分配を吸収し続け、継続的な上昇を促進しません。ビットコインは安定していますが、抵抗ゾーンを超える勢いを維持できません。