現物金は4500ドルの節目を割り込み、金関連株ETFの国泰（517400）は3％超の下落。長期的な金の配置ロジックに注目

3月26日、現物金価格は4500ドルの節目を割り込み、金関連株ETFの国泰（517400）は3％超下落。長期的な金の資産配分の論理に注目。

関係機関は、金価格は短期的に依然として変動が大きいと指摘し、交渉の進展、原油価格、ドルの動向などを注視すべきだと述べている。ゴールドマン・サックスは、市場の極端な圧力も金価格に影響を与えるとし、追加保証金の要求に直面した投資家は金と他の資産を同時に売却しやすいと指摘。一方で、ゴールドマン・サックスは今後の見通しに楽観的で、年末までに金価格は5400ドルに達すると予測している。モントリオール銀行（BMO）のアナリストも、「リスク選好が回復すれば」、金は紛争中に失った「大部分」を取り戻すと述べている。

短期的には高金利期待の強化、原油価格の衝撃、流動性の引き締まりによる三重の圧力で金は押し下げられた後、反発している。しかし、中長期的な論理は堅固であり、中央銀行による金購入の継続（人民銀行は2月に再び買い増し）、ドル離れの加速、地政学的紛争の長期化によるスタグフレーション期待の高まり、さらに現在の金価格は大きく調整され、RSIは売られ過ぎ圏に近づいていることから、短期的には押し目買い、中長期的には堅実な資産配分が推奨される。関連商品に注目。

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リスク提示：個別銘柄の言及は業界イベントの分析目的のみであり、銘柄推奨や投資勧誘を意図するものではありません。指数などの短期的な値動きは参考程度であり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。市場環境の変化により見解は調整されることがあり、投資勧誘や保証を意図するものではありません。ファンドのリスク・リターン特性は異なるため、投資家は法的書類をよく読み、商品要素、リスクレベル、収益分配原則を十分理解し、自身のリスク許容度に合った商品を選択し、慎重に投資してください。ファンドの手数料については法的書類を参照してください。

每日経済新聞