企業が好調な決算を報告したからといって、その株価が上昇するとは限らない。投資家が売却したことを後悔するであろう、3つの人工知能（AI）株を見てみよう。マイクロン------**マイクロン・テクノロジー**（MU 3.42%）は、主要なAI企業の中でおそらく最も優れた決算報告を出したが、それでも株価は下落した。第2四半期の売上高は前年比約3倍の239億ドルに急増し、粗利益率も36.8%から74.4%に上昇した。そして、第3四半期の売上予測は、アナリストの予想である243億ドルを大きく上回る、327億5000万ドルから342億5000万ドルに設定された。売売の最大の理由は、利益確定と、価格を押し上げているダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）のスーパーサイクルの終わりを市場が予測していることの組み合わせのようだ。しかし、これはマイクロンの決算報告から最も重要なポイントの一つを無視している。すなわち、同社が初めて5年間の戦略的顧客コミットメントを高帯域幅メモリ（HBM）に対して獲得できたことだ。これは従来の1年契約から大きくシフトしたもので、ビジネスの見通しを向上させ、サイクル的な性質を軽減する助けとなる。拡大NASDAQ: MU----------マイクロン・テクノロジー本日の変動(-3.42%) $-13.54現在の価格$381.99### 主要データポイント時価総額$446B本日の範囲$371.56 - $388.9252週範囲$61.54 - $471.34出来高1.8M平均出来高37M粗利益率58.54%配当利回り0.12%HBMの需要はグラフィックス処理ユニット（GPU）やAIチップの市場に直接結びついているため、2027年のアナリスト予測に基づくと、マイクロンの株価は予想PER（株価収益率）4.5未満で取引される理由はない。ビジネスはよりサイクルレスになりつつあり、決算後に売り逃すのは投資家の後悔となるだろう。アマゾン------**アマゾン**（AMZN +2.40%）の株価は決算後に下落したが、クラウドコンピューティングの収益成長が加速し、eコマース事業の運営レバレッジも堅調だった。特に注目されたのは、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）で、第四四半期の収益は24%増加し、3年以上で最速の伸びを記録した。拡大NASDAQ: AMZN------------アマゾン本日の変動(2.40%) $4.97現在の価格$212.21### 主要データポイント時価総額$2.2兆本日の範囲$209.90 - $213.0452週範囲$161.38 - $258.60出来高1.4M平均出来高49M粗利益率50.29%しかし、投資家は今年の資本支出計画2000億ドルにより、主にAIデータセンターの容量拡大に焦点を当てていることに懸念を示している。これは心配無用だ。アマゾンは大きな投資をして大きな成果を得る長い歴史があり、投資に対しても堅実なリターンを示してきた。アンスロピックやOpenAIとのパートナーシップは、引き続きクラウド成長を牽引する明確な道筋を提供している。同時に、AIやロボティクスはeコマースの効率化を促進し、運営レバレッジを高めている。 予想PERは27.5と、過去最低水準の評価であり、決算後に株を売り逃すことは投資家の後悔となるだろう。画像出典：Getty Images。マイクロソフト---------**マイクロソフト**（MSFT 0.47%）も、好調な決算にもかかわらず株価は下落した。第2四半期の売上高は17%増加し、その主な要因はAzureクラウドの売上が39%増えたことだ。Azureの売上は10四半期連続で30%以上の増加を記録している。今後も堅調な成長が見込まれる。企業の残存パフォーマンス義務（RPO）は6,250億ドルと巨大で、OpenAIからの大きなコミットメントと、やや小規模ながらAnthropicからの支援も寄与している。拡大NASDAQ: MSFT------------マイクロソフト本日の変動(-0.47%) $-1.76現在の価格$370.98### 主要データポイント時価総額$2.8兆本日の範囲$369.75 - $377.0652週範囲$344.79 - $555.45出来高1.3M平均出来高35M粗利益率68.59%配当利回り0.93%昨秋、マイクロソフトはOpenAIとの投資関係を再構築し、同社の株式の32.5%、モデルと製品の知的財産権を2032年まで保有し、追加のクラウドコンピューティングコミットメントとして2,500億ドルを約束した。同時に、AIアシスタントのコパイロットの採用が進むなど、ソフトウェア事業も好調だ。2027年のアナリストコンセンサスに基づく予想PERは20.5と、クラウド収益の大きな成長を見込む一流のエンタープライズソフトウェア企業としては非常に割安だ。
投資家はこれらの3つのAI株を決算後に売却した。後悔することになるだろう。
企業が好調な決算を報告したからといって、その株価が上昇するとは限らない。投資家が売却したことを後悔するであろう、3つの人工知能（AI）株を見てみよう。
マイクロン
マイクロン・テクノロジー（MU 3.42%）は、主要なAI企業の中でおそらく最も優れた決算報告を出したが、それでも株価は下落した。第2四半期の売上高は前年比約3倍の239億ドルに急増し、粗利益率も36.8%から74.4%に上昇した。そして、第3四半期の売上予測は、アナリストの予想である243億ドルを大きく上回る、327億5000万ドルから342億5000万ドルに設定された。
売売の最大の理由は、利益確定と、価格を押し上げているダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）のスーパーサイクルの終わりを市場が予測していることの組み合わせのようだ。
しかし、これはマイクロンの決算報告から最も重要なポイントの一つを無視している。すなわち、同社が初めて5年間の戦略的顧客コミットメントを高帯域幅メモリ（HBM）に対して獲得できたことだ。これは従来の1年契約から大きくシフトしたもので、ビジネスの見通しを向上させ、サイクル的な性質を軽減する助けとなる。
拡大
NASDAQ: MU
マイクロン・テクノロジー
本日の変動
(-3.42%) $-13.54
現在の価格
$381.99
主要データポイント
時価総額
$446B
本日の範囲
$371.56 - $388.92
52週範囲
$61.54 - $471.34
出来高
1.8M
平均出来高
37M
粗利益率
58.54%
配当利回り
0.12%
HBMの需要はグラフィックス処理ユニット（GPU）やAIチップの市場に直接結びついているため、2027年のアナリスト予測に基づくと、マイクロンの株価は予想PER（株価収益率）4.5未満で取引される理由はない。ビジネスはよりサイクルレスになりつつあり、決算後に売り逃すのは投資家の後悔となるだろう。
アマゾン
アマゾン（AMZN +2.40%）の株価は決算後に下落したが、クラウドコンピューティングの収益成長が加速し、eコマース事業の運営レバレッジも堅調だった。特に注目されたのは、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）で、第四四半期の収益は24%増加し、3年以上で最速の伸びを記録した。
拡大
NASDAQ: AMZN
アマゾン
本日の変動
(2.40%) $4.97
現在の価格
$212.21
主要データポイント
時価総額
$2.2兆
本日の範囲
$209.90 - $213.04
52週範囲
$161.38 - $258.60
出来高
1.4M
平均出来高
49M
粗利益率
50.29%
しかし、投資家は今年の資本支出計画2000億ドルにより、主にAIデータセンターの容量拡大に焦点を当てていることに懸念を示している。これは心配無用だ。アマゾンは大きな投資をして大きな成果を得る長い歴史があり、投資に対しても堅実なリターンを示してきた。
アンスロピックやOpenAIとのパートナーシップは、引き続きクラウド成長を牽引する明確な道筋を提供している。同時に、AIやロボティクスはeコマースの効率化を促進し、運営レバレッジを高めている。
予想PERは27.5と、過去最低水準の評価であり、決算後に株を売り逃すことは投資家の後悔となるだろう。
画像出典：Getty Images。
マイクロソフト
マイクロソフト（MSFT 0.47%）も、好調な決算にもかかわらず株価は下落した。第2四半期の売上高は17%増加し、その主な要因はAzureクラウドの売上が39%増えたことだ。Azureの売上は10四半期連続で30%以上の増加を記録している。
今後も堅調な成長が見込まれる。企業の残存パフォーマンス義務（RPO）は6,250億ドルと巨大で、OpenAIからの大きなコミットメントと、やや小規模ながらAnthropicからの支援も寄与している。
拡大
NASDAQ: MSFT
マイクロソフト
本日の変動
(-0.47%) $-1.76
現在の価格
$370.98
主要データポイント
時価総額
$2.8兆
本日の範囲
$369.75 - $377.06
52週範囲
$344.79 - $555.45
出来高
1.3M
平均出来高
35M
粗利益率
68.59%
配当利回り
0.93%
昨秋、マイクロソフトはOpenAIとの投資関係を再構築し、同社の株式の32.5%、モデルと製品の知的財産権を2032年まで保有し、追加のクラウドコンピューティングコミットメントとして2,500億ドルを約束した。同時に、AIアシスタントのコパイロットの採用が進むなど、ソフトウェア事業も好調だ。
2027年のアナリストコンセンサスに基づく予想PERは20.5と、クラウド収益の大きな成長を見込む一流のエンタープライズソフトウェア企業としては非常に割安だ。