財聯社3月24日訊（记者 李迪） 3月以降、国際原油価格が上昇し、航空株の株価は顕著に下落、航空セクターに重きを置くファンドの運用成績も圧迫されている。
2021年のアクティブ株式ファンドのチャンピオンファンドマネージャー崔宸龍の運用商品も、航空株の重視により多くの下落を経験した。彼が管理する前海開源研究駆動ミックスAを例にとると、この商品は昨年四半期末の主要保有銘柄にA株の中国東航を持ち、また第3位の保有銘柄は香港株の中国南方航空だった。3月23日現在、3月以降のリターンは-12.28%。
2021年前半の偏股ミックス型ファンドのパフォーマンスチャンピオン、林英睿もまた、航空株の重視により運用成績が圧迫されている。彼が管理する広発睿毅リーディングミックスAと広発バリューリーディングミックスAは、昨年四半期末のトップ10保有銘柄に航空株を6銘ずつ含み、3月以降の損失はいずれも20%以上に達している。
さらに、楊超、江楊磊、朱慧琳、鄭小兵などのファンドマネージャーが管理する複数の商品も、航空株の重視により大きな下落を経験し、3月以降の損失は15%以上にのぼる。
業界関係者は、航空株の短期的な動きは原油価格に大きく左右されているが、長期的には国内航空会社が多額のドル負債を抱えているため、人民元の為替レート上昇の恩恵を受ける可能性があると指摘している。今後、中東情勢の緩和と原油価格の下落が進めば、人民元の長期的な上昇トレンドの中で、航空株は評価修復を迎える見込みだ。
崔宸龍の複数の運用商品は航空株を重視し、3月以降の成績は圧迫されている。
3月以降、国際原油価格が著しく上昇し、航空株に集中投資するファンドマネージャーのパフォーマンスも総じて圧迫されている。
前海開源基金の崔宸龍を例にとると、昨年末時点で彼が管理する前海開源研究駆動ミックスAのトップ10保有銘柄にはA株の中国東航と香港株の中国南方航空が含まれ、それぞれの保有比率は7.36%、5.84%だった。その中で中国東航はこのファンドの第一位の保有銘柄だった。
3月23日現在、3月以降の前海開源研究駆動ミックスAの純資産価値は12.28%下落したが、長期的には堅実なリターンを実現している。同商品は2025年6月に設立され、今年3月23日までの累積リターンは48.28%に達している。
崔宸龍はかつて「ダークホース」ファンドマネージャーと呼ばれ、2020年7月に正式にファンドマネージャーに就任してからわずか一年余りで、アクティブ株式ファンドの年間パフォーマンスチャンピオンとなった。2021年には、彼が管理した前海開源公共事業の年間リターンは119.42%に達し、市場のアクティブ株式ファンドの中でトップだった。しかし、この商品は2022年と2023年に多くのパフォーマンス下落を経験し、その後2024年と2025年に回復した。
前海開源研究駆動ミックスA以外にも、崔宸龍の管理する2つのファンドは昨年四半期末に航空分野の株式を10%以上保有していた。
具体的には、彼が管理する前海開源沪港深非周期株式Aのトップ10銘柄には、香港上場の航空企業3社（中銀航空租賃、中国東方航空、中国南方航空）が含まれ、それぞれの保有比率は4.46%、4.22%、2.69%。また、前海開源研究優選ミックスAのトップ10銘柄には、中国東航と南方航空の2銘柄が含まれ、それぞれの保有比率は5.82%、5.04%。
3月23日現在、前海開源研究優選ミックスAの3月以降のリターンは-10.58%、同時に設立以来のリターンは-12.97%となっている。
業界関係者は、これら3つの商品の全体的な業種配分がバランス良いため、航空株の下落によるパフォーマンス圧迫も比較的コントロール可能だと指摘している。前海開源研究優選ミックスAは2025年8月に設立され、今年3月23日までの累積リターンは11.15%のプラスを維持している。過去2年間のリターンは55.63%で、同類のファンドの中でも上位25%に入る。
複数のアクティブ株式ファンドが航空株を重視し、3月以降の損失は15%以上に達している。
崔宸龍以外にも、広発基金の林英睿も航空株を重視している。
林英睿が管理する広発睿毅リーディングミックスAは、昨年四半期末のトップ6銘柄すべてがA株の航空株であり、具体的には中国東航、南方航空、春秋航空、中国国航、華夏航空、吉祥航空の6銘柄で、合計保有比率は49.81%だった。
同じく林英睿が管理する広発バリューリーディングミックスAも、昨年四半期末のトップ10銘柄に航空株が6銘柄含まれ、それらは香港上場の中国東方航空、中国南方航空とA株の華夏航空、春秋航空、中国国航、吉祥航空で、合計保有比率は45.66%。
航空株への高い配分のため、3月以降の原油価格上昇の環境下で、これら2つのファンドのパフォーマンスは圧迫されている。3月23日現在、広発睿毅リーディングミックスAの3月以降のリターンは-20.46%、広発バリューリーディングミックスAは-22.03%。
2021年前半、林英睿が管理した広発バリューリーディングミックスAのリターンは40.16%で、偏股ミックス型ファンドのパフォーマンスチャンピオンだった。
林英睿以外にも、多くのファンドマネージャーが航空株の重視によりパフォーマンス圧迫を経験している。楊超が管理する金信消費アップグレード株式Aも、昨年四半期末のトップ6銘柄すべてが航空株であり、合計保有比率は55.64%。3月23日現在、その商品は3月以降-19.23%のリターンを記録している。
江楊磊と朱慧琳が共同管理する徳邦大消費ミックスAは、昨年四半期末のトップ10銘柄に航空株が5銘柄含まれ、合計保有比率は35.8%。3月23日現在、同商品は3月以降-17.87%のリターンとなっている。
鄭小兵が管理する汇丰晋信中小盤株式は、昨年四半期末のトップ10銘柄に航空株が4銘柄含まれ、合計保有比率は36.08%。3月23日現在、その商品は3月以降-17.2%のリターンを記録している。
業界関係者は、航空株の短期的な動きは油価に大きく左右されるが、長期的には人民元の上昇トレンドにより恩恵を受けると分析している。
国内航空会社が航空機の購入やリースに巨額のドル負債を抱えているため、人民元の価値が上昇すれば、ドル建て負債の円換算額が減少し、為替差益が生じて財務諸表の純利益が増加する。長期的には、中東情勢の緩和と原油価格の下落が進めば、人民元の長期的な上昇トレンドの中で、航空株は評価修復を迎える見込みだ。
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二人のチャンピオンファンドマネージャーが「原油価格の大きな試練」に直面：航空株を大量保有、業績はどうなる？
財聯社3月24日訊（记者 李迪） 3月以降、国際原油価格が上昇し、航空株の株価は顕著に下落、航空セクターに重きを置くファンドの運用成績も圧迫されている。
2021年のアクティブ株式ファンドのチャンピオンファンドマネージャー崔宸龍の運用商品も、航空株の重視により多くの下落を経験した。彼が管理する前海開源研究駆動ミックスAを例にとると、この商品は昨年四半期末の主要保有銘柄にA株の中国東航を持ち、また第3位の保有銘柄は香港株の中国南方航空だった。3月23日現在、3月以降のリターンは-12.28%。
2021年前半の偏股ミックス型ファンドのパフォーマンスチャンピオン、林英睿もまた、航空株の重視により運用成績が圧迫されている。彼が管理する広発睿毅リーディングミックスAと広発バリューリーディングミックスAは、昨年四半期末のトップ10保有銘柄に航空株を6銘ずつ含み、3月以降の損失はいずれも20%以上に達している。
さらに、楊超、江楊磊、朱慧琳、鄭小兵などのファンドマネージャーが管理する複数の商品も、航空株の重視により大きな下落を経験し、3月以降の損失は15%以上にのぼる。
業界関係者は、航空株の短期的な動きは原油価格に大きく左右されているが、長期的には国内航空会社が多額のドル負債を抱えているため、人民元の為替レート上昇の恩恵を受ける可能性があると指摘している。今後、中東情勢の緩和と原油価格の下落が進めば、人民元の長期的な上昇トレンドの中で、航空株は評価修復を迎える見込みだ。
崔宸龍の複数の運用商品は航空株を重視し、3月以降の成績は圧迫されている。
3月以降、国際原油価格が著しく上昇し、航空株に集中投資するファンドマネージャーのパフォーマンスも総じて圧迫されている。
前海開源基金の崔宸龍を例にとると、昨年末時点で彼が管理する前海開源研究駆動ミックスAのトップ10保有銘柄にはA株の中国東航と香港株の中国南方航空が含まれ、それぞれの保有比率は7.36%、5.84%だった。その中で中国東航はこのファンドの第一位の保有銘柄だった。
3月23日現在、3月以降の前海開源研究駆動ミックスAの純資産価値は12.28%下落したが、長期的には堅実なリターンを実現している。同商品は2025年6月に設立され、今年3月23日までの累積リターンは48.28%に達している。
崔宸龍はかつて「ダークホース」ファンドマネージャーと呼ばれ、2020年7月に正式にファンドマネージャーに就任してからわずか一年余りで、アクティブ株式ファンドの年間パフォーマンスチャンピオンとなった。2021年には、彼が管理した前海開源公共事業の年間リターンは119.42%に達し、市場のアクティブ株式ファンドの中でトップだった。しかし、この商品は2022年と2023年に多くのパフォーマンス下落を経験し、その後2024年と2025年に回復した。
前海開源研究駆動ミックスA以外にも、崔宸龍の管理する2つのファンドは昨年四半期末に航空分野の株式を10%以上保有していた。
具体的には、彼が管理する前海開源沪港深非周期株式Aのトップ10銘柄には、香港上場の航空企業3社（中銀航空租賃、中国東方航空、中国南方航空）が含まれ、それぞれの保有比率は4.46%、4.22%、2.69%。また、前海開源研究優選ミックスAのトップ10銘柄には、中国東航と南方航空の2銘柄が含まれ、それぞれの保有比率は5.82%、5.04%。
3月23日現在、前海開源研究優選ミックスAの3月以降のリターンは-10.58%、同時に設立以来のリターンは-12.97%となっている。
業界関係者は、これら3つの商品の全体的な業種配分がバランス良いため、航空株の下落によるパフォーマンス圧迫も比較的コントロール可能だと指摘している。前海開源研究優選ミックスAは2025年8月に設立され、今年3月23日までの累積リターンは11.15%のプラスを維持している。過去2年間のリターンは55.63%で、同類のファンドの中でも上位25%に入る。
複数のアクティブ株式ファンドが航空株を重視し、3月以降の損失は15%以上に達している。
崔宸龍以外にも、広発基金の林英睿も航空株を重視している。
林英睿が管理する広発睿毅リーディングミックスAは、昨年四半期末のトップ6銘柄すべてがA株の航空株であり、具体的には中国東航、南方航空、春秋航空、中国国航、華夏航空、吉祥航空の6銘柄で、合計保有比率は49.81%だった。
同じく林英睿が管理する広発バリューリーディングミックスAも、昨年四半期末のトップ10銘柄に航空株が6銘柄含まれ、それらは香港上場の中国東方航空、中国南方航空とA株の華夏航空、春秋航空、中国国航、吉祥航空で、合計保有比率は45.66%。
航空株への高い配分のため、3月以降の原油価格上昇の環境下で、これら2つのファンドのパフォーマンスは圧迫されている。3月23日現在、広発睿毅リーディングミックスAの3月以降のリターンは-20.46%、広発バリューリーディングミックスAは-22.03%。
2021年前半、林英睿が管理した広発バリューリーディングミックスAのリターンは40.16%で、偏股ミックス型ファンドのパフォーマンスチャンピオンだった。
林英睿以外にも、多くのファンドマネージャーが航空株の重視によりパフォーマンス圧迫を経験している。楊超が管理する金信消費アップグレード株式Aも、昨年四半期末のトップ6銘柄すべてが航空株であり、合計保有比率は55.64%。3月23日現在、その商品は3月以降-19.23%のリターンを記録している。
江楊磊と朱慧琳が共同管理する徳邦大消費ミックスAは、昨年四半期末のトップ10銘柄に航空株が5銘柄含まれ、合計保有比率は35.8%。3月23日現在、同商品は3月以降-17.87%のリターンとなっている。
鄭小兵が管理する汇丰晋信中小盤株式は、昨年四半期末のトップ10銘柄に航空株が4銘柄含まれ、合計保有比率は36.08%。3月23日現在、その商品は3月以降-17.2%のリターンを記録している。
業界関係者は、航空株の短期的な動きは油価に大きく左右されるが、長期的には人民元の上昇トレンドにより恩恵を受けると分析している。
国内航空会社が航空機の購入やリースに巨額のドル負債を抱えているため、人民元の価値が上昇すれば、ドル建て負債の円換算額が減少し、為替差益が生じて財務諸表の純利益が増加する。長期的には、中東情勢の緩和と原油価格の下落が進めば、人民元の長期的な上昇トレンドの中で、航空株は評価修復を迎える見込みだ。