本記者 彭妍3月以来、多くの都市商業銀行、農商銀行および村鎮銀行が定期預金金利を次々と引き下げ、中小銀行の2年、3年、5年定期預金金利は一般的に2％以下に下落し、正式に「1字頭」時代に突入した。中国郵政儲蓄銀行の研究員娄飛鵬は《証券日報》の記者の取材に対し、これが主に純利ざや縮小圧力と貸出金利の継続的な低下によるものであり、銀行業界がすでに精密な負債管理段階に入ったことを反映していると分析した。すなわち、金利逆ざやを利用して資金を中短期に誘導しているということだ。同時に、これは預金金利の市場化推進が加速していることを示し、中小銀行は粗放な預かりから差別化された競争へと移行している。具体的には、今回の預金金利調整は範囲が広く、湖北、雲南、新疆、江蘇、上海など多くの中小銀行が預金金利調整の公告を次々と発表している。例えば、3月11日、湖北三峡農商銀行は人民元預金金利調整の公告を出した。そこでは、定期預金の3年、5年の満期金利がそれぞれ1.50％に調整され、以前の金利より5ベーシスポイント低下した。「福満盈」シリーズの1年、2年、3年の金利もそれぞれ1.15％、1.25％、1.55％に下げられ、以前の金利よりそれぞれ25ベーシスポイント、25ベーシスポイント、30ベーシスポイント低下した。南京浦口靖発村鎮銀行も最近、公告を出し、2026年3月9日以降、個人の1年預金金利を1.85％から1.65％に調整し、法人および個人の2年預金金利も1.8％から1.65％に変更した。また、同行は2026年3月2日以降、法人および個人の3年、5年定期預金金利もそれぞれ1.88％に下げ、以前の2.2％から32ベーシスポイント低下させた。さらに、山東省の茌平沪農商村鎮銀行、雲南省の元江北銀村鎮銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮銀行、黒竜江友誼農村商業銀行なども、3月に預金の掲示金利を引き下げており、対象は長期限定預金が中心で、調整幅は5ベーシスポイントから30ベーシスポイントの範囲内だ。国家金融監督管理総局が発表した2025年第4四半期の銀行業主要監督指標によると、2025年第4四半期末時点で、商業銀行の純利ざやは1.42％であり、第3四半期末や第2四半期末と変わらない。機関別に見ると、都市商業銀行と農村商業銀行の純利ざやはそれぞれ1.37％と1.60％だ。純利ざやが低水準で推移し続ける中、貸出市場の基準金利（LPR）も低水準を維持しており、銀行の負債コスト管理圧力をさらに高めている。蘇商銀行の特別研究員薛洪言は《証券日報》の記者に対し、「LPRの何度も引き下げられ、資産側の収益率が低下している背景の中、負債コストに敏感な中小銀行は、高金利での預かりによる規模拡大を続けることが難しくなっている」と述べた。この調整は、全国的な商業銀行の前期の金利調整に追随し、補完するものであり、規模拡大からコスト管理と効率向上を重視した高品質な発展への転換を図るものだ。娄飛鵬は、「今後も中小銀行の預金金利は引き続き下落傾向を維持し、長期商品金利はさらに下がる可能性がある。短期商品比率は上昇し、金利の逆ざや現象もより一般的になるだろう。これは、業界全体が長期的な金利低下を予測していることを反映している」と述べた。中小銀行はまた、預金構造の最適化により、デジタルチャネルを活用した差別化商品を展開し、負債管理の精密化を進めるだろう。薛洪言はさらに、「将来の展望として、銀行の預金金利の動向は、マクロ経済の動き、実体経済の資金需要、金融政策の柔軟な運用により左右される。関連要因が著しく変化すれば、金利動向も調整される可能性がある」と指摘した。こうした背景の中、銀行間や異なる期限の商品の金利差は引き続き存在し続けるだろう。経営が安定し負債圧力の少ない機関は預金コストをより圧縮しやすく、預かり圧力の高い銀行は自社のニーズに応じて差別化した価格設定を行うだろう。また、預金の期限構造も引き続き調整され、超長期商品への魅力が低下すれば、資金は中短期にシフトしやすくなり、銀行の負債構造の最適化や純利ざやの安定に寄与する。全体として、銀行の預金金利はより柔軟で、より戦略的な市場化段階に入ると考えられる。
中小銀行の中長期預金金利が「1字頭」に下落、今後も下落傾向が続く可能性
本記者 彭妍
3月以来、多くの都市商業銀行、農商銀行および村鎮銀行が定期預金金利を次々と引き下げ、中小銀行の2年、3年、5年定期預金金利は一般的に2％以下に下落し、正式に「1字頭」時代に突入した。
中国郵政儲蓄銀行の研究員娄飛鵬は《証券日報》の記者の取材に対し、これが主に純利ざや縮小圧力と貸出金利の継続的な低下によるものであり、銀行業界がすでに精密な負債管理段階に入ったことを反映していると分析した。すなわち、金利逆ざやを利用して資金を中短期に誘導しているということだ。同時に、これは預金金利の市場化推進が加速していることを示し、中小銀行は粗放な預かりから差別化された競争へと移行している。
具体的には、今回の預金金利調整は範囲が広く、湖北、雲南、新疆、江蘇、上海など多くの中小銀行が預金金利調整の公告を次々と発表している。
例えば、3月11日、湖北三峡農商銀行は人民元預金金利調整の公告を出した。そこでは、定期預金の3年、5年の満期金利がそれぞれ1.50％に調整され、以前の金利より5ベーシスポイント低下した。「福満盈」シリーズの1年、2年、3年の金利もそれぞれ1.15％、1.25％、1.55％に下げられ、以前の金利よりそれぞれ25ベーシスポイント、25ベーシスポイント、30ベーシスポイント低下した。
南京浦口靖発村鎮銀行も最近、公告を出し、2026年3月9日以降、個人の1年預金金利を1.85％から1.65％に調整し、法人および個人の2年預金金利も1.8％から1.65％に変更した。また、同行は2026年3月2日以降、法人および個人の3年、5年定期預金金利もそれぞれ1.88％に下げ、以前の2.2％から32ベーシスポイント低下させた。
さらに、山東省の茌平沪農商村鎮銀行、雲南省の元江北銀村鎮銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮銀行、黒竜江友誼農村商業銀行なども、3月に預金の掲示金利を引き下げており、対象は長期限定預金が中心で、調整幅は5ベーシスポイントから30ベーシスポイントの範囲内だ。
国家金融監督管理総局が発表した2025年第4四半期の銀行業主要監督指標によると、2025年第4四半期末時点で、商業銀行の純利ざやは1.42％であり、第3四半期末や第2四半期末と変わらない。機関別に見ると、都市商業銀行と農村商業銀行の純利ざやはそれぞれ1.37％と1.60％だ。純利ざやが低水準で推移し続ける中、貸出市場の基準金利（LPR）も低水準を維持しており、銀行の負債コスト管理圧力をさらに高めている。
蘇商銀行の特別研究員薛洪言は《証券日報》の記者に対し、「LPRの何度も引き下げられ、資産側の収益率が低下している背景の中、負債コストに敏感な中小銀行は、高金利での預かりによる規模拡大を続けることが難しくなっている」と述べた。この調整は、全国的な商業銀行の前期の金利調整に追随し、補完するものであり、規模拡大からコスト管理と効率向上を重視した高品質な発展への転換を図るものだ。
娄飛鵬は、「今後も中小銀行の預金金利は引き続き下落傾向を維持し、長期商品金利はさらに下がる可能性がある。短期商品比率は上昇し、金利の逆ざや現象もより一般的になるだろう。これは、業界全体が長期的な金利低下を予測していることを反映している」と述べた。中小銀行はまた、預金構造の最適化により、デジタルチャネルを活用した差別化商品を展開し、負債管理の精密化を進めるだろう。
薛洪言はさらに、「将来の展望として、銀行の預金金利の動向は、マクロ経済の動き、実体経済の資金需要、金融政策の柔軟な運用により左右される。関連要因が著しく変化すれば、金利動向も調整される可能性がある」と指摘した。こうした背景の中、銀行間や異なる期限の商品の金利差は引き続き存在し続けるだろう。経営が安定し負債圧力の少ない機関は預金コストをより圧縮しやすく、預かり圧力の高い銀行は自社のニーズに応じて差別化した価格設定を行うだろう。また、預金の期限構造も引き続き調整され、超長期商品への魅力が低下すれば、資金は中短期にシフトしやすくなり、銀行の負債構造の最適化や純利ざやの安定に寄与する。全体として、銀行の預金金利はより柔軟で、より戦略的な市場化段階に入ると考えられる。