【外賣株分析】美團、阿里巴巴回吐3%　分析：外賣大戦は終わったのかどうか依然疑問、資金投入と補助金時代の終わりを期待すれば美團が最大の恩恵を受けることになる

香港株式市場は軟調となり、恒生指数は午前中に347ポイント下落、科技指数は2%以上下落しました。外食配達プラットフォーム株は個別に動き、美団（3690）は前日急騰近14%の後、木曜日に3%調整、アリババ（09988）は3.7%下落、京東（09618）は逆に約1.7%上昇しました。

国家市場監督管理局は内地官営メディアの経済日報の評論記事「外賣大戦は終わるべきだ」を再配信し、一時的に外食配達大手3社の株価を押し上げました。Blue Water Capitalのチーフ投資責任者李澤銘は本紙の動画番組で、外賣大戦が本当に終わるかどうかは依然として疑問だと述べました。過去に監管当局や官営メディアはプラットフォームに対し補助金の削減や悪性競争の回避を何度も求めてきましたが、実行は困難であり、外食配達や電子商取引は水泥や太陽光発電のような標準化された商品ではないため、コストや価格の規範化が難しく、悪性競争を完全に排除することはできません。

李澤銘は、「もし外賣プラットフォームの資金燃焼と補助金時代の終わりを期待するなら、美団が最大の恩恵を受けるだろう」と述べました。アリババや京東の外賣事業は全体の一部に過ぎず、美団は最も競争圧力を受けているためです。「恩恵を最も受けるのは美団であり、最も被害を受けているのも美団です。基本的にすべての事業が他の2社に抑えられている」とし、したがって美団の株価反発は最大となると指摘しました。ただし、「ただ一つの記事だけでは問題解決には遠い」とも述べ、「美団は底割れと底割れの繰り返しの中で、時折反発を狙っている」とし、短期的には100日線を回復し94元の水準で安定できるかどうかを見る必要があるとしました。

彼は、大型テクノロジー株の反発は市場に良い影響を与えるものの、外賣大戦が本当に終わるかどうかは未だ判断できず、市場は米国とイランが停戦協定を結ぶことに対しても完全には信頼していません。資金は主に短期取引を中心としており、恒指の短期反発の目標は20日移動平均線付近の約25,500ポイントと見られますが、香港株の短期的な持続的反発は難しいと予想されます。

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