リビアンは今すぐ買い時ですか?

電気自動車（EV）の販売鈍化への懸念から、多くの自動車メーカーが優先順位を見直しており、その中にはRivian Automotive（RIVN 2.86%）も含まれています。

このEVメーカーは自動運転車技術の拡大に取り組んでおり、最近ではUber Technologiesとの大きな契約を獲得しました。

Rivianの株価は今週いくつかの上昇を見せていますが、それが長期投資として検討に値するかどうかは疑問です。

画像出典：Getty Images。

販売拡大を維持

いかなる種類の技術ハードウェアの製造もコストが高いビジネスです。ソフトウェア企業は、スケーラビリティと潜在的に低い生産・流通・販売コストのおかげで、はるかに良い利益率を達成しています。

Rivianはもともと自動車メーカーとして設立されましたが、より融合したアプローチに移行し、単なる一度きりの車両購入を超えて、高利益率のソフトウェアサブスクリプションを通じて販売を拡大しています。全体として、そのビジネスモデルの変化は進展を見せており、2025年にはソフトウェアとサービスの総利益が5億7600万ドルに達し、2024年の700万ドルと比べて大きく成長しています。

そのサブスクリプション事業の中心は、1年前に導入されたRivianのAutonomy+サービスです。Autonomy+を搭載した車両は、北米の3.5百万マイルにわたる道路でハンズフリーの運転支援を提供できます。

また、Uberとの契約により、追い風も吹いています。ライドシェア大手は、2025年までに最大12億ドルをRivianに投資することで合意しており、自動運転技術の進展が期待通りに進めば、2028年にはサンフランシスコとマイアミで最初の展開を予定しています。Uberはまた、2030年以降に最大4万台の自律型R2車両の購入交渉も選択肢として持っています。

拡大

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

本日の変動

(-2.86%) $-0.46

現在の価格

$15.64

主要データポイント

時価総額

200億ドル

本日の範囲

$15.62 - $16.51

52週範囲

$10.36 - $22.69

出来高

527K

平均出来高

31M

総利益率

-276.59%

RivianのプレスリリースでUberのCEO、ダラ・コスロシャヒは次のように述べています。

Rivianのアプローチには大いに賛同しています。車両、計算プラットフォーム、ソフトウェアスタックを一緒に設計し、米国内での規模のある製造と供給をエンドツーエンドで管理しています。この垂直統合と、彼らの成長する消費者車両基盤や商用車の複雑さを管理した経験により、私たちはこれらの野心的ながら達成可能な目標を設定する自信を持っています。

リスクの理解

RivianのAutonomy+サブスクリプションプラットフォームとUberとの契約は有望な収益源に見えますが、これはまだ初期段階の企業であり、そのビジネスモデルが利益を生むかどうかを証明するには長い道のりがあります。

同社は過去に期待を下回る結果を出しており、2025年には36億ドルの純損失を計上しています。

株価は今年著しく下落しており、過去5年間株を保有してきた投資家は、その投資価値がほぼ90％も減少したのを見てきました。

現時点では、Rivianの株は、市場の認識と同社の自動車メーカーからテクノロジー企業への変革の潜在能力との間にギャップがあると信じる積極的な投資家に最適です。

その明らかなギャップのため、株は大きな上昇余地を持つ可能性がありますが、その潜在能力を実現するためには多くのハードルをクリアしなければなりません。投資家は、同社がビジョンをどれだけ実行できるかを見極めるまで待つ必要があります。