情報源：東方財富 圖虫クリエイティブ／提供写真証券时报記者 毛軍今週、中東情勢の影響で世界の資本市場は再び大きく揺れ、A株も調整を余儀なくされた。上海総合指数は4000ポイントを割り込み、年内最低を記録。北証50は約11ヶ月ぶりの安値をつけた。一方、創業板指数は非常に堅調で、取引中に4年ぶりの高値を更新した。A株の週次取引高はさらに11兆元に縮小した。レバレッジ資金は今週約10億元の純売りを記録したが、電子業界は48億元超の純買い入れを獲得し、基礎化学工業も30億元超の純買いを得た。非銀金融、鉄鋼、自動車、交通運輸などの業界も1億元超の純買いを記録。一方、有色金属業界は31億元超の純売りとなり、国防軍工、石油化学、通信などの業界も10億元超の純売りを出した。Windデータによると、電力設備業界は週を通じて202億元超の主力資金の純流入を記録し、通信業界は148億元超、公共事業は142億元超の純流入を得た。医薬生物、電子業界もそれぞれ40億元超の純流入を確保し、コンピューター、軽工業なども30億元超の流入を見せた。基礎化学工業は今週122億元超の資金流出、国防軍工は65億元超の流出、鉄鋼は52億元超の流出となった。「風光蓄電」セクターが強さを見せる市場のホットスポットとして、最近中東情勢が世界のエネルギー市場を攪乱し、原油価格が激しく変動している。石油産業チェーン関連銘柄も油価の動きに伴い上下動を繰り返し、A株の油ガス採掘セクター指数は3月以降で振幅が21%以上に達している。中東の石油供給が中断の可能性と油価の不安定さが重なり、エネルギー安全保障の問題が各国の関心事となっている。自主制御可能な新エネルギーが注目を集めている。A株の「風光蓄電」セクターは最近順番に強さを見せており、創業板指数は、寧徳時代、億纬锂能などの新エネルギー重鎮株の今週の大幅上昇により、長年の高値を更新した。今週、太陽光発電設備関連が最も活発で、セクター指数は2年半ぶりの高値を記録した。首航新能源は3月以降何度も20%のストップ高を達成し、株価は史上最高値を更新、累計上昇率は85.75%に達した。国晟科技は3月に61.62%の上昇を見せ、艾ロ能源、德业股份なども今週金曜日に史上最高値を更新（株式分割調整後）。InfoLinkの最新データによると、2026年3月の太陽光パネルの生産計画は明らかに回復し、44GW〜45GWに増加、月次比で約28%〜29%の増加となった。国内生産は32GW〜33GW、海外は11GW〜12GWに上昇している。需要の徐々に増加に伴い、太陽光発電設備の価格も連続して上昇している。国家統計局の最新データによると、重点産業の生産能力管理と「内巻き」競争の総合的な是正の効果により、2月の太陽光発電設備と部品の価格は3.2%上昇し、前月比で2.7ポイント拡大した。また、テスラは積極的に太陽光分野に進出し、宇宙太陽光発電技術の開発を支援し、軌道上の計算能力とAIへの電力供給を促進している。今年に入り、市場ではテスラが中国の太陽光企業を調査したり、中国製の太陽光設備を調達する計画があるとの噂が頻繁に流れ、関連銘柄も大きく上昇している。太陽光産業政策の好材料が続く政策面では、太陽光産業に対する好材料が次々と出ている。3月初め、工信部など六省庁は「太陽光パネルの総合利用促進に関する指導意見」を共同発表した。これによると、2027年までに太陽光パネルのグリーン生産水準をさらに向上させ、廃旧太陽光パネルの総合利用の骨幹企業を育成し、総利用量は25万トンに達する見込みだ。深圳市住房建設局は最近、「建築太陽光一体化技術標準」を発布し、建築分野における太陽光一体化設計、施工、検収、運用維持を規範化し、グリーン低炭素の発展を促進している。これらの標準は2026年5月1日から施行される。価格上昇の可能性がある周期セクターに注目今後の展望として、東方証券は中東情勢が未だ収束しておらず、世界のリスク志向がさらに後退していると指摘。A株の各指数は短期的に変動が激化しているが、中期的には不確実性は比較的限定的であり、リスクは全体的にコントロール可能と見ている。価格上昇の可能性がある周期セクター（農業、化学、有色金属）には引き続き注目しつつ、市場の期待が徐々に実現する中で、上昇余地に対する見通しは縮小すべきだと提言している。グローバルなエネルギー安全保障の高まりを背景に、中国の競争優位性を持つ新エネルギー（太陽光、風力、送変電）への投資機会も顕著になっている。華創証券は、調整局面はすでに底値圏に近づいていると考え、経験則に基づけば、A株の牛市においてマクロ・ミクロの流動性引き締めや地政学的リスクの反動で、前年の上昇幅の60%〜80%を後退させることがあり、年次レベルの投資チャンスが形成される可能性があると指摘している。油価が明確になるまでは、決算期の底部エリアでは安定低ボラティリティを重視し、石炭、農業、保険、電気新エネルギー、恒生テクノロジーに注目すべきだと提案している。地政学的緊張緩和や流動性の緩和により、科創AIなどの成長株はより弾力性を持つと見ている。（編集：王治強 HF013）
グローバル市場の大変動に恐れず、創業板指数が取引中に4年ぶりの新高値を記録
情報源：東方財富 圖虫クリエイティブ／提供写真
証券时报記者 毛軍
今週、中東情勢の影響で世界の資本市場は再び大きく揺れ、A株も調整を余儀なくされた。上海総合指数は4000ポイントを割り込み、年内最低を記録。北証50は約11ヶ月ぶりの安値をつけた。一方、創業板指数は非常に堅調で、取引中に4年ぶりの高値を更新した。A株の週次取引高はさらに11兆元に縮小した。
レバレッジ資金は今週約10億元の純売りを記録したが、電子業界は48億元超の純買い入れを獲得し、基礎化学工業も30億元超の純買いを得た。非銀金融、鉄鋼、自動車、交通運輸などの業界も1億元超の純買いを記録。一方、有色金属業界は31億元超の純売りとなり、国防軍工、石油化学、通信などの業界も10億元超の純売りを出した。
Windデータによると、電力設備業界は週を通じて202億元超の主力資金の純流入を記録し、通信業界は148億元超、公共事業は142億元超の純流入を得た。医薬生物、電子業界もそれぞれ40億元超の純流入を確保し、コンピューター、軽工業なども30億元超の流入を見せた。基礎化学工業は今週122億元超の資金流出、国防軍工は65億元超の流出、鉄鋼は52億元超の流出となった。
「風光蓄電」セクターが強さを見せる
市場のホットスポットとして、最近中東情勢が世界のエネルギー市場を攪乱し、原油価格が激しく変動している。石油産業チェーン関連銘柄も油価の動きに伴い上下動を繰り返し、A株の油ガス採掘セクター指数は3月以降で振幅が21%以上に達している。
中東の石油供給が中断の可能性と油価の不安定さが重なり、エネルギー安全保障の問題が各国の関心事となっている。自主制御可能な新エネルギーが注目を集めている。A株の「風光蓄電」セクターは最近順番に強さを見せており、創業板指数は、寧徳時代、億纬锂能などの新エネルギー重鎮株の今週の大幅上昇により、長年の高値を更新した。
今週、太陽光発電設備関連が最も活発で、セクター指数は2年半ぶりの高値を記録した。首航新能源は3月以降何度も20%のストップ高を達成し、株価は史上最高値を更新、累計上昇率は85.75%に達した。国晟科技は3月に61.62%の上昇を見せ、艾ロ能源、德业股份なども今週金曜日に史上最高値を更新（株式分割調整後）。
InfoLinkの最新データによると、2026年3月の太陽光パネルの生産計画は明らかに回復し、44GW〜45GWに増加、月次比で約28%〜29%の増加となった。国内生産は32GW〜33GW、海外は11GW〜12GWに上昇している。
需要の徐々に増加に伴い、太陽光発電設備の価格も連続して上昇している。国家統計局の最新データによると、重点産業の生産能力管理と「内巻き」競争の総合的な是正の効果により、2月の太陽光発電設備と部品の価格は3.2%上昇し、前月比で2.7ポイント拡大した。
また、テスラは積極的に太陽光分野に進出し、宇宙太陽光発電技術の開発を支援し、軌道上の計算能力とAIへの電力供給を促進している。今年に入り、市場ではテスラが中国の太陽光企業を調査したり、中国製の太陽光設備を調達する計画があるとの噂が頻繁に流れ、関連銘柄も大きく上昇している。
太陽光産業政策の好材料が続く
政策面では、太陽光産業に対する好材料が次々と出ている。3月初め、工信部など六省庁は「太陽光パネルの総合利用促進に関する指導意見」を共同発表した。これによると、2027年までに太陽光パネルのグリーン生産水準をさらに向上させ、廃旧太陽光パネルの総合利用の骨幹企業を育成し、総利用量は25万トンに達する見込みだ。
深圳市住房建設局は最近、「建築太陽光一体化技術標準」を発布し、建築分野における太陽光一体化設計、施工、検収、運用維持を規範化し、グリーン低炭素の発展を促進している。これらの標準は2026年5月1日から施行される。
価格上昇の可能性がある周期セクターに注目
今後の展望として、東方証券は中東情勢が未だ収束しておらず、世界のリスク志向がさらに後退していると指摘。A株の各指数は短期的に変動が激化しているが、中期的には不確実性は比較的限定的であり、リスクは全体的にコントロール可能と見ている。価格上昇の可能性がある周期セクター（農業、化学、有色金属）には引き続き注目しつつ、市場の期待が徐々に実現する中で、上昇余地に対する見通しは縮小すべきだと提言している。グローバルなエネルギー安全保障の高まりを背景に、中国の競争優位性を持つ新エネルギー（太陽光、風力、送変電）への投資機会も顕著になっている。
華創証券は、調整局面はすでに底値圏に近づいていると考え、経験則に基づけば、A株の牛市においてマクロ・ミクロの流動性引き締めや地政学的リスクの反動で、前年の上昇幅の60%〜80%を後退させることがあり、年次レベルの投資チャンスが形成される可能性があると指摘している。油価が明確になるまでは、決算期の底部エリアでは安定低ボラティリティを重視し、石炭、農業、保険、電気新エネルギー、恒生テクノロジーに注目すべきだと提案している。地政学的緊張緩和や流動性の緩和により、科創AIなどの成長株はより弾力性を持つと見ている。
（編集：王治強 HF013）