記者：昌校宇 方凌晨3月24日夜、中国证券投资基金业协会は、2026年2月末時点のデータを発表しました。それによると、私募ファンドの総規模は22.60兆元に達し、過去最高を記録しました。2025年1月以降、業界規模は2兆円以上増加し続けており、2025年10月に初めて22兆円を突破してから、5か月連続で記録を更新し、その水準で安定しています。種類別に見ると、2026年2月末時点で、存続している私募証券投資基金は8.15万本、規模は7.35兆元。存続している私募株式投資基金は2.99万本、規模は11.16兆元。存続している創業投資基金は2.81万本、規模は3.80兆元です。蒙玺投資の関係者は、証券日報の記者に対し、「外部環境を見ると、A株市場や一部の成長スタイル資産の回復により、私募基金の『帳簿資産』が増加しています。また、預金などの利回りが全体的に低下する中で、一部の高純資産顧客や機関投資家の資金が私募の量的中立、指数増強、多戦略商品に向かい、増加の配置需要を形成しています。これにより、私募機関の資金調達と発行のペースが加速し、直接的に私募基金の総規模の増加を促しています」と分析しています。業界内部を見ると、一部の量的私募機関は戦略のイテレーションと技術のアップグレードを加速させており、特に人工知能を活用した投資研究の深化が進んでいます。これにより、量的私募機関の超過収益獲得能力が大きく向上しています。深圳市融智私募証券投資基金管理有限公司のFOFファンドマネージャー、李春瑜は、「経済の基礎体力が強く、資本市場の深化改革と私募基金業界の規範化が進む中で、中長期資金が私募基金を通じた資産配分に対する信頼を高めており、その結果、私募基金の総規模は引き続き新記録を更新しています」と述べています。私募基金の総規模が連続して最高記録を更新する一方で、業界内の分化も続いています。リスク投資機関の整理が加速し、百億元規模の機関の数も増加しています。私募基金管理者の数は、2025年初の2.03万社から2026年2月末には1.91万社に縮小し、業界の「優勝劣敗」の傾向が明らかです。同時に、百億元規模の私募機関の陣容は拡大し、私募排排網のデータによると、2026年2月末時点で、百億元級の私募機関は126社に達し、過去最高を記録しています。これについて、因诺資産の関係者は、「これは近年、監督当局が『偽、劣、乱』の私募を排除し、業界の高品質な発展を促進するための必然的な結果です。同時に、トップクラスの機関は人材、データ、技術、リスク管理、ブランドなどの面で長期的な蓄積を重ねており、規模の集中効果をさらに強化しています」と述べています。「これは、比較的粗放な発展段階から、精緻な運営をコア競争力とする新段階に入りつつあることを示しています。また、業界の成熟に向かう必然的な結果でもあります」と蒙玺投資の関係者は分析しています。関連法規の継続的な整備と投資者の成熟に伴い、リスク管理が弱い、戦略が歪んでいる、ガバナンスが不十分な機関は排除され続けます。一方、安定した超過収益とリスク管理能力を持ち、システム化された投資研究プラットフォームと顧客サービス能力に優れるトップ機関は、資金の支持を得やすくなっています。今後の私募機関の重点分野について、因诺資産の関係者は、「専門性と差別化能力の向上が鍵です。多戦略や低相関の配置能力を強化し、投資研究、取引、リスク管理の全チェーンをつなぎ、AIや大規模モデルなどの先端技術を投資研究と実取引に活用することが重要です」と述べています。量的私募機関について、蒙玺投資の関係者は、「人材が特に重要です。優秀な人材を引きつけ、定着させることができる機関は、競争優位を得やすいです。そのため、近年、多くの量的私募機関は制度や企業文化などの『ソフトパワー』の強化に努めています。同時に、技術は量的私募の『守りの城』であり、今後ますます多くの機関がAI分野への投資を拡大していくでしょう」と述べています。（編集：文静）
私募基金の総規模が22.6兆元の新高を記録
記者：昌校宇 方凌晨
3月24日夜、中国证券投资基金业协会は、2026年2月末時点のデータを発表しました。それによると、私募ファンドの総規模は22.60兆元に達し、過去最高を記録しました。2025年1月以降、業界規模は2兆円以上増加し続けており、2025年10月に初めて22兆円を突破してから、5か月連続で記録を更新し、その水準で安定しています。
種類別に見ると、2026年2月末時点で、存続している私募証券投資基金は8.15万本、規模は7.35兆元。存続している私募株式投資基金は2.99万本、規模は11.16兆元。存続している創業投資基金は2.81万本、規模は3.80兆元です。
蒙玺投資の関係者は、証券日報の記者に対し、「外部環境を見ると、A株市場や一部の成長スタイル資産の回復により、私募基金の『帳簿資産』が増加しています。また、預金などの利回りが全体的に低下する中で、一部の高純資産顧客や機関投資家の資金が私募の量的中立、指数増強、多戦略商品に向かい、増加の配置需要を形成しています。これにより、私募機関の資金調達と発行のペースが加速し、直接的に私募基金の総規模の増加を促しています」と分析しています。
業界内部を見ると、一部の量的私募機関は戦略のイテレーションと技術のアップグレードを加速させており、特に人工知能を活用した投資研究の深化が進んでいます。これにより、量的私募機関の超過収益獲得能力が大きく向上しています。
深圳市融智私募証券投資基金管理有限公司のFOFファンドマネージャー、李春瑜は、「経済の基礎体力が強く、資本市場の深化改革と私募基金業界の規範化が進む中で、中長期資金が私募基金を通じた資産配分に対する信頼を高めており、その結果、私募基金の総規模は引き続き新記録を更新しています」と述べています。
私募基金の総規模が連続して最高記録を更新する一方で、業界内の分化も続いています。リスク投資機関の整理が加速し、百億元規模の機関の数も増加しています。私募基金管理者の数は、2025年初の2.03万社から2026年2月末には1.91万社に縮小し、業界の「優勝劣敗」の傾向が明らかです。同時に、百億元規模の私募機関の陣容は拡大し、私募排排網のデータによると、2026年2月末時点で、百億元級の私募機関は126社に達し、過去最高を記録しています。
これについて、因诺資産の関係者は、「これは近年、監督当局が『偽、劣、乱』の私募を排除し、業界の高品質な発展を促進するための必然的な結果です。同時に、トップクラスの機関は人材、データ、技術、リスク管理、ブランドなどの面で長期的な蓄積を重ねており、規模の集中効果をさらに強化しています」と述べています。
「これは、比較的粗放な発展段階から、精緻な運営をコア競争力とする新段階に入りつつあることを示しています。また、業界の成熟に向かう必然的な結果でもあります」と蒙玺投資の関係者は分析しています。関連法規の継続的な整備と投資者の成熟に伴い、リスク管理が弱い、戦略が歪んでいる、ガバナンスが不十分な機関は排除され続けます。一方、安定した超過収益とリスク管理能力を持ち、システム化された投資研究プラットフォームと顧客サービス能力に優れるトップ機関は、資金の支持を得やすくなっています。
今後の私募機関の重点分野について、因诺資産の関係者は、「専門性と差別化能力の向上が鍵です。多戦略や低相関の配置能力を強化し、投資研究、取引、リスク管理の全チェーンをつなぎ、AIや大規模モデルなどの先端技術を投資研究と実取引に活用することが重要です」と述べています。
量的私募機関について、蒙玺投資の関係者は、「人材が特に重要です。優秀な人材を引きつけ、定着させることができる機関は、競争優位を得やすいです。そのため、近年、多くの量的私募機関は制度や企業文化などの『ソフトパワー』の強化に努めています。同時に、技術は量的私募の『守りの城』であり、今後ますます多くの機関がAI分野への投資を拡大していくでしょう」と述べています。
（編集：文静）