マイクロソフト（MSFT 0.50％）は、過去50年間で最も一貫して支配的なテクノロジー企業のひとつです。
しかし、マイクロソフトがOpenAIとの提携を通じてきっかけとなったAI時代において、突然、外側から眺める立場に立たされています。
わずか5か月足らずで、マイクロソフトの株価はほぼ3分の1に下落しましたが、同時にこの巨大企業は堅調な業績を維持しています。Windowsを手掛ける同社は、企業向けソフトウェアに対するAIの脅威に関する広範な懸念に巻き込まれ、ほぼ全てのソフトウェアセクターがAnthropicの新たな破壊的エージェントの展開によって下落しています。また、企業が従来のエンタープライズソフトウェアをAIを用いたカスタムツールに置き換えるという事例も報告されています。これらは一般に「バイブコーディング」と呼ばれることもあります。
現在、マイクロソフトは一般に認められた会計原則（GAAP）に基づく利益でPER（株価収益率）が23倍となっており、2022年の弱気市場時の最低値よりも安く、過去10年で最も安い水準に近づいています。
また、最近の業績も印象的です。第2四半期の売上高は17％増の813億ドル、調整後純利益は23％増の309億ドル、1株当たりの利益は4.14ドルとなりました。
S&P500に対して割安であり、20％成長しているマイクロソフトは割安といえるのでしょうか？あるウォール街のアナリストはそう考えています。
画像出典：マイクロソフト。
バンク・オブ・アメリカは、マイクロソフトのカバレッジを再開し、買い推奨とし、目標株価を500ドルに設定しました。これは34％の上昇余地を示しています。
アナリストは、マイクロソフトがAIのインフラ企業としてAzureクラウドサービスを通じて、またOffice 365などの製品を提供するソフトウェアアプリケーション企業として、他のテック企業と比べてユニークな立ち位置にあると指摘しています。
理想的なAI進化のシナリオでは、これら二つの事業は相互に支え合います。顧客はAzureを利用してAIの計算とインフラを提供し、日常業務やAIワークフローにはマイクロソフトのソフトウェアを使用します。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、タル・リアニは、「マイクロソフトはAIスーパーサイクルの中心にあり、AIの収益化の主要な恩恵を受けるだろう」と述べています。
この見解は、Anthropicがソフトウェア業界を揺るがす同日に発表されたため、株価を押し上げるには至りませんでしたが、投資家にとっては注目に値する議論です。
拡大
マイクロソフト
本日の変動
(-0.50%) $-1.88
現在の価格
$370.86
時価総額
$2.8兆
当日の範囲
$369.63 - $377.06
52週範囲
$344.79 - $555.45
出来高
1.7百万株
平均出来高
35百万株
総利益率
68.59％
配当利回り
0.93％
リリアニ氏の見通しが正しければ、マイクロソフトはAIスーパーサイクルの中心にいるため、株価は大きく上昇する可能性がありますが、現状の株価はすでに33％下落していることも考慮すべきです。
マイクロソフトは、セールスフォースやサービスナウのような純粋なエンタープライズソフトウェア企業とは異なり、多角的に事業を展開しています。ソフトウェアやAzureに加え、Windows、Xboxやアクティビジョン・ブリザードによるゲーム事業、LinkedIn、Bingやニュースを通じた広告、Surfaceタブレットなどのデバイス、その他の製品も含まれます。また、OpenAIへの出資もあり、2023年10月末時点でその評価額は1350億ドルとされ、現在はさらに価値が上がっている可能性があります。
33％の売り浴びせにより、投資家は同社のソフトウェア事業の衰退を織り込んでいるようですが、それは確定的なことではありません。マイクロソフトは、売上の最大部分を占めるのは生産性とビジネスプロセスのセグメントで、これは主にクラウドソフトウェアアプリケーションから成り、341億ドルを占めています。しかし、最も成長しているのはインテリジェントクラウドで、最新四半期には29％増の329億ドルとなっています。最も小さなセグメントは「よりパーソナルなコンピューティング」で、四半期の売上は143億ドルです。
生産性とビジネスプロセスは依然として営業利益の半分以上を占めていますが、クラウド部門の成長に伴い、その比率は変化していくでしょう。
全体として、マイクロソフトのクラウドソフトウェア事業は重要ですが、会社の売上の40％未満を占めています。現在の株価は、ソフトウェアが衰退の瀬戸際にあるかのように評価されていますが、最新四半期の成長率は17％でした。
これらを踏まえると、クラウドの堅調な成長と評価を考慮し、マイクロソフトは買いの銘柄と見なせます。AIの破壊的変革の見通しが変わるまで時間はかかるかもしれませんが、マイクロソフトは他のソフトウェア企業よりも早く最近の損失を取り戻す位置にあります。
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マイクロソフトは掘り出し物か？ 1人のウォール街アナリストはそう考えている
マイクロソフト（MSFT 0.50％）は、過去50年間で最も一貫して支配的なテクノロジー企業のひとつです。
しかし、マイクロソフトがOpenAIとの提携を通じてきっかけとなったAI時代において、突然、外側から眺める立場に立たされています。
わずか5か月足らずで、マイクロソフトの株価はほぼ3分の1に下落しましたが、同時にこの巨大企業は堅調な業績を維持しています。Windowsを手掛ける同社は、企業向けソフトウェアに対するAIの脅威に関する広範な懸念に巻き込まれ、ほぼ全てのソフトウェアセクターがAnthropicの新たな破壊的エージェントの展開によって下落しています。また、企業が従来のエンタープライズソフトウェアをAIを用いたカスタムツールに置き換えるという事例も報告されています。これらは一般に「バイブコーディング」と呼ばれることもあります。
現在、マイクロソフトは一般に認められた会計原則（GAAP）に基づく利益でPER（株価収益率）が23倍となっており、2022年の弱気市場時の最低値よりも安く、過去10年で最も安い水準に近づいています。
また、最近の業績も印象的です。第2四半期の売上高は17％増の813億ドル、調整後純利益は23％増の309億ドル、1株当たりの利益は4.14ドルとなりました。
S&P500に対して割安であり、20％成長しているマイクロソフトは割安といえるのでしょうか？あるウォール街のアナリストはそう考えています。
画像出典：マイクロソフト。
マイクロソフトは500ドルに向かうのか？
バンク・オブ・アメリカは、マイクロソフトのカバレッジを再開し、買い推奨とし、目標株価を500ドルに設定しました。これは34％の上昇余地を示しています。
アナリストは、マイクロソフトがAIのインフラ企業としてAzureクラウドサービスを通じて、またOffice 365などの製品を提供するソフトウェアアプリケーション企業として、他のテック企業と比べてユニークな立ち位置にあると指摘しています。
理想的なAI進化のシナリオでは、これら二つの事業は相互に支え合います。顧客はAzureを利用してAIの計算とインフラを提供し、日常業務やAIワークフローにはマイクロソフトのソフトウェアを使用します。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、タル・リアニは、「マイクロソフトはAIスーパーサイクルの中心にあり、AIの収益化の主要な恩恵を受けるだろう」と述べています。
この見解は、Anthropicがソフトウェア業界を揺るがす同日に発表されたため、株価を押し上げるには至りませんでしたが、投資家にとっては注目に値する議論です。
拡大
NASDAQ：MSFT
マイクロソフト
本日の変動
(-0.50%) $-1.88
現在の価格
$370.86
主要データポイント
時価総額
$2.8兆
当日の範囲
$369.63 - $377.06
52週範囲
$344.79 - $555.45
出来高
1.7百万株
平均出来高
35百万株
総利益率
68.59％
配当利回り
0.93％
リスクは限定的に見える
リリアニ氏の見通しが正しければ、マイクロソフトはAIスーパーサイクルの中心にいるため、株価は大きく上昇する可能性がありますが、現状の株価はすでに33％下落していることも考慮すべきです。
マイクロソフトは、セールスフォースやサービスナウのような純粋なエンタープライズソフトウェア企業とは異なり、多角的に事業を展開しています。ソフトウェアやAzureに加え、Windows、Xboxやアクティビジョン・ブリザードによるゲーム事業、LinkedIn、Bingやニュースを通じた広告、Surfaceタブレットなどのデバイス、その他の製品も含まれます。また、OpenAIへの出資もあり、2023年10月末時点でその評価額は1350億ドルとされ、現在はさらに価値が上がっている可能性があります。
33％の売り浴びせにより、投資家は同社のソフトウェア事業の衰退を織り込んでいるようですが、それは確定的なことではありません。マイクロソフトは、売上の最大部分を占めるのは生産性とビジネスプロセスのセグメントで、これは主にクラウドソフトウェアアプリケーションから成り、341億ドルを占めています。しかし、最も成長しているのはインテリジェントクラウドで、最新四半期には29％増の329億ドルとなっています。最も小さなセグメントは「よりパーソナルなコンピューティング」で、四半期の売上は143億ドルです。
生産性とビジネスプロセスは依然として営業利益の半分以上を占めていますが、クラウド部門の成長に伴い、その比率は変化していくでしょう。
全体として、マイクロソフトのクラウドソフトウェア事業は重要ですが、会社の売上の40％未満を占めています。現在の株価は、ソフトウェアが衰退の瀬戸際にあるかのように評価されていますが、最新四半期の成長率は17％でした。
これらを踏まえると、クラウドの堅調な成長と評価を考慮し、マイクロソフトは買いの銘柄と見なせます。AIの破壊的変革の見通しが変わるまで時間はかかるかもしれませんが、マイクロソフトは他のソフトウェア企業よりも早く最近の損失を取り戻す位置にあります。