AIに問う·新任CEO張渊の金融背景が戦略展開にどのように影響するか？三大ブランドマトリックスを揃え、多様な成長路線を軸にした新茶飲料トップ企業、蜜雪冰城股份有限公司（略称「蜜雪グループ」）は、2025年度の業績報告を正式に発表した。3月24日、蜜雪グループの2025年度業績公告によると、2025年の売上高は335.6億元で前年比35.2％増、毛利は104.5億元で29.7％増、親会社純利益は58.8億元で32.7％増となった。主要財務指標は市場予想を上回った。蜜雪グループ傘下には、現製茶飲料ブランドの蜜雪冰城、現磨コーヒーブランドの幸運咖、現打ち生ビールブランドの鮮啤福鹿家がある。2025年のエンドユーザー小売額を基準に、蜜雪グループは世界の食品飲料業界で第62位にランクインし、2024年から10位上昇した。IPの革新促進、店舗運営の質と効率の向上、サプライチェーンの強化管理を通じて、蜜雪グループは「多ブランド、グローバル化、デジタル化」の新たな成長段階に入った。2025年も、蜜雪グループは高品質とコストパフォーマンスを重視し、「サプライチェーン＋ブランドIP＋店舗運営」の総コストリーダーシップを追求し続け、消費者の高品質・コストパフォーマンスへのニーズに応え続ける。**ブランドIP革新の加速****雪王IPのブレイクスルーと遊園地シーンの試験運用**蜜雪冰城のブランド精神と「生涯の代言人」としての雪王IPは、常に新鮮なイメージで消費者の心に根付いており、市場と企業をつなぐ重要な絆となっている。2025年、蜜雪グループはブランドIPの構築に引き続き注力し、雪王IPを中心に、オンラインとオフラインの全チャネルでマーケティング活動を展開。広範な店舗ネットワークと深いユーザーベースを活用し、温かみと記憶に残る感情的なつながりを築き、IPの価値を市場競争力に変換している。報告期間中、蜜雪グループは文化創造エコシステムと旗艦店のシーン革新を通じて、ビジネスの閉ループを検証し、ブランドIPの価値向上の核心的成長ロジックを確立した。具体的には、蜜雪冰城と『西遊記』や非遺・唐三彩とのコラボ、雪王巡遊やテーマ彩色飛行機の初飛行などの没入型イベント、旗艦店の新業態導入を進め、シーンの革新を通じてオフライン消費シーンに活力を注入し、消費者体験を向上させている。2025年1月、蜜雪冰城の旗艦店が河南省鄭州の本拠地で正式にオープン。特色ドリンクと雪王IP文化創造の融合モデルにより、新たな消費シーンを創出し、地域の新たな消費ランドマークやインスタ映えスポットとなった。2025年末までに、重慶や杭州など国内23都市に展開し、ブランドの影響力と雪王IPの波及力を拡大している。昨年、雪王IPを軸にコンテンツと商品体系を充実させ、雪王は単なるブランドシンボルから、企業の持続的成長と差別化を促すコアエンジンへと進化している。未来に向けて、蜜雪グループは引き続きブランドIPの深耕を進め、雪王IPの飲料超越と生活文化への融合を推進。アニメや映画、特色商品、コラボレーションなど多様なコンテンツとブランド・IPの連携を展開し、独自の文化シンボルとして育てていく方針だ。特筆すべきは、蜜雪冰城が全国初の「雪王テーマパーク」プロジェクトを開始したことだ。鄭州の本社に位置し、小規模な屋内テーマパークとして複数のテーマエリアを計画中。これは、テーマパークシーンへの初の試みと位置付けられる。**店舗運営の質と効率の向上****商品革新とグローバル展開の深化**中国の新茶飲料業界をリードする蜜雪冰城は、店舗運営の面でも継続的に最適化を進めている。2025年末時点で、世界の店舗数は約6万店に達し、そのうち国内店舗は約4.4万店。広範囲かつ密度の高い店舗ネットワークを構築し、持続的成長の基盤となっている。2026年、蜜雪冰城は国内店舗の運営品質をさらに強化し、新市場の開拓と既存市場の深耕を進め、より多くの消費者層をカバー。幸運咖は消費ニーズに応え、商品力を向上させ、全国展開を加速。福鹿家は生産能力を強化し、より高品質・安定供給を実現しつつ、グループの運営力を活用して全国展開を推進する。商品革新は企業成長の核心。2025年、主要商品は堅調に推移しつつ、新商品も続々登場。さつまいもアイス、ブルーベリー、青ぶどう、リンゴなどの新シリーズを展開し、年間50超の新商品を投入。多様化・個性化ニーズに応える。幸運咖も果物とコーヒーの新商品を50種以上リリースし、商品ラインナップを拡充している。2026年は、「真の新鮮さ」を追求し、冷凍フルーツなどの新鮮原料の使用を拡大、品質へのこだわりを維持。幸運咖は調合コーヒーやハンドドリップコーヒーを重点的に展開し、「新鮮なミルク・豆・果実、現場調理」の原則に基づき、専門性とコストパフォーマンスを重視した商品開発を進める。また、国内店舗では全自動コーヒーマシンの導入を試験的に開始。ドリップコーヒーを挽きたてコーヒーにアップグレードし、現製茶飲料ユーザーのコーヒー需要に応える。蜜雪グループのコーヒーブランド「幸運咖」も、プレミアム価格と専門性を追求し、両者の連携を強化。高品質・コストパフォーマンスの選択肢を増やす。スマート化・デジタル化は新茶飲料の高品質成長の核心。2024年10月以降、全国の店舗でスマート出液機を展開。温度制御や定量出杯、ネット連携の優位性により、誤操作を減らし、安全性と効率を向上させている。2025年末までに1.3万店超に普及。デジタル化も、オンライン注文、店舗運営、サプライチェーン、企業管理を網羅するインフラを構築し、全体の効率化とデジタル推進を実現している。海外市場は新茶飲料の重要成長エンジン。ブランドの海外展開は避けられない流れだ。早期に海外進出した蜜雪冰城は、東南アジアを中心に、2025年にカザフスタンや米国に進出。2026年2月にはメキシコ初店舗もオープン。現在、14か国に展開し、ブラジルも準備中だ。幸運咖もマレーシアやタイなど海外市場に進出し、グループのサプライチェーンを活用してグローバル店舗網を拡大している。**サプライチェーンの強化****コア優位性の確立とリーダーシップ層の最適化**堅牢なサプライチェーンは、蜜雪グループの「高品質・コストパフォーマンス」実現の土台だ。中国の現製飲料企業として最も早く中央工場を設立した企業の一つであり、2025年には大規模かつデジタル化されたエンドツーエンドのサプライチェーンを構築。調達・生産・物流・研究開発を網羅し、主要飲料原料の100％を自社生産。デジタルサプライチェーン管理システムを活用し、「農場から食卓まで」の品質管理体制を強化している。公告によると、2025年末時点で、国内には28の倉庫を持ち、配送ネットワークは33の省・直轄市と300以上の地級市をカバー。海外では8か国にローカル倉庫と配送網を整備し、グローバル店舗の運営を支援している。今後も、国内のサプライチェーンの広さと深さを拡大し、より敏捷で効率的な冷蔵物流システムを構築。品質を「真・新鮮・純粋」に徹底追求し、現製飲料の研究開発を深化させる。海外では、現地に適したグローバルサプライチェーンを構築し、「グローバル調達・グローバル製造・グローバル販売」の優位性を強化し、ブランドのグローバル展開を支援していく。業績発表と同日、蜜雪グループは取締役会・監査役会・経営層の人事異動も発表した。新たな「多ブランド・グローバル化・デジタル化」戦略の一環として、張紅甫前CEOはグループ共同董事長に就任し、引き続き執行董事も務める。長期的な戦略に集中するため、張紅甫はCEOを退任し、今後は重要な意思決定や長期戦略、文化IPの構築、社会貢献、デジタル化の推進において中心的役割を果たす。そして、元グループ執行副社長兼CFOの張渊が正式にグループCEOに就任。清華大学出身で、2023年2月に蜜雪グループに入社し、CFOや執行副社長を歴任。グループの財務管理や資本運営を担当し、雪王公益基金会の理事長も兼務している。以前は米銀証券や高瓴投資などの金融機関で豊富な経験を積み、業界動向を的確に把握し、グループの高品質成長を支援できる人材だ。今回の人事異動は、管理責任の分担と役割の強化を目的とし、企業統治の最適化とリーダーシップ層の育成を促進。長期的に尊敬される百年企業の基盤を築き、持続的な発展を加速させる狙いだ。文／王子扬編集／唐峥校正／陈荻雁
財務報告観察室 | ミーシャン・グループ2025年財務報告：主要指標が予想を上回る、グローバル化が加速
AIに問う·新任CEO張渊の金融背景が戦略展開にどのように影響するか？
三大ブランドマトリックスを揃え、多様な成長路線を軸にした新茶飲料トップ企業、蜜雪冰城股份有限公司（略称「蜜雪グループ」）は、2025年度の業績報告を正式に発表した。3月24日、蜜雪グループの2025年度業績公告によると、2025年の売上高は335.6億元で前年比35.2％増、毛利は104.5億元で29.7％増、親会社純利益は58.8億元で32.7％増となった。主要財務指標は市場予想を上回った。
蜜雪グループ傘下には、現製茶飲料ブランドの蜜雪冰城、現磨コーヒーブランドの幸運咖、現打ち生ビールブランドの鮮啤福鹿家がある。2025年のエンドユーザー小売額を基準に、蜜雪グループは世界の食品飲料業界で第62位にランクインし、2024年から10位上昇した。IPの革新促進、店舗運営の質と効率の向上、サプライチェーンの強化管理を通じて、蜜雪グループは「多ブランド、グローバル化、デジタル化」の新たな成長段階に入った。2025年も、蜜雪グループは高品質とコストパフォーマンスを重視し、「サプライチェーン＋ブランドIP＋店舗運営」の総コストリーダーシップを追求し続け、消費者の高品質・コストパフォーマンスへのニーズに応え続ける。
ブランドIP革新の加速
雪王IPのブレイクスルーと遊園地シーンの試験運用
蜜雪冰城のブランド精神と「生涯の代言人」としての雪王IPは、常に新鮮なイメージで消費者の心に根付いており、市場と企業をつなぐ重要な絆となっている。2025年、蜜雪グループはブランドIPの構築に引き続き注力し、雪王IPを中心に、オンラインとオフラインの全チャネルでマーケティング活動を展開。広範な店舗ネットワークと深いユーザーベースを活用し、温かみと記憶に残る感情的なつながりを築き、IPの価値を市場競争力に変換している。
報告期間中、蜜雪グループは文化創造エコシステムと旗艦店のシーン革新を通じて、ビジネスの閉ループを検証し、ブランドIPの価値向上の核心的成長ロジックを確立した。具体的には、蜜雪冰城と『西遊記』や非遺・唐三彩とのコラボ、雪王巡遊やテーマ彩色飛行機の初飛行などの没入型イベント、旗艦店の新業態導入を進め、シーンの革新を通じてオフライン消費シーンに活力を注入し、消費者体験を向上させている。
2025年1月、蜜雪冰城の旗艦店が河南省鄭州の本拠地で正式にオープン。特色ドリンクと雪王IP文化創造の融合モデルにより、新たな消費シーンを創出し、地域の新たな消費ランドマークやインスタ映えスポットとなった。2025年末までに、重慶や杭州など国内23都市に展開し、ブランドの影響力と雪王IPの波及力を拡大している。昨年、雪王IPを軸にコンテンツと商品体系を充実させ、雪王は単なるブランドシンボルから、企業の持続的成長と差別化を促すコアエンジンへと進化している。
未来に向けて、蜜雪グループは引き続きブランドIPの深耕を進め、雪王IPの飲料超越と生活文化への融合を推進。アニメや映画、特色商品、コラボレーションなど多様なコンテンツとブランド・IPの連携を展開し、独自の文化シンボルとして育てていく方針だ。
特筆すべきは、蜜雪冰城が全国初の「雪王テーマパーク」プロジェクトを開始したことだ。鄭州の本社に位置し、小規模な屋内テーマパークとして複数のテーマエリアを計画中。これは、テーマパークシーンへの初の試みと位置付けられる。
店舗運営の質と効率の向上
商品革新とグローバル展開の深化
中国の新茶飲料業界をリードする蜜雪冰城は、店舗運営の面でも継続的に最適化を進めている。2025年末時点で、世界の店舗数は約6万店に達し、そのうち国内店舗は約4.4万店。広範囲かつ密度の高い店舗ネットワークを構築し、持続的成長の基盤となっている。
2026年、蜜雪冰城は国内店舗の運営品質をさらに強化し、新市場の開拓と既存市場の深耕を進め、より多くの消費者層をカバー。幸運咖は消費ニーズに応え、商品力を向上させ、全国展開を加速。福鹿家は生産能力を強化し、より高品質・安定供給を実現しつつ、グループの運営力を活用して全国展開を推進する。
商品革新は企業成長の核心。2025年、主要商品は堅調に推移しつつ、新商品も続々登場。さつまいもアイス、ブルーベリー、青ぶどう、リンゴなどの新シリーズを展開し、年間50超の新商品を投入。多様化・個性化ニーズに応える。幸運咖も果物とコーヒーの新商品を50種以上リリースし、商品ラインナップを拡充している。2026年は、「真の新鮮さ」を追求し、冷凍フルーツなどの新鮮原料の使用を拡大、品質へのこだわりを維持。幸運咖は調合コーヒーやハンドドリップコーヒーを重点的に展開し、「新鮮なミルク・豆・果実、現場調理」の原則に基づき、専門性とコストパフォーマンスを重視した商品開発を進める。
また、国内店舗では全自動コーヒーマシンの導入を試験的に開始。ドリップコーヒーを挽きたてコーヒーにアップグレードし、現製茶飲料ユーザーのコーヒー需要に応える。蜜雪グループのコーヒーブランド「幸運咖」も、プレミアム価格と専門性を追求し、両者の連携を強化。高品質・コストパフォーマンスの選択肢を増やす。
スマート化・デジタル化は新茶飲料の高品質成長の核心。2024年10月以降、全国の店舗でスマート出液機を展開。温度制御や定量出杯、ネット連携の優位性により、誤操作を減らし、安全性と効率を向上させている。2025年末までに1.3万店超に普及。デジタル化も、オンライン注文、店舗運営、サプライチェーン、企業管理を網羅するインフラを構築し、全体の効率化とデジタル推進を実現している。
海外市場は新茶飲料の重要成長エンジン。ブランドの海外展開は避けられない流れだ。早期に海外進出した蜜雪冰城は、東南アジアを中心に、2025年にカザフスタンや米国に進出。2026年2月にはメキシコ初店舗もオープン。現在、14か国に展開し、ブラジルも準備中だ。幸運咖もマレーシアやタイなど海外市場に進出し、グループのサプライチェーンを活用してグローバル店舗網を拡大している。
サプライチェーンの強化
コア優位性の確立とリーダーシップ層の最適化
堅牢なサプライチェーンは、蜜雪グループの「高品質・コストパフォーマンス」実現の土台だ。中国の現製飲料企業として最も早く中央工場を設立した企業の一つであり、2025年には大規模かつデジタル化されたエンドツーエンドのサプライチェーンを構築。調達・生産・物流・研究開発を網羅し、主要飲料原料の100％を自社生産。デジタルサプライチェーン管理システムを活用し、「農場から食卓まで」の品質管理体制を強化している。
公告によると、2025年末時点で、国内には28の倉庫を持ち、配送ネットワークは33の省・直轄市と300以上の地級市をカバー。海外では8か国にローカル倉庫と配送網を整備し、グローバル店舗の運営を支援している。
今後も、国内のサプライチェーンの広さと深さを拡大し、より敏捷で効率的な冷蔵物流システムを構築。品質を「真・新鮮・純粋」に徹底追求し、現製飲料の研究開発を深化させる。海外では、現地に適したグローバルサプライチェーンを構築し、「グローバル調達・グローバル製造・グローバル販売」の優位性を強化し、ブランドのグローバル展開を支援していく。
業績発表と同日、蜜雪グループは取締役会・監査役会・経営層の人事異動も発表した。新たな「多ブランド・グローバル化・デジタル化」戦略の一環として、張紅甫前CEOはグループ共同董事長に就任し、引き続き執行董事も務める。長期的な戦略に集中するため、張紅甫はCEOを退任し、今後は重要な意思決定や長期戦略、文化IPの構築、社会貢献、デジタル化の推進において中心的役割を果たす。
そして、元グループ執行副社長兼CFOの張渊が正式にグループCEOに就任。清華大学出身で、2023年2月に蜜雪グループに入社し、CFOや執行副社長を歴任。グループの財務管理や資本運営を担当し、雪王公益基金会の理事長も兼務している。以前は米銀証券や高瓴投資などの金融機関で豊富な経験を積み、業界動向を的確に把握し、グループの高品質成長を支援できる人材だ。今回の人事異動は、管理責任の分担と役割の強化を目的とし、企業統治の最適化とリーダーシップ層の育成を促進。長期的に尊敬される百年企業の基盤を築き、持続的な発展を加速させる狙いだ。
文／王子扬
編集／唐峥
校正／陈荻雁