AI・老酒戦略は、どうやって舍得酒业の業界低迷を乗り越える支えとなるのか？近日、舍得酒业（600702.SH）は2025年度の業績報告を発表し、通年の営業収入は44.19億元、上場企業の株主に帰属する純利益は2.23億元となった。業界全体が圧力を受ける中、同社の売上高と純利益は前年と比べて縮小幅が小さく、経営基盤は回復・好調の兆しを見せている。同時に、利益配分案も公開され、10株あたり3.10元（税引き前）の現金配当を予定し、総配当額は1.02億元、配当性向は45.67%に達し、前年の40.91%を上回る形で、実質的な株主還元を継続的に強化している。2025年、白酒業界は消費構造の変革、市場の分化激化、既存競争の激化といった深刻な調整期に入った。外部圧力に直面しながらも、舍得酒业は先見の明を持った戦略的展開により、供給量抑制と価格維持、在庫削減を積極的に推進。製品革新、チャネル最適化、経営の質向上を核に、経営基盤の持続的な強化を図っている。また、同社の持続可能な発展能力も資本市場から高く評価されており、スタンダード・アンド・プアーズのESGスコアは前年比73%向上し、「国新杯・ESG金牛賞」や「2025中国企業ESGトップ100」などの栄誉も獲得している。**業界の圧力局面を積極的に打破し、経営基盤を持続的に強化**報告期間中、舍得酒业の主要経営指標は全面的に最適化され、堅実な経営の基盤がより鮮明になった。2025年には、同社の経営活動によるキャッシュフローは前年同期比で著しく改善し、主力事業の収益力も回復傾向を示した。売上高と純利益の縮小幅も縮小し、修復の兆しが明確に見える。営業コストは前年比9.18%削減され、販売費と管理費もそれぞれ10.68%、12.39%削減、コスト削減と効率化の成果が顕著だ。さらに、報告期末時点で総資産は前年比6.89%増の126.15億元となり、今後の市場拡大や生産能力の配置、戦略の実現に向けて堅固な基盤を築いている。品目別に見ると、舍得酒业の2025年の普通酒販売収入は前年比5.75%増の7.33億元となった。特に、戦略的な主力商品である沱牌特級T68は、高いコストパフォーマンスにより、販売現場での販売促進、開瓶率、陳列率などの主要指標で高速成長を実現し、市場の基本盤を堅持している。チャネル展開においては、同社はオンラインとオフラインの連携を強化し、ECチャネルが新たな成長エンジンとなっている。2025年のEC販売収入は6.04億元に達し、前年比35.46%増加した。過去一年間、舍得酒业は京東や美団閃購と戦略的提携を結び、従来のECプラットフォームの強化に加え、ライブ配信や即時小売といった新興チャネルも積極的に拡大している。同時に、オフラインチャネルの浸透も進め、KAチャネルの新規取引店は数万店に上り、販売網の拡大と顧客接触力の向上を実現している。さらに、海外市場展開も加速し、事業は42か国・地域と約100の免税店に進出している。生産能力の面では、名酒集中と高品質老酒の需要拡大に対応し、戦略的に生産能力を拡大し続ける必要性が高まっている。一つは、老酒の核心的な壁は時間の経過により形成されるため、早期に生産能力を整備しておくことで、今後5〜10年の基酒の備蓄を確保できること。もう一つは、十分な生産能力があれば、多ブランド展開や国内外市場の拡大において供給面の保障となり、業界の回復後の成長利益を先取りできる。**「老酒＋文化」ダブルドライバーによる長期志向の明確化**2025年の舍得酒业の堅調な業績は、「老酒戦略」に高度に集中し、品質向上、製品革新、ブランド構築に長期的に取り組んできた結果だ。品質面では、舍得酒业の醸造技術は「国家非物質文化遺産」に選定され、各工程を精密に管理し、高品質な基酒の生産を実現している。同社の老酒備蓄は十数万トンにのぼり、業界内でも希少な優良資産の一つであり、極致のコストパフォーマンスと製品革新の原動力となっている。製品面では、「コア商品で基本盤を安定させつつ、革新的な商品で増量を図る」という二軸戦略により、リスク耐性の高い商品群を構築している。一つは、戦略的な代表商品である藏品舍得10年の価格安定、渠道在庫の継続的なクリア、開瓶販売量の倍増、舍得慶典シリーズの販売量倍増だ。もう一つは、消費者ニーズの変化に応じて、老酒の革新と突破を推進している。現在の白酒市場の低度化、口当たりの良さ、多様なシーン化のトレンドに対応し、舍得酒业は老酒の品質に基づき、業界初の低度飲みやすい老酒「舍得自在」を発売。これは、低度酒の味わいが淡泊という従来の認識を打破し、名優白酒の低度化を「単なる度数ダウン」から「品質向上」へと進化させる試みだ。この商品は発売4か月で7つの賞を獲得し、千を超える販売店に展開され、新たな市場を開拓している。特に、馬東氏が「舍得自在」のブランドアンバサダーに就任したことは、年齢層を超えた共感を呼び、商品「本物の年数老酒、高コスパ、風味軽やか」の特性と一致している。これにより、次世代のビジネス層が求める社交の質と、伝統的な酒席のルールからの解放というニーズに的確に応えている。このコラボレーションは、「軽いビジネス」シーンにおける舍得酒业の戦略的ポジショニングの一環だ。若いビジネスマンは平等でリラックスしたコミュニケーションを好む傾向にあり、伝統的なビジネス宴席のルールは再構築されつつある。馬東とそのIPが伝える「平等な対話」「知的な思考」のイメージは、「軽いビジネス時代に、舍得自在を飲む」という強い関連性を消費者の心に築き、さらなる展開の可能性を広げている。さらに、舍得酒业は「すぐにでも舍得を持つ」ミニ酒の盲盒や、24節気の文化創意シリーズなど、若者向けの商品も展開し、伝統文化とトレンド消費の融合を図ることで、老酒の消費範囲を拡大し、若年層へのアピールを強化している。ブランド面では、「老酒＋文化」を軸にブランド精神の象徴化を推進。業界屈指の文化マーケティングのリーディング企業として、「舍得智慧人物」IPを7シーズンにわたり展開し、各分野のエリートと対話しながら「舍得」の物語を掘り下げ、識別性の高いブランド文化の発信を続けている。さらに、老酒祭りなどのオフライン文化イベントも開催し、「この時代には舍得が必要だ」というブランド主張を刷新。ブランドの伝播は一方向から双方向の感情共鳴と価値認識へと進化している。国際的な影響力も高まり、「舍得老酒祭」は海外複数国に進出し、沱牌の非遺技術は国連教育科学文化機関（ユネスコ）の本部に登場。中国白酒の文化的価値を世界に伝えている。老酒の品質を守る城壁の構築から、差別化された老酒商品群の展開、そして「老酒品質＋舍得文化」のブランド認知の形成に至るまで、舍得酒业はカテゴリーのリーダーから価値のリーディングへと飛躍を遂げている。世界ブランド研究所が発表した2025年の「中国500最も価値あるブランド」によると、「舍得」ブランドの価値は1,108.72億元、「沱牌」は798.26億元であり、両ブランドの合計価値は1,900億元を超えている。**2026年の好調なスタートと積極的な展望**2026年に入り、舍得酒业は「開門紅」の好調なスタートを切った。春節の繁忙期には、全シリーズの販売が好調で、終端在庫も加速的に最適化され、開瓶率も二桁成長を維持している。2026年春の糖酒会開催を前に、舍得酒业は先行して戦略的展開を進めている。第5回老酒祭を開催し、多様なインタラクションを通じて老酒の価値体験を深め、チャネルの信頼を高めたほか、2026年アブリ中国企業家フォーラムの戦略パートナーおよび唯一の指定白酒としても選ばれ、深い文化的背景と卓越した老酒品質で、参加企業から高い評価を得ている。2026年度の経営方針では、「基盤強化、突破、再出発」を柱に、「老酒、多ブランドマトリックス、若返り、国際化」の四大戦略を推進。製品力、ブランド力、チャネル力、組織力の四つのコア能力を継続的に高め、周期を超えた確実性を強化していく。海通証券の分析によると、白酒業界の調整期はすでに半ばを過ぎ、消費の回復、在庫の削減、低い基準値の下で、白酒セクターの業績は底打ちしつつあると予測される。舍得酒业は先見の明と戦略的な決断力を持ち、業界の底打ちとともに先行し、差別化された優位性をさらに強化し、高品質な持続可能な発展を実現していく見込みだ。
舍得酒业は2025年に電子商取引チャネルの収入を大幅に増やし、古酒戦略を堅持して業界の周期を乗り越える
AI・老酒戦略は、どうやって舍得酒业の業界低迷を乗り越える支えとなるのか？
近日、舍得酒业（600702.SH）は2025年度の業績報告を発表し、通年の営業収入は44.19億元、上場企業の株主に帰属する純利益は2.23億元となった。業界全体が圧力を受ける中、同社の売上高と純利益は前年と比べて縮小幅が小さく、経営基盤は回復・好調の兆しを見せている。
同時に、利益配分案も公開され、10株あたり3.10元（税引き前）の現金配当を予定し、総配当額は1.02億元、配当性向は45.67%に達し、前年の40.91%を上回る形で、実質的な株主還元を継続的に強化している。
2025年、白酒業界は消費構造の変革、市場の分化激化、既存競争の激化といった深刻な調整期に入った。外部圧力に直面しながらも、舍得酒业は先見の明を持った戦略的展開により、供給量抑制と価格維持、在庫削減を積極的に推進。製品革新、チャネル最適化、経営の質向上を核に、経営基盤の持続的な強化を図っている。
また、同社の持続可能な発展能力も資本市場から高く評価されており、スタンダード・アンド・プアーズのESGスコアは前年比73%向上し、「国新杯・ESG金牛賞」や「2025中国企業ESGトップ100」などの栄誉も獲得している。
業界の圧力局面を積極的に打破し、経営基盤を持続的に強化
報告期間中、舍得酒业の主要経営指標は全面的に最適化され、堅実な経営の基盤がより鮮明になった。2025年には、同社の経営活動によるキャッシュフローは前年同期比で著しく改善し、主力事業の収益力も回復傾向を示した。売上高と純利益の縮小幅も縮小し、修復の兆しが明確に見える。営業コストは前年比9.18%削減され、販売費と管理費もそれぞれ10.68%、12.39%削減、コスト削減と効率化の成果が顕著だ。さらに、報告期末時点で総資産は前年比6.89%増の126.15億元となり、今後の市場拡大や生産能力の配置、戦略の実現に向けて堅固な基盤を築いている。
品目別に見ると、舍得酒业の2025年の普通酒販売収入は前年比5.75%増の7.33億元となった。特に、戦略的な主力商品である沱牌特級T68は、高いコストパフォーマンスにより、販売現場での販売促進、開瓶率、陳列率などの主要指標で高速成長を実現し、市場の基本盤を堅持している。
チャネル展開においては、同社はオンラインとオフラインの連携を強化し、ECチャネルが新たな成長エンジンとなっている。2025年のEC販売収入は6.04億元に達し、前年比35.46%増加した。過去一年間、舍得酒业は京東や美団閃購と戦略的提携を結び、従来のECプラットフォームの強化に加え、ライブ配信や即時小売といった新興チャネルも積極的に拡大している。同時に、オフラインチャネルの浸透も進め、KAチャネルの新規取引店は数万店に上り、販売網の拡大と顧客接触力の向上を実現している。さらに、海外市場展開も加速し、事業は42か国・地域と約100の免税店に進出している。
生産能力の面では、名酒集中と高品質老酒の需要拡大に対応し、戦略的に生産能力を拡大し続ける必要性が高まっている。一つは、老酒の核心的な壁は時間の経過により形成されるため、早期に生産能力を整備しておくことで、今後5〜10年の基酒の備蓄を確保できること。もう一つは、十分な生産能力があれば、多ブランド展開や国内外市場の拡大において供給面の保障となり、業界の回復後の成長利益を先取りできる。
「老酒＋文化」ダブルドライバーによる長期志向の明確化
2025年の舍得酒业の堅調な業績は、「老酒戦略」に高度に集中し、品質向上、製品革新、ブランド構築に長期的に取り組んできた結果だ。
品質面では、舍得酒业の醸造技術は「国家非物質文化遺産」に選定され、各工程を精密に管理し、高品質な基酒の生産を実現している。同社の老酒備蓄は十数万トンにのぼり、業界内でも希少な優良資産の一つであり、極致のコストパフォーマンスと製品革新の原動力となっている。
製品面では、「コア商品で基本盤を安定させつつ、革新的な商品で増量を図る」という二軸戦略により、リスク耐性の高い商品群を構築している。一つは、戦略的な代表商品である藏品舍得10年の価格安定、渠道在庫の継続的なクリア、開瓶販売量の倍増、舍得慶典シリーズの販売量倍増だ。もう一つは、消費者ニーズの変化に応じて、老酒の革新と突破を推進している。
現在の白酒市場の低度化、口当たりの良さ、多様なシーン化のトレンドに対応し、舍得酒业は老酒の品質に基づき、業界初の低度飲みやすい老酒「舍得自在」を発売。これは、低度酒の味わいが淡泊という従来の認識を打破し、名優白酒の低度化を「単なる度数ダウン」から「品質向上」へと進化させる試みだ。この商品は発売4か月で7つの賞を獲得し、千を超える販売店に展開され、新たな市場を開拓している。
特に、馬東氏が「舍得自在」のブランドアンバサダーに就任したことは、年齢層を超えた共感を呼び、商品「本物の年数老酒、高コスパ、風味軽やか」の特性と一致している。これにより、次世代のビジネス層が求める社交の質と、伝統的な酒席のルールからの解放というニーズに的確に応えている。このコラボレーションは、「軽いビジネス」シーンにおける舍得酒业の戦略的ポジショニングの一環だ。若いビジネスマンは平等でリラックスしたコミュニケーションを好む傾向にあり、伝統的なビジネス宴席のルールは再構築されつつある。馬東とそのIPが伝える「平等な対話」「知的な思考」のイメージは、「軽いビジネス時代に、舍得自在を飲む」という強い関連性を消費者の心に築き、さらなる展開の可能性を広げている。
さらに、舍得酒业は「すぐにでも舍得を持つ」ミニ酒の盲盒や、24節気の文化創意シリーズなど、若者向けの商品も展開し、伝統文化とトレンド消費の融合を図ることで、老酒の消費範囲を拡大し、若年層へのアピールを強化している。
ブランド面では、「老酒＋文化」を軸にブランド精神の象徴化を推進。業界屈指の文化マーケティングのリーディング企業として、「舍得智慧人物」IPを7シーズンにわたり展開し、各分野のエリートと対話しながら「舍得」の物語を掘り下げ、識別性の高いブランド文化の発信を続けている。さらに、老酒祭りなどのオフライン文化イベントも開催し、「この時代には舍得が必要だ」というブランド主張を刷新。ブランドの伝播は一方向から双方向の感情共鳴と価値認識へと進化している。国際的な影響力も高まり、「舍得老酒祭」は海外複数国に進出し、沱牌の非遺技術は国連教育科学文化機関（ユネスコ）の本部に登場。中国白酒の文化的価値を世界に伝えている。
老酒の品質を守る城壁の構築から、差別化された老酒商品群の展開、そして「老酒品質＋舍得文化」のブランド認知の形成に至るまで、舍得酒业はカテゴリーのリーダーから価値のリーディングへと飛躍を遂げている。世界ブランド研究所が発表した2025年の「中国500最も価値あるブランド」によると、「舍得」ブランドの価値は1,108.72億元、「沱牌」は798.26億元であり、両ブランドの合計価値は1,900億元を超えている。
2026年の好調なスタートと積極的な展望
2026年に入り、舍得酒业は「開門紅」の好調なスタートを切った。春節の繁忙期には、全シリーズの販売が好調で、終端在庫も加速的に最適化され、開瓶率も二桁成長を維持している。
2026年春の糖酒会開催を前に、舍得酒业は先行して戦略的展開を進めている。第5回老酒祭を開催し、多様なインタラクションを通じて老酒の価値体験を深め、チャネルの信頼を高めたほか、2026年アブリ中国企業家フォーラムの戦略パートナーおよび唯一の指定白酒としても選ばれ、深い文化的背景と卓越した老酒品質で、参加企業から高い評価を得ている。
2026年度の経営方針では、「基盤強化、突破、再出発」を柱に、「老酒、多ブランドマトリックス、若返り、国際化」の四大戦略を推進。製品力、ブランド力、チャネル力、組織力の四つのコア能力を継続的に高め、周期を超えた確実性を強化していく。
海通証券の分析によると、白酒業界の調整期はすでに半ばを過ぎ、消費の回復、在庫の削減、低い基準値の下で、白酒セクターの業績は底打ちしつつあると予測される。舍得酒业は先見の明と戦略的な決断力を持ち、業界の底打ちとともに先行し、差別化された優位性をさらに強化し、高品質な持続可能な発展を実現していく見込みだ。