ロブスタコーヒーとアラビカコーヒーの先物は金曜日に異なる動きを見せ、市場は通貨の動きと根底にある供給懸念の相反する圧力のバランスを取った。5月のアラビカ先物は0.30セント（+0.11％）上昇した一方、5月のICEロブスタコーヒーは29ポイント（-0.80％）下落し、トレーダーは前日の大幅な下落を上回るポジションを整理した。この対照的な価格動向は、商品市場の微妙な環境を浮き彫りにしており、アナリストは引き続き注視している。## ドルの弱さが短期的な支援を提供するも、供給懸念は依然として続く通貨の動きは金曜日の取引に顕著な役割を果たした。米ドル指数の弱さにより、コーヒー契約のショートカバーが一部発生し、一時的に先物価格を支えた。しかし、このテクニカルな反発は、過去3週間にわたりコーヒー全体を圧迫してきたより深い構造的な逆風を隠している。アラビカとロブスタの両方が急激に下落し、アラビカは15か月ぶりの安値に達し、ロブスタは6.25か月ぶりの安値に滑り込んだ。これは、市場が迫る供給過剰に対する懸念に集中していることを反映している。## ブラジルの生産増加が価格予想に重くのしかかる最も重要な弱気要因は、ブラジルのコーヒー生産見通しに由来する。2月5日、ブラジルの公式作物予測機関であるConabは、2026年のブラジルのコーヒー生産量が前年比17.2％増の史上最高の6620万袋に急増すると発表した。このうちアラビカだけで44.1百万袋に増加し、23.2％の伸びとなる。一方、ロブスタの生産も6.3％増の22.1百万袋と予測されている。この供給圧力を強める要因として、2月6日までの1週間にミナスジェライス州の降雨量が72.6ミリメートルに達し、過去平均の113％に相当し、作柄の良好な発展条件を示している。## ベトナムのロブスタ輸出増加が世界のロブスタコーヒー価格に新たな圧力を加える世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、大量の供給を市場に放出している。ベトナム統計局によると、1月のロブスタコーヒー輸出は前年比38.3％増の19.8万トンに達した。より広く見ると、2025年のコーヒー輸出は前年比17.5％増の158万トンに上り、2025/26年度のコーヒー生産も6％増の史上最高の176万トン（2940万袋）に達すると予測されている。この大量のベトナム供給は、ロブスタ価格にとって特に厳しい状況をもたらしており、市場はこれほど高い輸出量を吸収しきれない状態にある。## 在庫回復がさらなる下落リスクを示唆ICEが監視するコーヒー在庫の動きは、弱気の見通しを強化している。アラビカ在庫は、2022年11月18日に1.75年ぶりの低水準の396,513袋に落ち込んだ後、1月7日には3.75か月ぶりの高値の461,829袋に急回復した。同様に、ICEのロブスタ在庫は12月10日に14か月ぶりの4,012ロットに落ち込んだが、1月26日には2.75か月ぶりの4,662ロットに回復している。この在庫の回復は、スポット価格に重しをかけ、即時の物理的な購入の緊急性を低減させ、買い手がより良いエントリーポイントを待つことを可能にしている。## 限られた支援要因が控えめな反動をもたらす弱気の要因が市場を支配する一方で、いくつかの相殺要因も注目に値する。ブラジルのコーヒー輸出は1月に前年比42.4％減の14.1万トンに落ち込み、物流の課題や在庫管理の決定が一時的に出荷を制約している可能性がある。さらに、世界第2位のアラビカ生産国であるコロンビアでは、生産縮小が顕著だ。コーヒー協会によると、コロンビアの1月のコーヒー生産は前年比34％減の89.3万袋となり、広範な供 surplus 環境の中でアラビカの価値を下支えしている。## 世界の生産予測は持続的な過剰供給を示唆長期的な見通しも供給過剰のシナリオを裏付けている。国際コーヒー機関は11月に、2025-26年度の世界のコーヒー輸出量が前年比0.3％減の1億3865万袋となると報告した。しかし、USDAの外国農業局（FAS）は12月18日の予測で、2025/26年度の世界のコーヒー生産が前年比2.0％増の史上最高の178.848百万袋に拡大すると示した。アラビカの生産は4.7％減の95.515百万袋に縮小する一方、ロブスタは10.9％増の83.333百万袋に急増し、今日のロブスタコーヒー価格は供給拡大に特に脆弱となる。FASはブラジルの2025/26年の生産が3.1％減の6300万袋に落ちると予測しているが、ベトナムのコーヒー生産は6.2％増の3080万袋に達し、4年ぶりの高水準となる。これらの累積的な結果は、在庫が2024/25年度の2130万袋からわずか5.4％減の2014万袋にしかならず、供給と需要のバランスを取るための価格回復の余地はほとんどないことを示している。ブラジルの史上最高の生産、ベトナムの輸出急増、在庫の正常化の組み合わせにより、ロブスタとアラビカのコーヒー価格は短中期的に引き続き圧迫される見込みであり、市場参加者は各新しい収穫や輸出データを注意深く監視している。
ロバスタコーヒーの本日の価格は、混在した市場シグナルの中で複雑な供給ダイナミクスを反映しています
ロブスタコーヒーとアラビカコーヒーの先物は金曜日に異なる動きを見せ、市場は通貨の動きと根底にある供給懸念の相反する圧力のバランスを取った。5月のアラビカ先物は0.30セント（+0.11％）上昇した一方、5月のICEロブスタコーヒーは29ポイント（-0.80％）下落し、トレーダーは前日の大幅な下落を上回るポジションを整理した。この対照的な価格動向は、商品市場の微妙な環境を浮き彫りにしており、アナリストは引き続き注視している。
ドルの弱さが短期的な支援を提供するも、供給懸念は依然として続く
通貨の動きは金曜日の取引に顕著な役割を果たした。米ドル指数の弱さにより、コーヒー契約のショートカバーが一部発生し、一時的に先物価格を支えた。しかし、このテクニカルな反発は、過去3週間にわたりコーヒー全体を圧迫してきたより深い構造的な逆風を隠している。アラビカとロブスタの両方が急激に下落し、アラビカは15か月ぶりの安値に達し、ロブスタは6.25か月ぶりの安値に滑り込んだ。これは、市場が迫る供給過剰に対する懸念に集中していることを反映している。
ブラジルの生産増加が価格予想に重くのしかかる
最も重要な弱気要因は、ブラジルのコーヒー生産見通しに由来する。2月5日、ブラジルの公式作物予測機関であるConabは、2026年のブラジルのコーヒー生産量が前年比17.2％増の史上最高の6620万袋に急増すると発表した。このうちアラビカだけで44.1百万袋に増加し、23.2％の伸びとなる。一方、ロブスタの生産も6.3％増の22.1百万袋と予測されている。この供給圧力を強める要因として、2月6日までの1週間にミナスジェライス州の降雨量が72.6ミリメートルに達し、過去平均の113％に相当し、作柄の良好な発展条件を示している。
ベトナムのロブスタ輸出増加が世界のロブスタコーヒー価格に新たな圧力を加える
世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、大量の供給を市場に放出している。ベトナム統計局によると、1月のロブスタコーヒー輸出は前年比38.3％増の19.8万トンに達した。より広く見ると、2025年のコーヒー輸出は前年比17.5％増の158万トンに上り、2025/26年度のコーヒー生産も6％増の史上最高の176万トン（2940万袋）に達すると予測されている。この大量のベトナム供給は、ロブスタ価格にとって特に厳しい状況をもたらしており、市場はこれほど高い輸出量を吸収しきれない状態にある。
在庫回復がさらなる下落リスクを示唆
ICEが監視するコーヒー在庫の動きは、弱気の見通しを強化している。アラビカ在庫は、2022年11月18日に1.75年ぶりの低水準の396,513袋に落ち込んだ後、1月7日には3.75か月ぶりの高値の461,829袋に急回復した。同様に、ICEのロブスタ在庫は12月10日に14か月ぶりの4,012ロットに落ち込んだが、1月26日には2.75か月ぶりの4,662ロットに回復している。この在庫の回復は、スポット価格に重しをかけ、即時の物理的な購入の緊急性を低減させ、買い手がより良いエントリーポイントを待つことを可能にしている。
限られた支援要因が控えめな反動をもたらす
弱気の要因が市場を支配する一方で、いくつかの相殺要因も注目に値する。ブラジルのコーヒー輸出は1月に前年比42.4％減の14.1万トンに落ち込み、物流の課題や在庫管理の決定が一時的に出荷を制約している可能性がある。さらに、世界第2位のアラビカ生産国であるコロンビアでは、生産縮小が顕著だ。コーヒー協会によると、コロンビアの1月のコーヒー生産は前年比34％減の89.3万袋となり、広範な供 surplus 環境の中でアラビカの価値を下支えしている。
世界の生産予測は持続的な過剰供給を示唆
長期的な見通しも供給過剰のシナリオを裏付けている。国際コーヒー機関は11月に、2025-26年度の世界のコーヒー輸出量が前年比0.3％減の1億3865万袋となると報告した。しかし、USDAの外国農業局（FAS）は12月18日の予測で、2025/26年度の世界のコーヒー生産が前年比2.0％増の史上最高の178.848百万袋に拡大すると示した。アラビカの生産は4.7％減の95.515百万袋に縮小する一方、ロブスタは10.9％増の83.333百万袋に急増し、今日のロブスタコーヒー価格は供給拡大に特に脆弱となる。FASはブラジルの2025/26年の生産が3.1％減の6300万袋に落ちると予測しているが、ベトナムのコーヒー生産は6.2％増の3080万袋に達し、4年ぶりの高水準となる。これらの累積的な結果は、在庫が2024/25年度の2130万袋からわずか5.4％減の2014万袋にしかならず、供給と需要のバランスを取るための価格回復の余地はほとんどないことを示している。
ブラジルの史上最高の生産、ベトナムの輸出急増、在庫の正常化の組み合わせにより、ロブスタとアラビカのコーヒー価格は短中期的に引き続き圧迫される見込みであり、市場参加者は各新しい収穫や輸出データを注意深く監視している。