コストコホールセールの主要モーニングスター指標--------------------------------------------* 公正価値見積もり : $650.00* モーニングスター評価 : ★* モーニングスター経済的堀評価 : 広範囲* モーニングスター不確実性評価 : 中程度コストコホールセールの収益について私たちが考えたこと----------------------------------------------コストコのCOST会計年度第2四半期の結果には、純売上高の9.1％増加、比較可能売上高（燃料除く）の6.7％増加、希薄化後1株当たり利益（EPS）が4.58ドル（14.0％増）を記録しました。デジタル化による売上は22.6％増加し、総利益率は30ベーシスポイント上昇して12.8％となり、卵や乳製品などの必需品のデフレーションが進む中でも拡大しました。**なぜ重要か:** コストコの収益性の拡大と会員の忠誠心の強化は、その広範な堀を裏付けると考えています。会員費収入の14％増加は堅調であり、経営陣のアップグレード（価格9％増）や会員基盤のほぼ5％の成長によって促進されています。* 世界的な交通量の増加は3.1％に鈍化しましたが、デジタルパーソナライズは明るい兆しです。新しいレコメンデーションカルーセルが4億7,000万ドル超のEC売上を促進し、アプリのトラフィックは45％急増しています。* 米国とカナダの更新率が過去2四半期で20ベーシスポイント低下し（92.1％）、中期的には安定し始めると考えています。コストコは、デジタルで獲得した若年層会員の維持能力を向上させることで、これを改善しています。**結論:** 時間価値を考慮し、広範な堀を持つコストコの公正価値見積もりを650ドルから低い単位のパーセンテージで引き上げる予定です。株価は50％超過評価と見ており、価格は高いティーンエイジャーの年間EPS成長を示唆していますが、激しい競争の中では非現実的と考えています。* 経営陣は、通年の資本支出を65億ドル（売上の2.2％）と見積もっており、これは私たちの予測と一致しています。これにより、倉庫の拡張や改装、デジタルインフラの整備が進み、さらなる価格引き下げと売上拡大を促進すると考えています。**今後の見通し:** コストコは2026年度に28の新規店舗を計画しており、これは私たちの予測と一致しています。同社は、厳選された品揃えとプライベートブランドの浸透（売上の33％）を基盤に、調達の柔軟性を活用し、世界的な関税や地政学的な不安定性に対処すると予想しています。
コストコ決算：マージン拡大と会員数増加が好調
コストコホールセールの主要モーニングスター指標
公正価値見積もり
: $650.00
モーニングスター評価
: ★
モーニングスター経済的堀評価
: 広範囲
モーニングスター不確実性評価
: 中程度
コストコホールセールの収益について私たちが考えたこと
コストコのCOST会計年度第2四半期の結果には、純売上高の9.1％増加、比較可能売上高（燃料除く）の6.7％増加、希薄化後1株当たり利益（EPS）が4.58ドル（14.0％増）を記録しました。デジタル化による売上は22.6％増加し、総利益率は30ベーシスポイント上昇して12.8％となり、卵や乳製品などの必需品のデフレーションが進む中でも拡大しました。
なぜ重要か: コストコの収益性の拡大と会員の忠誠心の強化は、その広範な堀を裏付けると考えています。会員費収入の14％増加は堅調であり、経営陣のアップグレード（価格9％増）や会員基盤のほぼ5％の成長によって促進されています。
結論: 時間価値を考慮し、広範な堀を持つコストコの公正価値見積もりを650ドルから低い単位のパーセンテージで引き上げる予定です。株価は50％超過評価と見ており、価格は高いティーンエイジャーの年間EPS成長を示唆していますが、激しい競争の中では非現実的と考えています。
今後の見通し: コストコは2026年度に28の新規店舗を計画しており、これは私たちの予測と一致しています。同社は、厳選された品揃えとプライベートブランドの浸透（売上の33％）を基盤に、調達の柔軟性を活用し、世界的な関税や地政学的な不安定性に対処すると予想しています。