CBNは6～9％のインフレーションを目標とし、外部ショックに警告

ナイジェリア中央銀行（CBN）は、完全なインフレターゲティング金融政策フレームワークへの移行を加速させる中で、中期的なインフレ目標を6〜9％に設定しました。ただし、世界的なショックが進展を妨げる可能性があることにも注意を促しています。

この方針は、2026年3月18日にナイジェリア経済協会（NES）および学術界との戦略的な協議の後、CBNの声明で示されました。声明では、改革の方向性とマクロ経済の見通しについて詳述しています。

経済政策担当副総裁のムハンマド・サニ・アブドゥラヒ氏は、インフレターゲティングへの移行は、価格安定を基盤としたより透明でルールに基づく政策体制への移行を意味すると述べました。

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声明の内容

「アブドゥラヒ氏は、ナイジェリアは低く安定したインフレを達成するために確固たる軌道に乗っていると述べました。中期的な目標は、外部ショックがなければ、インフレを6〜9％の単一数字範囲に導くことです。これを達成するには、持続的な政策の規律、期待の固定、そして市場から信頼される信頼性のある制度的枠組みが必要です。」

アブドゥラヒ氏は、インフレターゲティングの枠組みは、市場の期待を導き、金融政策の信頼性を向上させると指摘し、「インフレ期待の安定化はリスクプレミアムを低減し、長期投資計画を支援し、政策立案者が短期的な混乱を超えて見通しを持つことを可能にする」と述べました。

しかし、外部からの圧力は依然として重要なリスクであり、「地政学的緊張やエネルギー価格の変動性を含む世界的な不確実性」がナイジェリアのような新興国に重くのしかかっていると警告しました。

インフレ低下は早期改革の成果を示す

CBNは、最近の政策調整がすでに明確な成果を生んでおり、2024年末の34.8％から2026年初めには15.1％へとヘッドラインインフレ率が大きく抑制されたと述べました。

アブドゥラヒ氏によると、ディスインフレーションの傾向は、持続的な金融引き締めと政策規律の改善、そして中央銀行内の構造改革によって推進されてきました。

彼は、インフレターゲティングは経済の「重要な名目アンカー」となり、透明性、説明責任、そして全体的な政策の効果を向上させると説明しました。

• 「低く安定したインフレを達成するには、持続的な政策の規律、期待の固定、そして市場から信頼される制度的枠組みが必要です」と声明は述べており、アブドゥラヒ氏は、ナイジェリアは大きなショックがなければ単一数字のインフレに到達する軌道に確実に乗っていると付け加えました。

為替改革と政策のシフトが移行を支える

中央銀行は、移行を支援するために実施された一連の改革を強調しました。これには、従来の金融政策ツールへの回帰や準財政的介入からの撤退が含まれます。

また、レートの統一や電子取引プラットフォームの導入などの主要な外為改革も指摘し、これらが価格発見を改善し、FX市場のボラティリティを低減したと述べました。

さらに、銀行の資本増強やより厳格な prudential 監督といった措置も、金融システムの安定に寄与しているとし、金融当局と財政当局の連携強化も挙げられました。

CBNは学術界との連携強化を目指す

金融政策局のディレクター、ビクター・オボ氏は、インフレターゲティングの効果は、技術的な設計だけでなく、公共の信頼とコミュニケーションにも依存すると強調しました。

彼は、学者や研究者が期待形成に重要な役割を果たし、政策決定の証拠基盤を強化すると指摘しました。

• 「どのような金融枠組み、特にインフレターゲティングの成功も、技術的な能力だけでなく、公共の信頼と効果的なコミュニケーションにかかっています」と声明は述べています。

ナイジェリア経済協会（NES）の会長、ババ・ユスフ・ムサ博士は、CBNの改革アプローチを称賛し、長期的なマクロ経済の安定に必要な大胆な措置だと述べました。

• 「ナイジェリアには信頼できる中央銀行が必要であり、ナイジェリア経済協会も支えられる価値のある中央銀行を必要としています」と述べ、引き続き中央銀行との協力を約束しました。

この協議には、ナイジェリアのインフレターゲティングへの移行に関する詳細なプレゼンテーションが含まれ、多くの大学や政策機関の参加者がCBNの改革方針と価格安定へのコミットメントを支持しました。