ゴールドは一時的に弱気市場に落ち込み、今後も変動が続く可能性があります。なぜ買いなのか

金は短期間の弱気市場に突入した後も引き続き変動する可能性がありますが、現時点では買いの好機を提供することもあります。貴金属は今週、急速にいくつかの弱気の節目を記録し、多くの人が安全資産と考える資産クラスにとって驚くべき動きとなっています。スポットゴールドは史上最高値から20%以上下落し、弱気市場の領域に入りましたが、その後再びその水準を上回っています。金先物は8月2025年以来初めて50日移動平均線を下回り、短期的な上昇トレンドが一時的に崩れたことを示唆しています。バンエック・ゴールド・マイナーズETF（GDX）で測定される金鉱山株は、連続9日間下落しています。10日連続の下落は過去最悪となる見込みです。しかし、この大幅な下落は、昨年の金の好調な上昇を逃したと感じていた多くのトレーダーにとって、エントリーポイントとなる可能性もあります。特に、今年の下落後も金は2026年の最もパフォーマンスの良い資産の一つであり続けています。金先物は年初来で5%以上の上昇を維持しています。多くの投資家は、今月のボラティリティ後に金の上昇が再開すると期待しており、中央銀行による金塊の買いと米ドルの弱体化が長期的な強気材料を固めています。「米イラン紛争に関する不確実性が解消されると、これらの需要要因が再び金価格の主要な推進力となると予想しています」と、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズのロウソン・ウィンダーはメモで述べています。「長期にわたる戦争シナリオでも、最終的には金は回復し、良好なパフォーマンスを示すと考えています。」同銀行は、2024年第2四半期には金の平均価格が1オンスあたり4,500ドルに達し、その後第4四半期には5,750ドルに回復し、目標は6,000ドルとしています。スポットゴールドは最後に約4,570ドルでした。UBSのストラテジストは、2024年3月、6月、9月にさらに高い6,200ドルまで上昇し、その後12月末までに5,900ドルに落ち着くと予測しています。事態が落ち着いたとき、「そして、事態が落ち着いたとき、実際にほとんどの資産を上回るパフォーマンスを見せているのを目にするでしょう」と、MAIキャピタル・マネジメントのEvoke部門の共同最高投資責任者アレックス・シャヒディは述べています。シャヒディは、ポートフォリオの金の配分がこれまでほとんどなかった状態から最大5%まで増加する可能性があると指摘しています。UBSもまた、金に対する嗜好を持つ投資家には中程度の単一桁の配分が適切だと述べています。「これらすべての不確実性と未知の変数は、非常に重要であり、私の結論は、もし本当に多様化したいなら、株式や債券だけでなく、インフレヘッジ資産を所有する必要があるということです。金のような資産を所有すべきです」とシャヒディは言います。「さまざまな潜在的な結果に対して自分を守るために、非常に多様化する必要があります。おそらく、極端な結果のリスクも高まるでしょう。」