金は6年ぶりの最大の週間下落を記録しそうだ。ウォール街のアナリストは警告する：「焦らずに押し目買いを急がないで！」

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出典：財聯社

今週、中東戦争の継続によりエネルギー価格が高騰し、世界の中央銀行の利下げ期待が後退したことで、金価格は過去6年で最大の週間下落を記録すると予測されている。

また、ウォール街の複数のアナリストは、現在の金は大きく変動しており、短期的にはさらなる売りが出る可能性があると警告し、投資家に対して安易に底値買いをしないよう勧めている。

金は6年ぶりの最大週間下落を記録

今週金曜日の執筆時点で、金価格は1オンスあたり4700ドル前後で推移し、今週の下落率はすでに約8％に達している。これは2020年3月以来の最大下落幅だ。同時に、銀価格は1オンスあたり72ドル付近まで下落し、今週の下落率は約10％となっている。パラジウムとプラチナも週次で下落が予想されている。

現物金の過去1年の動き

イラン戦争により国際原油、天然ガス、燃料価格が急騰し、広範なインフレ懸念を引き起こし、各国の中央銀行による借入コスト引き下げの可能性を低下させていることが、金にとって逆風となっている。

金は伝統的に安全資産とされているが、先月米国とイスラエルによるイラン攻撃以降、3週連続で下落している。

その背後にある重要な理由は、米国債の利回りとドルの上昇に伴い、投資家が他の損失を埋めるために金を売却していることだ。米国債の利回り上昇は、無利子資産である金の保有コストを増加させ、金に対する圧力となる。同時に、金に連動するETFも大量に売却されている。

「安易に底値買いをしないでください——市場の変動があまりにも大きいです。」と、モルガン・スタンレーの元貴金属トレーダーであり、現在は独立した市場評論家のロバート・ゴットリブは警告する。「変動が収まって金価格が安定し始めるまでは、さらなる売りが出る可能性があります。」

実際、今年の金の動きはイラン戦争において、2022年のロシア・ウクライナ紛争発生時とほぼ同じだ。あの時もエネルギー危機を引き起こし、世界市場に波及した。

2022年、ロシア・ウクライナ紛争が2月に始まった後、金は7ヶ月連続で下落し、記録的な長さの下落を記録した。

技術的には今後も下落が続く可能性

Yardeni Researchのアナリストは、金価格の下落を投資家の利益確定、米国債利回りの上昇、投資家のポジション変化に起因すると分析している。

彼らは、今回の金の調整は、過去1年間に金価格が大きく上昇した後の利益確定を反映している可能性が高いと考えている。現在、ドルがイラン戦争で強含みとなる中、資金は金からドルへ流れている可能性も指摘している。

また、いくつかの技術的要因も言及されており、金価格はすでに短期の上昇トレンドラインを割っている。

Yardeni Researchは、今年初めに金価格が過熱し、急激に上昇したことを指摘し、長期のトレンドチャネルを下回った今、金は約4000ドルのサポートラインを試す可能性があると述べている。これは、現価格から約14％の下落を意味する。

アナリストは次のように述べている。「我々の当初の予測は、地政学的緊張、インフレの上昇、米国政府の債務増加の中で金価格は上昇すべきだった。しかし、金価格の動きがこの予測に反して続く場合、年末の目標価格を6000ドルから5000ドルに引き下げることを検討しています。」