アマゾン株：売り時か買い時か？

S&P 500指数は、現在の地政学的混乱にもかかわらず、依然として史上最高値付近にあります。しかし、その裏側では、過去数年間で最もホットな人工知能（AI）株に投資していなかった投資家にとって大きな痛みが生じています。Amazon（AMZN 1.45％）も、AIブームの恩恵を受けているにもかかわらず、過去5年間で指数を大きく下回っています。

株価は約200ドル付近にとどまっており、2021年とほぼ同じ水準です。投資家はこのeコマースとクラウドコンピューティングの巨人に対して、次第に焦りを感じ始めているかもしれません。今こそAmazonから撤退すべき時なのか、それとも今がポートフォリオにこの株を買い増す絶好の機会なのか？

画像出典：Amazon。

圧倒的なAI需要と利益率拡大

AI需要は、Amazonを含むクラウドコンピューティング業界のすべてのプレイヤーを押し上げています。Amazon Web Services（AWS）は先季度に24％の売上成長を記録し、今後1年間で加速する見込みです。今後10年で、Amazonの経営陣はAWSの売上高が1290億ドルから2036年までに6000億ドルに成長すると考えており、巨大なインフラ事業者にとっては驚異的な目標です。

投資家は、Amazonの大規模な投資が今日のキャッシュフローに悪影響を及ぼしていることに不安を抱いています。しかし、これらの投資は過去においても高い投資収益率をもたらしており、今後もAmazonの利益成長に大きく寄与するはずです。

さらに、Amazonの小売部門は現在順調に運営されています。先季度の北米における売上高は前年同期比で10％増加し、過去12か月の利益率は6.9％です。今後も拡大の余地が十分にあります。広告収入、サードパーティーセラーサービス、サブスクリプションは急速に成長しており、これらすべてが高い利益率を提供し、Amazon小売の全体的な利益状況を改善する見込みです。

拡大

NASDAQ：AMZN

Amazon

本日の変動

(-1.45%) $-3.04

現在の価格

$207.10

主要データポイント

時価総額

$2.2兆

本日の範囲

$206.68 - $209.30

52週範囲

$161.38 - $258.60

出来高

2.3K

平均出来高

49M

総利益率

50.29％

株は割安か？

利益率拡大のストーリーとAWSの巨大な収益機会を組み合わせると、Amazonには今後10年間の堅実な利益成長ストーリーが見えてきます。AWSは市場のより大きな部分を占めるようになり、運営利益率は35％と非常に高く、小売部門よりもはるかに優れています。

昨年の売上高は6380億ドルでしたが、数年以内に1兆ドル以上に成長する可能性があり、今後10年でさらに大きな基盤へと拡大する余地も十分にあります。現在、Amazonの連結営業利益率は11.8％で、過去最高を記録しています。この数字が15％に拡大し、売上高が1兆ドルに達すれば、数年後にはAmazonは1500億ドルの営業利益を生み出すことになるでしょう。

時価総額は2.2兆ドルと見積もられており、Amazonの株は割安に見えます。この株に忍耐強く持ち続ければ、長期投資家は今後10年間にわたるリターンを得られるでしょう。