ヨーロッパとインドは石油価格に敏感すぎるとUBSが指摘 — 代わりにこれらのディフェンシブ市場を買うべき

月曜日の米国のイランのエネルギーインフラへの攻撃遅延に対する反応としてのリリーフラリーは、投資家に防御的資産へのローテーションの機会を提供しています。UBSのアナリストによると、UBSは全体的に株式市場に対して「ポジティブ」な見方を維持していますが、欧州株とインド株については格下げを行い、両者ともに「ニュートラル」と評価しています。代わりに、投資家は「反発を利用してリスクの高い株式市場への過剰なエクスポージャーを多様化し、構造的成長と防御的市場に振り向けるべきだ」と、火曜日の朝に公開されたノートでUBSは述べています。

UBSのアナリストは、欧州株は景気循環に連動しやすく、特にエネルギー自給率の低さから石油・ガス価格の上昇に敏感であると指摘しています。エネルギー価格の上昇は、製造業の回復を妨げる可能性もあると付け加えました。さらに、インドは中東からの外国産油、液化天然ガス、液化石油ガスの重要な輸入国であるため、エネルギー価格のショックに対して特に脆弱であると見ています。

「エネルギー価格の上昇は、経常収支の赤字拡大や財政圧力の増加、成長の鈍化を招く可能性が高い」と彼らは書いています。

スイス株式は堅調 対照的に、UBSはスイス株式はエネルギー供給の混乱に対してあまり露出がなく、紛争開始以来10%以上下落した後も魅力的な評価水準を維持していると述べています。株式以外では、UBSは最近の金の売却を利用して黄色の貴金属へのエクスポージャーを増やすべきだとしています。

「中期的には、地政学的な不確実性が高く、金利期待が低下し続ける場合、金は大幅に上昇すると予想しています」とUBSは書いています。「私たちは引き続き金を長期的なポートフォリオのヘッジ手段と見なしており、今後の価格上昇を予測しています。」

他のアナリストも、イラン戦争に伴う潜在的な感染リスクについて指摘しています。先週、MSCIは、海峡を通じた石油供給の混乱に最も脆弱な新興アジア市場を強調したノートを発表しました。