エド・チン：ヘッジファンドは、暗号資産市場の非効率性、マルチストラテジー・アプローチの必要性、そしてプライベートクレジットにおける独自の機会を活用できる | ラウール・パル

TestnetScholar · 2026-03-25T05:17:25+00:00

主要なポイント------------- 暗号資産市場は、ヘッジファンドが利益を得る機会を提供する非効率性を特徴としています。機関投資家は投資商品の不足により、新興市場での参入に大きな障壁に直面しており、これが価格に影響を与えています。

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2026-03-25 05:17:25

重要なポイント

仮想通貨市場は非効率性に特徴づけられ、それを利用してヘッジファンドが利益を得る機会を提供している。
機関投資家は新興市場で投資商品が不足しているため、価格プレミアムが生じるなど大きな障壁に直面している。
仮想通貨市場の進化スピードは非常に速いため、多戦略アプローチが競争力維持に不可欠である。
デジタル資産のプライベートクレジット分野は2021年にはほとんど存在せず、独自の投資機会を提供していた。
規制の制約により、銀行は大規模なビットコインエクスポージャーを維持することが難しい。
マーケットメイカーは規制上の資本制約により、ビットコインのヘッジ手段が限られている。
高い上昇性と凸性への需要は、DeFiサマー期間中の投資家の主要な推進力だった。
韓国の仮想通貨取引量は株式を上回り、持続的な需要によるもの。
仮想通貨市場の急速な進化には、投資戦略の柔軟性と適応性が求められる。
関係性と運用の専門知識は、従来の金融と異なり、仮想通貨市場で競争優位をもたらす。
市場の歪みを狙った戦略的投資、例えば破産後の過小評価されたマイナーへの投資など。
新興市場におけるETFやその他投資商品不足は供給制約と価格形成に影響を与えている。
ヘッジファンドは仮想通貨の市場非効率性を利用して大きなビジネスを築くことができる。
従来の金融と仮想通貨市場のダイナミクスの違いは、競争優位の理解に重要である。
規制環境は、銀行やマーケットメイカーのビットコインエクスポージャー管理とヘッジに大きな影響を与える。

ゲスト紹介

エドワード・チンは、デジタル資産に焦点を当てたマルチストラテジー投資会社、パラタクシス・キャピタルの創設者兼CEOであり、複数のファンドを通じて約1億ドルの資産を運用している。2019年末にパラタクシスを共同設立する前は、Galaxy DigitalやElement Groupで10年以上投資銀行家として勤務し、テクノロジーと金融セクターの合併・買収や資金調達を手掛けた。彼のリーダーシップのもと、パラタクシスは2023年に341％の純利益を達成し、最近では仮想通貨に特化した第4のマルチストラテジーファンドを立ち上げた。

仮想通貨において関係性が規模よりも重要な理由

あなたの優位性は、この分野でオペレーターとして関係性を持ち、今なお大手銀行ができないことをできることにあります。それがあなたにとっての優位性です。

— テジャス・ナファル
関係性と運用の専門知識は、仮想通貨市場では規模やスピードよりも価値が高い。
仮想通貨市場のダイナミクスは、従来の金融と大きく異なり、規模が影響力を左右することは少ない。
仮想通貨分野でオペレーターとして活動することは、従来の金融機関にはない独自の利点をもたらす。
関係性を駆使して仮想通貨市場をナビゲートできることが競争優位となる。
従来の金融機関は、仮想通貨の機敏さや適応性を模倣するのが難しい。
関係性を活用してユニークな機会にアクセスできることが、市場での優位性を生む。
仮想通貨における運用の専門知識は、従来の金融では得られないアドバンテージをもたらす。
仮想通貨の高速な変動性は、異なるアプローチでの優位性構築を求める。

仮想通貨市場の非効率性を突く

市場は非効率的であり、そのためヘッジファンドはこれらの非効率性を利用して機会をつかみ、優位性を築き、大きなビジネスに成長できると考えています。

— エド・チン
仮想通貨市場の非効率性は、ヘッジファンドにとって利益獲得の機会を提供している。
戦略的投資は、市場の非効率性を見極めて活用することを含む。
ヘッジファンドは、仮想通貨分野で機会を狙うことで大きなビジネスを築くことができる。
仮想通貨市場の非効率性は、投資戦略の重要な推進力となる。
市場のダイナミクスを理解し、非効率性を見つけ出すことが成功の鍵。
ヘッジファンドは、仮想通貨のユニークな非効率性を突くことで競争優位を得られる。
仮想通貨市場の非効率性は、成長と拡大の機会をもたらす。
機会を狙った投資は、ヘッジファンドのビジネス拡大につながる。

仮想通貨における多戦略アプローチの必要性

仮想通貨は、従来の市場よりもはるかに速いペースで進化する資産クラスです…もし一つのリターンに絞り込むと、12ヶ月以内に事業から撤退する可能性があります。

— エド・チン
仮想通貨の急速な進化に対応するため、多戦略アプローチが必要。
投資家は、変化の激しい仮想通貨市場に適応しなければ生き残れない。
一つの戦略だけでは、短期間で事業の失敗につながる可能性がある。
仮想通貨のボラティリティと変化の速さは、戦略の柔軟性を求める。
多戦略アプローチは、市場の複雑さを効果的に乗り越える手段となる。
速いペースの仮想通貨市場には、多様な投資戦略が必要。
柔軟性と適応力を持つことが、成功の鍵。
独自の特性に基づき、多戦略の必要性が生まれる。

デジタル資産のプライベートクレジット分野の機会

デジタル資産のプライベートクレジット分野には、ほとんど存在しない機会を見出しました。

— エド・チン
2021年には、デジタル資産のプライベートクレジット分野はほぼ存在せず、独自の投資機会を提供していた。
市場のギャップを見つけることが、戦略的投資の鍵となる。
デジタル資産のプライベートクレジットの選択肢不足は、投資家にとって大きなチャンス。
この分野は成長と拡大の可能性を秘めている。
投資家は、デジタル資産のプライベートクレジットにおけるユニークな機会を活用できる。
市場の未開拓部分を突くことで、重要なリターンを得られる。
プライベートクレジット分野への戦略的投資は、仮想通貨市場での大きなリターンにつながる。
デジタル資産のプライベートクレジットは、未開拓の投資領域。

市場の歪みを利用した戦略的投資

市場の歪みを待ち、資産が過小評価されているときに投資します。例えば、多くの破産企業から出てきたマイナーが1ドルの10セントで売られているときです。

— エド・チン
市場の歪みを見極めて待つことが、戦略的投資の基本。
過小評価された資産を狙うことで、投資のチャンスを得る。
市場の歪みは、仮想通貨における戦略的投資の絶好の機会。
適切な市場条件を待つことが、重要な投資機会をもたらす。
市場の歪みを利用した投資は、リターンを大きくする可能性がある。
過小評価資産の特定は、戦略的投資の成功に不可欠。
市場の歪みを待つ能力は、仮想通貨投資の成功の要。
市場の歪みは、資本を効果的に展開できる機会を提供する。

新興市場における機関投資家の障壁

供給面では商品がなく、現物のBTCをブローカー口座を通じて買うこともできません。ETFもありません。これは供給制約のある市場であり、そのために我々はその市場に商品を投入したのです。

— エド・チン
新興市場では、投資商品不足により機関投資家が大きな障壁に直面。
ETFやその他投資商品不足は供給制約を引き起こす。
機関投資家の障壁は、価格プレミアムの原因となる。
投資商品不足は、価格形成や市場のダイナミクスに影響。
新興市場の投資アクセスの難しさは、商品開発の必要性を示す。
投資商品不足は、新たな商品開発の機会を生む。
機関投資家の障壁は、独自の課題と機会をもたらす。

規制制約が銀行やマーケットメイカーに与える影響

私の理解では、銀行はまだバーゼルIIIの要件を満たす必要があり、ビットコインのエクスポージャーは従来の大型株と非常に異なる扱いを受けるため、多額のコストがかかる可能性があります。

— エド・チン
規制の制約により、銀行は大規模なビットコインエクスポージャーを維持しにくい。
バーゼルIIIの要件は、銀行のビットコイン管理能力に影響。
マーケットメイカーは、規制上の資本制約によりヘッジ手段が制限される。
規制環境は、銀行やマーケットメイカーの仮想通貨資産管理に大きな影響。
規制の制約は、仮想通貨資産のエクスポージャー維持に課題をもたらす。
規制の明確化は、仮想通貨の規制環境において重要。
マーケットメイカーは、規制資本制約を考慮しながらビットコインのヘッジを行う必要がある。
規制環境は、仮想通貨分野における銀行とマーケットメイカーの戦略に影響を与える。