非鉄金属セクターが深く調整し、非鉄金属ETF国泰（159881）が5％を超えて下落、工業金属の分化とマクロ経済の圧力に注目

西部証券は、工業金属分野において、地政学的対立の激化に伴い、電解アルミニウム工場の操業停止リスクが高まっていると指摘している。市場では、国家発展改革委員会が大型酸化アルミニウム主要企業の合併・再編を促進することにより、産業チェーンの一体化が加速し、資源供給やエネルギー効率の不足、コスト高により中小規模の生産能力の退出が促されると予測されている。これにより、長期的には現在の過剰生産能力や激しい競争による需給の不均衡の改善に寄与すると考えられる。銅については、その金融資産としての性質に注目し、供給側の妨害や冶金段階での「反内巻き」的な速度アップの可能性に関心が集まっている。全体として、地政学的対立は原油価格を押し上げ、市場はインフレの再燃を懸念し、米連邦準備制度の利下げ期待は後退しているため、最近の金属価格には調整圧力がかかっている。

有色金属ETFの国泰（159881）は、中証有色指数（930708）に連動している。この指数は、上海・深セン市場から有色金属の採掘、冶金、加工などの各段階に関わる上場企業の株式を選定し、構成銘柄には銅、アルミニウム、鉛・亜鉛、貴金属、エネルギー金属、希土類などの複数の細分分野が含まれており、国内の有色金属業界に関連する上場企業の全体的なパフォーマンスを反映している。

リスク警告：個別銘柄の言及は、あくまで業界動向の分析目的であり、いかなる銘柄の推奨や投資勧誘を意図するものではない。指数などの短期的な値動きは参考情報であり、将来のパフォーマンスを保証するものではない。市場環境の変化により見解は調整される可能性があり、投資の推奨や保証を意味するものではない。基金のリスク・リターン特性は異なるため、投資者は法律文書をよく読み、商品構成要素、リスクレベル、収益分配原則を十分に理解し、自身のリスク許容度に合った商品を選択し、慎重に投資してください。基金の手数料に関する詳細は法律文書を参照してください。

日経済新聞