（MENAFN- Crypto Breaking） 欧州中央銀行の執行委員会メンバー、ピエロ・チポッローネは、ヨーロッパにおけるトークン化された預金とステーブルコインは、公共の決済基盤としてトークン化された中央銀行通貨に支えられる場合にのみ拡大すると警告した。ブリュッセルでの発言で、チポッローネは、ユーロシステムの分散台帳技術決済イニシアチブであるPontesに言及し、市場のDLTプラットフォームとユーロシステムのTARGETサービスを接続し、中央銀行通貨で取引を決済することを目的としている。ECBは、Pontesが2026年第3四半期に開始される可能性を示唆しており、市場参加者が中央銀行通貨を用いたDLTベースの取引を決済できるようになる見込みだ。このコメントは、2028年までに将来のヨーロッパのトークン化された金融エコシステムの青写真として、3月11日にECBが発表したアピア（Appia）イニシアチブの範囲を拡大している。** 関連：** ECBは、デジタルユーロや関連する決済インフラを含むトークン化とデジタル金融の推進に取り組んでいる。主なポイント・ヨーロッパのトークン化された金融資産は、価格変動や信用リスクを抑えるために、低リスクの決済基盤としてトークン化された中央銀行通貨を必要とする。・ユーロシステムのDLT決済イニシアチブであるPontesは、市場のDLTプラットフォームと中央銀行の決済レールを連携させることを目的としており、2026年第3四半期の初期リリースを計画している。・アピアのロードマップは、標準化されたデータフォーマットとスマートコントラクトプロトコルによって、異なるDLTエコシステム間でトークン化資産が円滑に移動できる相互運用性基準の確立を目指している。・技術面だけでなく、チポッローネは、トークン化市場を大規模に支えるための一貫した法的枠組みと、官民連携の強化の必要性を強調した。・規制の進展は進んでいるが、業界関係者やステーブルコイン発行者は、DLTパイロット制度や認可された提供者向けの現金口座サービスの拡大など、より広範なガイダンスを求めている。トークン化された市場は中央銀行の決済レールに依存ブリュッセルでの演説で、チポッローネは、現在規模拡大を制限している根本的なリスクについて次のように述べた：トークン化された証券の売り手が望まない資産で支払われると、相手方リスクと価格変動が生じ、採用を妨げる可能性がある。彼は、中央銀行通貨が安定した信頼できる決済資産として機能し、流動性や信用リスクを軽減し、市場参加者がトークン化された金融商品を受け入れるのを促進できると強調した。この立場は、公共の資金にトークン化された金融を支えつつ、市場のレジリエンスを維持しようとするECBの広範な方針と一致している。このビジョンの一環として、Pontesは民間市場プラットフォームとユーロシステムの決済レールをつなぐ橋渡しとされている。成功すれば、トークン化された取引を直接中央銀行通貨で決済できるようになり、最終性を高め、ヨーロッパの拡大するトークン化エコシステムにおける決済リスクを低減できる。アピア：トークン化されたヨーロッパの基盤となる相互運用性ECBが導入したアピアイニシアチブは、2028年までにヨーロッパのトークン化された金融インフラの青写真を提供することを目的としている。中心的な柱は、資産の相互運用性基準であり、これによりトークン化された証券やその他の金融商品をプラットフォーム間で移動させることが可能となる。実際には、データフォーマットやスマートコントラクト標準を調和させ、特注のブリッジソリューションなしでトークン化資産をDLTネットワーク間で移動できるようにすることを意味している。チポッローネは、市場インフラ運営者、銀行、カストディアン、技術提供者に対し、アピアのロードマップに関与し、フィードバックを提供して広範な官民パートナーシップの促進を呼びかけた。共有標準の採用により、断片化を減らし、統合コストを下げ、ヨーロッパ市場全体での採用を加速させることが期待されている。法的明確性と規制の今後の展望技術面だけでなく、チポッローネは、ヨーロッパがトークン化された発行と移転を支えるために、より明確な法的枠組みを必要としていると主張した。彼は、アピアや他のイニシアチブが技術的な進展を推進している一方で、一貫した規制基盤がなければ、規則の断片化により決済インフラの拡張性が妨げられる恐れがあると指摘した。欧州委員会のDLTパイロット制度拡大案は重要な一歩とされるが、チポッローネは、包括的なトークン化フレームワークがなければ、地域は一貫性のないルールの上に高価な決済インフラを構築するリスクがあると警告した。この文脈では、トークン化資産の発行、移転、保管を調和させるための専用の法的枠組みが必要となる。業界の反応と今後の展望このインタビューは、ヨーロッパのトークン化推進に対する業界の動きに続くものだ。最近、ステーブルコイン発行者のCircleは、欧州委員会のマーケット・インテグレーション・パッケージに対し、DLTパイロット制度の拡大と認可された暗号資産サービス提供者向けの電子マネートークン現金口座の導入を求める意見を提出した。市場参加者の主な要望は、跨国決済を複雑にする部分的な改革ではなく、実用的で拡張性のあるトークン化金融への道筋を求める声である。今後、ECBのアピアやPontes決済レール、進化する法的枠組みをめぐる官民協力に注目が集まる。大規模なインフラ変革と同様に、進展は業界の協調した意見、規制の明確さ、具体的なパイロットの成果にかかっているだろう。読者は、Pontesのパイロットのマイルストーンやアピアの公開コンサルテーションの次回更新に注目すべきだ。2026年第3四半期のローンチは具体的な短期目標だが、より広い視点では、ヨーロッパがトークン化された中央銀行通貨を決済の標準とする統一フレームワークにまとまれるかどうかが問われている。
ECB: ステーブルコイン、トークン化預金のスケーリングに中央銀行マネーが必要
（MENAFN- Crypto Breaking） 欧州中央銀行の執行委員会メンバー、ピエロ・チポッローネは、ヨーロッパにおけるトークン化された預金とステーブルコインは、公共の決済基盤としてトークン化された中央銀行通貨に支えられる場合にのみ拡大すると警告した。ブリュッセルでの発言で、チポッローネは、ユーロシステムの分散台帳技術決済イニシアチブであるPontesに言及し、市場のDLTプラットフォームとユーロシステムのTARGETサービスを接続し、中央銀行通貨で取引を決済することを目的としている。
ECBは、Pontesが2026年第3四半期に開始される可能性を示唆しており、市場参加者が中央銀行通貨を用いたDLTベースの取引を決済できるようになる見込みだ。このコメントは、2028年までに将来のヨーロッパのトークン化された金融エコシステムの青写真として、3月11日にECBが発表したアピア（Appia）イニシアチブの範囲を拡大している。
** 関連：** ECBは、デジタルユーロや関連する決済インフラを含むトークン化とデジタル金融の推進に取り組んでいる。
主なポイント
・ヨーロッパのトークン化された金融資産は、価格変動や信用リスクを抑えるために、低リスクの決済基盤としてトークン化された中央銀行通貨を必要とする。 ・ユーロシステムのDLT決済イニシアチブであるPontesは、市場のDLTプラットフォームと中央銀行の決済レールを連携させることを目的としており、2026年第3四半期の初期リリースを計画している。 ・アピアのロードマップは、標準化されたデータフォーマットとスマートコントラクトプロトコルによって、異なるDLTエコシステム間でトークン化資産が円滑に移動できる相互運用性基準の確立を目指している。 ・技術面だけでなく、チポッローネは、トークン化市場を大規模に支えるための一貫した法的枠組みと、官民連携の強化の必要性を強調した。 ・規制の進展は進んでいるが、業界関係者やステーブルコイン発行者は、DLTパイロット制度や認可された提供者向けの現金口座サービスの拡大など、より広範なガイダンスを求めている。
トークン化された市場は中央銀行の決済レールに依存
ブリュッセルでの演説で、チポッローネは、現在規模拡大を制限している根本的なリスクについて次のように述べた：トークン化された証券の売り手が望まない資産で支払われると、相手方リスクと価格変動が生じ、採用を妨げる可能性がある。彼は、中央銀行通貨が安定した信頼できる決済資産として機能し、流動性や信用リスクを軽減し、市場参加者がトークン化された金融商品を受け入れるのを促進できると強調した。この立場は、公共の資金にトークン化された金融を支えつつ、市場のレジリエンスを維持しようとするECBの広範な方針と一致している。
このビジョンの一環として、Pontesは民間市場プラットフォームとユーロシステムの決済レールをつなぐ橋渡しとされている。成功すれば、トークン化された取引を直接中央銀行通貨で決済できるようになり、最終性を高め、ヨーロッパの拡大するトークン化エコシステムにおける決済リスクを低減できる。
アピア：トークン化されたヨーロッパの基盤となる相互運用性
ECBが導入したアピアイニシアチブは、2028年までにヨーロッパのトークン化された金融インフラの青写真を提供することを目的としている。中心的な柱は、資産の相互運用性基準であり、これによりトークン化された証券やその他の金融商品をプラットフォーム間で移動させることが可能となる。実際には、データフォーマットやスマートコントラクト標準を調和させ、特注のブリッジソリューションなしでトークン化資産をDLTネットワーク間で移動できるようにすることを意味している。
チポッローネは、市場インフラ運営者、銀行、カストディアン、技術提供者に対し、アピアのロードマップに関与し、フィードバックを提供して広範な官民パートナーシップの促進を呼びかけた。共有標準の採用により、断片化を減らし、統合コストを下げ、ヨーロッパ市場全体での採用を加速させることが期待されている。
法的明確性と規制の今後の展望
技術面だけでなく、チポッローネは、ヨーロッパがトークン化された発行と移転を支えるために、より明確な法的枠組みを必要としていると主張した。彼は、アピアや他のイニシアチブが技術的な進展を推進している一方で、一貫した規制基盤がなければ、規則の断片化により決済インフラの拡張性が妨げられる恐れがあると指摘した。
欧州委員会のDLTパイロット制度拡大案は重要な一歩とされるが、チポッローネは、包括的なトークン化フレームワークがなければ、地域は一貫性のないルールの上に高価な決済インフラを構築するリスクがあると警告した。この文脈では、トークン化資産の発行、移転、保管を調和させるための専用の法的枠組みが必要となる。
業界の反応と今後の展望
このインタビューは、ヨーロッパのトークン化推進に対する業界の動きに続くものだ。最近、ステーブルコイン発行者のCircleは、欧州委員会のマーケット・インテグレーション・パッケージに対し、DLTパイロット制度の拡大と認可された暗号資産サービス提供者向けの電子マネートークン現金口座の導入を求める意見を提出した。市場参加者の主な要望は、跨国決済を複雑にする部分的な改革ではなく、実用的で拡張性のあるトークン化金融への道筋を求める声である。
今後、ECBのアピアやPontes決済レール、進化する法的枠組みをめぐる官民協力に注目が集まる。大規模なインフラ変革と同様に、進展は業界の協調した意見、規制の明確さ、具体的なパイロットの成果にかかっているだろう。
読者は、Pontesのパイロットのマイルストーンやアピアの公開コンサルテーションの次回更新に注目すべきだ。2026年第3四半期のローンチは具体的な短期目標だが、より広い視点では、ヨーロッパがトークン化された中央銀行通貨を決済の標準とする統一フレームワークにまとまれるかどうかが問われている。