導読：財聯社3月24日投資避雷針，近日中のA株および海外市場の潜在リスク事象は以下の通りです。国内経済情報には次の内容が含まれます：1）供給と需要の矛盾が継続的に解放され、豚価は圧力を受けて推移している；2）空輸価格が暴騰し、中東の越境売り手のビジネスが停止している；企業側の注目点は次の通りです：1）ST景谷の元支配子会社の元実質支配人が契約詐欺の疑いで立件された；2）ドローンのリーディングカンパニーである大疆は最近、影石创新を正式に提訴し、6件の特許権属争いに関与、多くの元大疆コア研究開発者が関与したと指摘されている；海外市場の注目点は次の通りです：1）米国原油、ブレント原油が10%以上下落；2）トランプは米国とイランが5日以内に合意に達する可能性を示唆したが、イランの高官層は米国との交渉を否定している。経済情報1、国元期貨の研究報告によると、当時市場は供給緩和と需要低迷、政策調整の重なりにより、短期的には弱気傾向が続く見込みです。供給側では、繁殖母豚の在庫基数が高く、産能縮小の進行も遅いため、今後も供給を支える状況が続きます。供給側の圧力は引き続き顕著です。規模農場の3月の出荷計画は大幅に増加し、出荷ペースも加速しています。個人投資家も豚価の低迷、飼料コストの上昇、肥料価格差の縮小により、在庫圧縮の意欲が低下し、出荷を促進しています。同時に、市場の今後の見通しは悲観的で、二次育成への参入も慎重となり、供給過剰の圧力を相殺できません。需要側は伝統的な閑散期にあり、春節後の飲食や消費の低迷、白豚の流通不振、屠殺企業の値下げ買いが続き、現物価格をさらに押し下げています。政策面では調整が始まっており、3月に農業農村部と主要豚企業が会議を開催し、繁殖母豚の在庫量を3650万頭に削減する方針を明示しました。生産能力調整の目標はさらに深化していますが、短期的には供給過剰の構造は変わらず、ファンダメンタルズは弱気に見ています。養殖側の出荷ペースと繁殖母豚の処理進度に注目すべきです。2、中東の地政学的緊張の高まりは航空貨物市場に大きな影響を及ぼしています。原油価格の著しい上昇により、航空燃料コストが急増しています。ここ数日、多くの航空会社が中東路線の運航停止や燃油付加料金の徴収を発表し、航空貨物価格は上昇を続けています。取材によると、航空燃料コストは通常、航空会社の総運営コストの30%以上を占めており、コスト増に直面し、多くの航空会社が燃油付加料金を引き上げています。一方、中東路線の貨物便が大量にキャンセルされ、運力不足も相まって、貨物運賃は高騰しています。輸出入企業の営業責任者は、「輸送コストの大幅な増加により、現在中東路線の物流は停止状態です。私たちと中東の顧客は戦闘の展開を待っています」と述べました。3、3月23日、国内金価格は1グラム1000元を下回り、多くのブランド金飾の価格も下落を続けています。周生生の純金飾品は1367元/グラムで、21日比22元安；老庙黄金は1374元/グラムで、23元安；周大福は1375元/グラムで、22元安。企業警告1、ST景谷：元支配子会社の元実質支配人が契約詐欺の疑いで立件。2、影石创新：ドローンのリーディングカンパニーである大疆は、最近、影石创新を正式に提訴し、6件の特許権属争いに関与、多くの元大疆コア研究開発者が関与したと指摘。3、惠通科技：株主は合計で4.92%超の株式を減持予定。4、多浦乐：株主の厦門融昱は4.9%超の株式を減持予定。5、*ST亿通（維權）：株主の王振洪は2.99%超の株式を減持予定。6、正丹股份：大株主の一致行動者は1.00%超の株式を減持予定。7、協鑫集成：ペロブスカイト積層製品は研究開発段階にあり、量産には至っていません。8、钧达股份：同社の宇宙太陽光発電事業は技術研究と検証段階にあり、収益や利益は未だ形成されていません。9、海天精工：2025年の純利益は前年比17.97%減少し、10元配当3元を予定。10、衛星化学：2025年の純利益は前年比12.54%減少し、10元配当5元を予定。11、華特気体：一部気体製品の価格上昇の噂に注意。価格調整幅は限定的であり、2026年の業績への影響も限定的と見られます。12、*ST立方（維權）：上場廃止の決定を受ける。13、禾信仪器：市場の過熱と非合理的な投機の可能性があります。海外警告1、国際油価は大幅に下落し、ニューヨーク商品取引所の5月渡し軽質原油先物は10.10ドル安の88.13ドル/バレル、下落率10.28%；ロンドンブレント原油先物は12.25ドル安の99.94ドル/バレル、下落率10.92%。2、米国アクシオス通信の23日報道によると、イスラエル当局は、複数の調整国がイランのイスラム議会議長カルイバフ、米国大統領トランプ特使ウィットコフ、トランプ大統領の義理の息子クシュナー、米副大統領バンスとパキスタンのイスラマバードでの会談を調整しようとしていると伝えた。開催は今週後半の可能性。イランのタスニム通信社などは23日、イラン側はイランイスラム議会議長カルイバフが米国との交渉に関与していることを否定。3、現地時間23日、トランプ米大統領はSNS「リアル・ソーシャル」にて、「米国とイランは過去2日間、非常に良好かつ実りある対話を行った」と投稿。トランプは、イランの発電所やエネルギーインフラへの軍事攻撃を5日間停止するよう指示したとし、会議と議論が成功すれば継続とした。トランプはまた、「イランは非常に合意に達したいと考えている」と述べ、米国とイランは「5日以内、あるいはそれより短期間で」合意に達する可能性を示唆した。イラン側は米国との交渉を否定。イランの複数の「高官」は23日、トランプの米国との交渉の主張は事実でないと表明。イランは、「決定的かつ強力な報復抑止力を示した」イラン武装勢力の行動により、攻撃を撤回したと説明。ホルムズ海峡に対する立場に変わりはなく、今後も変わらないと強調。4、ゴールドマン・サックスは、油気価格の高騰により、米国経済は今後12ヶ月で景気後退に陥る確率が30%に上昇したと発表。エネルギー価格の衝撃、中東の紛争による米国の金融環境の引き締め、トランプ前大統領の昨夏の大規模税制改革の効果減少など複合的な要因により、ゴールドマンのエコノミスト、ヤン・ハッツィウスは、年末の失業率予測を4.6%に引き上げた。なお、FRBは9月と12月に利下げを予想。さらに、今年後半の米GDP成長率は潜在成長率を下回ると見込み、年率1.25%～1.75%の範囲と予測。5、イラン戦争はスタグフレーション懸念を引き起こし、3月に世界の債券価値は2.5兆ドル超蒸発、過去3年以上で最大の月間下落となる見込み。原油価格の上昇によりインフレ期待が加速し、債券価格は大きく下落。債券市場の価値の下落幅は、株式の約11.5兆ドルの損失には及ばないものの、地政学的リスクの高まりの中で通常は上昇する債券が下落した点は意外性がある。米国債は3週連続下落し、利回りは数ヶ月ぶりの高水準に。市場は、インフレ抑制のためFRBが利上げを余儀なくされると予測。アジアでは、インド、日本、韓国の国債利回りも上昇。豪州の10年国債利回りは月曜日に2011年以来の最高水準に達し、ニュージーランド国債も2024年5月以来の最高水準に。6、関係筋によると、アラブ首長国連邦はハブシャーン（HABSHAN）天然ガス工場を再稼働したが、多くの液化天然ガス（LNG）生産能力は依然として遊休状態です。
3月24日投資避雷針：トランプ氏が米国とイランは5日以内に合意に達する可能性があると述べる 国際油価は10％超下落
導読：財聯社3月24日投資避雷針，近日中のA株および海外市場の潜在リスク事象は以下の通りです。国内経済情報には次の内容が含まれます：1）供給と需要の矛盾が継続的に解放され、豚価は圧力を受けて推移している；2）空輸価格が暴騰し、中東の越境売り手のビジネスが停止している；企業側の注目点は次の通りです：1）ST景谷の元支配子会社の元実質支配人が契約詐欺の疑いで立件された；2）ドローンのリーディングカンパニーである大疆は最近、影石创新を正式に提訴し、6件の特許権属争いに関与、多くの元大疆コア研究開発者が関与したと指摘されている；海外市場の注目点は次の通りです：1）米国原油、ブレント原油が10%以上下落；2）トランプは米国とイランが5日以内に合意に達する可能性を示唆したが、イランの高官層は米国との交渉を否定している。
経済情報
1、国元期貨の研究報告によると、当時市場は供給緩和と需要低迷、政策調整の重なりにより、短期的には弱気傾向が続く見込みです。供給側では、繁殖母豚の在庫基数が高く、産能縮小の進行も遅いため、今後も供給を支える状況が続きます。供給側の圧力は引き続き顕著です。規模農場の3月の出荷計画は大幅に増加し、出荷ペースも加速しています。個人投資家も豚価の低迷、飼料コストの上昇、肥料価格差の縮小により、在庫圧縮の意欲が低下し、出荷を促進しています。同時に、市場の今後の見通しは悲観的で、二次育成への参入も慎重となり、供給過剰の圧力を相殺できません。需要側は伝統的な閑散期にあり、春節後の飲食や消費の低迷、白豚の流通不振、屠殺企業の値下げ買いが続き、現物価格をさらに押し下げています。政策面では調整が始まっており、3月に農業農村部と主要豚企業が会議を開催し、繁殖母豚の在庫量を3650万頭に削減する方針を明示しました。生産能力調整の目標はさらに深化していますが、短期的には供給過剰の構造は変わらず、ファンダメンタルズは弱気に見ています。養殖側の出荷ペースと繁殖母豚の処理進度に注目すべきです。
2、中東の地政学的緊張の高まりは航空貨物市場に大きな影響を及ぼしています。原油価格の著しい上昇により、航空燃料コストが急増しています。ここ数日、多くの航空会社が中東路線の運航停止や燃油付加料金の徴収を発表し、航空貨物価格は上昇を続けています。取材によると、航空燃料コストは通常、航空会社の総運営コストの30%以上を占めており、コスト増に直面し、多くの航空会社が燃油付加料金を引き上げています。一方、中東路線の貨物便が大量にキャンセルされ、運力不足も相まって、貨物運賃は高騰しています。輸出入企業の営業責任者は、「輸送コストの大幅な増加により、現在中東路線の物流は停止状態です。私たちと中東の顧客は戦闘の展開を待っています」と述べました。
3、3月23日、国内金価格は1グラム1000元を下回り、多くのブランド金飾の価格も下落を続けています。周生生の純金飾品は1367元/グラムで、21日比22元安；老庙黄金は1374元/グラムで、23元安；周大福は1375元/グラムで、22元安。
企業警告
1、ST景谷：元支配子会社の元実質支配人が契約詐欺の疑いで立件。
2、影石创新：ドローンのリーディングカンパニーである大疆は、最近、影石创新を正式に提訴し、6件の特許権属争いに関与、多くの元大疆コア研究開発者が関与したと指摘。
3、惠通科技：株主は合計で4.92%超の株式を減持予定。
4、多浦乐：株主の厦門融昱は4.9%超の株式を減持予定。
5、*ST亿通（維權）：株主の王振洪は2.99%超の株式を減持予定。
6、正丹股份：大株主の一致行動者は1.00%超の株式を減持予定。
7、協鑫集成：ペロブスカイト積層製品は研究開発段階にあり、量産には至っていません。
8、钧达股份：同社の宇宙太陽光発電事業は技術研究と検証段階にあり、収益や利益は未だ形成されていません。
9、海天精工：2025年の純利益は前年比17.97%減少し、10元配当3元を予定。
10、衛星化学：2025年の純利益は前年比12.54%減少し、10元配当5元を予定。
11、華特気体：一部気体製品の価格上昇の噂に注意。価格調整幅は限定的であり、2026年の業績への影響も限定的と見られます。
12、*ST立方（維權）：上場廃止の決定を受ける。
13、禾信仪器：市場の過熱と非合理的な投機の可能性があります。
海外警告
1、国際油価は大幅に下落し、ニューヨーク商品取引所の5月渡し軽質原油先物は10.10ドル安の88.13ドル/バレル、下落率10.28%；ロンドンブレント原油先物は12.25ドル安の99.94ドル/バレル、下落率10.92%。
2、米国アクシオス通信の23日報道によると、イスラエル当局は、複数の調整国がイランのイスラム議会議長カルイバフ、米国大統領トランプ特使ウィットコフ、トランプ大統領の義理の息子クシュナー、米副大統領バンスとパキスタンのイスラマバードでの会談を調整しようとしていると伝えた。開催は今週後半の可能性。
イランのタスニム通信社などは23日、イラン側はイランイスラム議会議長カルイバフが米国との交渉に関与していることを否定。
3、現地時間23日、トランプ米大統領はSNS「リアル・ソーシャル」にて、「米国とイランは過去2日間、非常に良好かつ実りある対話を行った」と投稿。トランプは、イランの発電所やエネルギーインフラへの軍事攻撃を5日間停止するよう指示したとし、会議と議論が成功すれば継続とした。
トランプはまた、「イランは非常に合意に達したいと考えている」と述べ、米国とイランは「5日以内、あるいはそれより短期間で」合意に達する可能性を示唆した。イラン側は米国との交渉を否定。
イランの複数の「高官」は23日、トランプの米国との交渉の主張は事実でないと表明。イランは、「決定的かつ強力な報復抑止力を示した」イラン武装勢力の行動により、攻撃を撤回したと説明。ホルムズ海峡に対する立場に変わりはなく、今後も変わらないと強調。
4、ゴールドマン・サックスは、油気価格の高騰により、米国経済は今後12ヶ月で景気後退に陥る確率が30%に上昇したと発表。エネルギー価格の衝撃、中東の紛争による米国の金融環境の引き締め、トランプ前大統領の昨夏の大規模税制改革の効果減少など複合的な要因により、ゴールドマンのエコノミスト、ヤン・ハッツィウスは、年末の失業率予測を4.6%に引き上げた。なお、FRBは9月と12月に利下げを予想。さらに、今年後半の米GDP成長率は潜在成長率を下回ると見込み、年率1.25%～1.75%の範囲と予測。
5、イラン戦争はスタグフレーション懸念を引き起こし、3月に世界の債券価値は2.5兆ドル超蒸発、過去3年以上で最大の月間下落となる見込み。原油価格の上昇によりインフレ期待が加速し、債券価格は大きく下落。債券市場の価値の下落幅は、株式の約11.5兆ドルの損失には及ばないものの、地政学的リスクの高まりの中で通常は上昇する債券が下落した点は意外性がある。米国債は3週連続下落し、利回りは数ヶ月ぶりの高水準に。市場は、インフレ抑制のためFRBが利上げを余儀なくされると予測。アジアでは、インド、日本、韓国の国債利回りも上昇。豪州の10年国債利回りは月曜日に2011年以来の最高水準に達し、ニュージーランド国債も2024年5月以来の最高水準に。
6、関係筋によると、アラブ首長国連邦はハブシャーン（HABSHAN）天然ガス工場を再稼働したが、多くの液化天然ガス（LNG）生産能力は依然として遊休状態です。