ログインして新浪财经アプリで【信披】を検索し、評価レベルを詳しく確認してください。（出典：財聞）罰則を受けた企業には、英集芯、亚辉龙、*ST星农、科创信息、行云科技があります。3月17日取引終了後、A株市場は規制の強化を迎えました。英集芯（688209.SH）、亚辉龙（688575.SH）、*ST星农（603789.SH）、科创信息（300730.SZ）、行云科技（300209.SZ）の5社が次々に行政処分決定書または事前通知書を発表しました。具体的な事案内容は多岐にわたり、株式再編期間中の株権契約の隠蔽、脳機インターフェースの概念を利用した炒作、さらには財務データの不正操作などが含まれます。3月18日に行政処分決定書または事前通知書を公開した企業の画像：同花順iFind英集芯、亚辉龙：脳機インターフェース関連で罰金これら2社は主に「脳機インターフェース」概念に関する誤解を招く表現に関与しています。今年1月5日、英集芯は「自己質問・回答」方式でインタラクティブプラットフォーム上にて、「脳電信号採集などのコアチップの進展と今後の計画は？」と質問しました。翌日、同社は脳機インターフェース用チップの分野に進出し、IPA1299チップは8チャネル、低ノイズの24ビットADCチップであり、人間の生体電気信号の高精度測定に特化し、脳電信号採集などの脳機インターフェース関連シーンに適用可能と回答しました。現在は量産出荷されており、性能は海外のトップチップに匹敵します。英集芯1月5日のインタラクティブプラットフォームの内容：画像出典：同花順iFind1月7日、上海証券取引所の監督質問に応じて、英集芯は補足説明公告を発表しました。公告では、「同社の脳機インターフェース製品の技術路線は非侵襲式であり、海外の侵入式技術と顕著に異なる」「IPA1299チップは英集芯と出資子会社の精芯唯尔（常州）電子科技有限公司が共同開発した」「現在は市場育成期であり、規模化販売や収益はまだ形成されていない」と記載されており、以前の「IPA1299チップは既に量産出荷済み」との記述と矛盾しています。これに対し、深圳証券監督管理局は《行政処分事前告知書》で、同社の情報開示は不正確・不完全であり、誤解を招く表現を含むとして、上場企業およびCEO兼董事長、董秘など3人に対し合計800万元の罰金を科すとしています。亚辉龙の事案もほぼ同様です。1月6日、同社は深圳脳機星链科技有限公司と戦略協力契約を締結し、脳機インターフェース関連の研究開発製品の共同開発と市場拡大を推進し、中枢神経疾患などの診療技術向上を目指すと発表しました。これにより、当日の株価は6.52%上昇し、取引量も急増しました。その後の規制過程で、亚辉龙は説明公告で「協力先は侵入式技術を持たない」と明言しましたが、協力先の製品開発段階については完全に開示しませんでした。さらに、質問回答公告でも実際の開発進捗は開示されていません。情報開示の不正確・不完全な状態が3回続き、亚辉龙とその董事長、董秘は合計750万元の罰金を科されました。特に注目すべきは、罰金当日、同社は董秘の王鸣阳氏が「個人的理由」で辞任したことも併せて公表しています。市場の反応を見ると、3月18日、英集芯は21.74元で取引を終え、前年比3.38%上昇。亚辉龙は15.15元で、0.79%下落しました。資金流入・流出の状況は、前者は主力資金の純流入が1347.31万元、後者は387.66万元の純流出となっています。行云科技：一部株権契約を隠蔽これは上場企業自体に関わらない唯一の罰則事例です。行云科技の公告によると、今回の処分は、旧持株主の肖四清氏、現実質支配人の王维氏、その一致行動主体である深圳市天行云サプライチェーン有限公司（略称「天行云」）の3者に限定されています。2024年9月30日、長沙中院は行云科技の前身「有棵树」の再編申請を受理しました。当時、「有棵树」は4年連続赤字であり、2020年から2023年までの純損失は合計で43.99億元を超えました。2024年11月、「白衣の騎士」王维氏と天行云が投資者として登場し、その後、裁判所は再編計画の実行を認め、2025年3月に投資者が取得した株式を指定の持株主体に譲渡しました。これにより、王维氏が正式に上場企業の支配権を握ることになります。「有棵树」の過去の業績：画像出典：同花順iFindしかし、湖南証券監督管理局の調査によると、2024年9月から2025年3月までの間に、王維氏と天行云は肖四清氏と秘密裏に株式構造に影響を与える契約や約束書を締結していました。これらの書類を履行すれば、株式構造に重大な変化をもたらし、再編の進展や投資者の意思決定に大きな影響を与えるものでしたが、いずれも外部に開示されていませんでした。これについて、証券監督局は、これらの3者は法定の情報開示義務者であるにもかかわらず、義務を履行しなかったと認定しました。処分内容は、肖四清氏に350万元、天行云に300万元、王維氏に350万元の罰金（うち50万元は天行云の違法事案の責任者として、残りは情報開示義務者として）です。市場の反応は、3月18日、行云科技の株価は寄り付き後に下落し、その後上昇し、終値は11.01元/株で5.78%上昇しました。同社は財聞に対し、「処分は株主側に対するものであり、支配権は安定している」と回答しています。*ST星农、科创信息：2023年業績の虚偽計上前述の3社と異なり、*ST星农と科创信息の罰則事案は財務不正に関するものです。*ST星农の違反行為は2023年に発生しました。浙江証券監督局の調査によると、当時、同社は全額出資子会社の「巴州星光致遠智慧農業科技有限公司」を通じて、虚偽の綿花収穫やコンサルティングサービスを行い、営業収入を6072.74万元（当期披露収入の19.69%）虚偽計上、利益を528.95万元（当期披露利益の9.77%）虚偽計上しました。2025年9月までに、*ST星农はこれらの事項を遡及修正する公告を出しました。科创信息の問題は、収益認識方法にあります。湖南証券監督局の調査によると、2023年4月、同社は大有数字科技（北京）有限責任公司とサーバーおよびアプリケーションソフトの販売を行いましたが、商品に対するコントロール権を持たない状況下で、総額法を用いて収益を認識し、連結財務諸表作成時に誤って金額を調整したため、2023年上半期報告書で営業収入を4632.02万元（当期披露収入の33.57%）虚偽計上、利益を1279.21万元（当期披露利益の71.94%）虚偽計上しました。その後、科创信息は修正公告を出し、遡及修正を行いました。処分結果を見ると、*ST星农とその当時の董事長、董事兼総経理、子会社の総経理、財務責任者には合計690万元の罰金が科され、科创信息とその当時の董事長、総経理、会計を担当した財務マネージャーには合計370万元の罰金が科されました。管理層から実務層まで、ほぼ全員が対象です。*ST星农の3月13日～3月18日の株価動向：画像出典：同花順iFind市場の反応は、3月18日、*ST星农は6.13元で、4.97%上昇。科创信息は13.57元で、8.21%上昇しました。ただし、前者は本日、「株式取引異常動揺公告」を公表し、「連続3取引日間の終値の上昇率が14.95%に達し、実際の変動幅は大きいが、基本的な企業状況に変化はない」とし、投資家に対して合理的な投資とリスク注意を呼びかけています。
一夜にして5社が次々と処罰を受け、「脳-機械インターフェース」概念の炒作や財務偽装の疑いが浮上
ログインして新浪财经アプリで【信披】を検索し、評価レベルを詳しく確認してください。
（出典：財聞）
罰則を受けた企業には、英集芯、亚辉龙、*ST星农、科创信息、行云科技があります。
3月17日取引終了後、A株市場は規制の強化を迎えました。英集芯（688209.SH）、亚辉龙（688575.SH）、*ST星农（603789.SH）、科创信息（300730.SZ）、行云科技（300209.SZ）の5社が次々に行政処分決定書または事前通知書を発表しました。具体的な事案内容は多岐にわたり、株式再編期間中の株権契約の隠蔽、脳機インターフェースの概念を利用した炒作、さらには財務データの不正操作などが含まれます。
3月18日に行政処分決定書または事前通知書を公開した企業の画像：同花順iFind
英集芯、亚辉龙：脳機インターフェース関連で罰金
これら2社は主に「脳機インターフェース」概念に関する誤解を招く表現に関与しています。
今年1月5日、英集芯は「自己質問・回答」方式でインタラクティブプラットフォーム上にて、「脳電信号採集などのコアチップの進展と今後の計画は？」と質問しました。翌日、同社は脳機インターフェース用チップの分野に進出し、IPA1299チップは8チャネル、低ノイズの24ビットADCチップであり、人間の生体電気信号の高精度測定に特化し、脳電信号採集などの脳機インターフェース関連シーンに適用可能と回答しました。現在は量産出荷されており、性能は海外のトップチップに匹敵します。
英集芯1月5日のインタラクティブプラットフォームの内容：画像出典：同花順iFind
1月7日、上海証券取引所の監督質問に応じて、英集芯は補足説明公告を発表しました。公告では、「同社の脳機インターフェース製品の技術路線は非侵襲式であり、海外の侵入式技術と顕著に異なる」「IPA1299チップは英集芯と出資子会社の精芯唯尔（常州）電子科技有限公司が共同開発した」「現在は市場育成期であり、規模化販売や収益はまだ形成されていない」と記載されており、以前の「IPA1299チップは既に量産出荷済み」との記述と矛盾しています。
これに対し、深圳証券監督管理局は《行政処分事前告知書》で、同社の情報開示は不正確・不完全であり、誤解を招く表現を含むとして、上場企業およびCEO兼董事長、董秘など3人に対し合計800万元の罰金を科すとしています。
亚辉龙の事案もほぼ同様です。1月6日、同社は深圳脳機星链科技有限公司と戦略協力契約を締結し、脳機インターフェース関連の研究開発製品の共同開発と市場拡大を推進し、中枢神経疾患などの診療技術向上を目指すと発表しました。これにより、当日の株価は6.52%上昇し、取引量も急増しました。
その後の規制過程で、亚辉龙は説明公告で「協力先は侵入式技術を持たない」と明言しましたが、協力先の製品開発段階については完全に開示しませんでした。さらに、質問回答公告でも実際の開発進捗は開示されていません。情報開示の不正確・不完全な状態が3回続き、亚辉龙とその董事長、董秘は合計750万元の罰金を科されました。特に注目すべきは、罰金当日、同社は董秘の王鸣阳氏が「個人的理由」で辞任したことも併せて公表しています。
市場の反応を見ると、3月18日、英集芯は21.74元で取引を終え、前年比3.38%上昇。亚辉龙は15.15元で、0.79%下落しました。資金流入・流出の状況は、前者は主力資金の純流入が1347.31万元、後者は387.66万元の純流出となっています。
行云科技：一部株権契約を隠蔽
これは上場企業自体に関わらない唯一の罰則事例です。
行云科技の公告によると、今回の処分は、旧持株主の肖四清氏、現実質支配人の王维氏、その一致行動主体である深圳市天行云サプライチェーン有限公司（略称「天行云」）の3者に限定されています。
2024年9月30日、長沙中院は行云科技の前身「有棵树」の再編申請を受理しました。当時、「有棵树」は4年連続赤字であり、2020年から2023年までの純損失は合計で43.99億元を超えました。2024年11月、「白衣の騎士」王维氏と天行云が投資者として登場し、その後、裁判所は再編計画の実行を認め、2025年3月に投資者が取得した株式を指定の持株主体に譲渡しました。これにより、王维氏が正式に上場企業の支配権を握ることになります。
「有棵树」の過去の業績：画像出典：同花順iFind
しかし、湖南証券監督管理局の調査によると、2024年9月から2025年3月までの間に、王維氏と天行云は肖四清氏と秘密裏に株式構造に影響を与える契約や約束書を締結していました。これらの書類を履行すれば、株式構造に重大な変化をもたらし、再編の進展や投資者の意思決定に大きな影響を与えるものでしたが、いずれも外部に開示されていませんでした。
これについて、証券監督局は、これらの3者は法定の情報開示義務者であるにもかかわらず、義務を履行しなかったと認定しました。処分内容は、肖四清氏に350万元、天行云に300万元、王維氏に350万元の罰金（うち50万元は天行云の違法事案の責任者として、残りは情報開示義務者として）です。
市場の反応は、3月18日、行云科技の株価は寄り付き後に下落し、その後上昇し、終値は11.01元/株で5.78%上昇しました。同社は財聞に対し、「処分は株主側に対するものであり、支配権は安定している」と回答しています。
*ST星农、科创信息：2023年業績の虚偽計上
前述の3社と異なり、*ST星农と科创信息の罰則事案は財務不正に関するものです。
*ST星农の違反行為は2023年に発生しました。浙江証券監督局の調査によると、当時、同社は全額出資子会社の「巴州星光致遠智慧農業科技有限公司」を通じて、虚偽の綿花収穫やコンサルティングサービスを行い、営業収入を6072.74万元（当期披露収入の19.69%）虚偽計上、利益を528.95万元（当期披露利益の9.77%）虚偽計上しました。2025年9月までに、*ST星农はこれらの事項を遡及修正する公告を出しました。
科创信息の問題は、収益認識方法にあります。湖南証券監督局の調査によると、2023年4月、同社は大有数字科技（北京）有限責任公司とサーバーおよびアプリケーションソフトの販売を行いましたが、商品に対するコントロール権を持たない状況下で、総額法を用いて収益を認識し、連結財務諸表作成時に誤って金額を調整したため、2023年上半期報告書で営業収入を4632.02万元（当期披露収入の33.57%）虚偽計上、利益を1279.21万元（当期披露利益の71.94%）虚偽計上しました。その後、科创信息は修正公告を出し、遡及修正を行いました。
処分結果を見ると、*ST星农とその当時の董事長、董事兼総経理、子会社の総経理、財務責任者には合計690万元の罰金が科され、科创信息とその当時の董事長、総経理、会計を担当した財務マネージャーには合計370万元の罰金が科されました。管理層から実務層まで、ほぼ全員が対象です。
*ST星农の3月13日～3月18日の株価動向：画像出典：同花順iFind
市場の反応は、3月18日、*ST星农は6.13元で、4.97%上昇。科创信息は13.57元で、8.21%上昇しました。ただし、前者は本日、「株式取引異常動揺公告」を公表し、「連続3取引日間の終値の上昇率が14.95%に達し、実際の変動幅は大きいが、基本的な企業状況に変化はない」とし、投資家に対して合理的な投資とリスク注意を呼びかけています。