長江商報のニュース ●長江商报记者 沈右榮南方電網の子会社である南網儲能（600995.SH）は、蓄電事業への投資をさらに拡大しています。最近、南網儲能は公告を発表し、広東省新豊における水力蓄電所（以下、「広東新豊蓄電プロジェクト」）の建設に投資する予定であり、総投資額は約73.79億元としています。公告によると、広東新豊蓄電プロジェクトが完成すれば、広東西部の原子力発電や風力発電の受容に寄与し、また、西電の長距離送電に故障が発生した場合の電力網への衝撃を防ぎ、電力網の事故対応能力を向上させることができるため、必要な建設とされています。長江商报记者の調査によると、過去一年間に南網儲能は外部投資として五つの重要な案件を次々に発表し、総投資額は170億元を超えています。これらの投資はほぼすべて蓄電プロジェクトの建設に充てられています。南網儲能は南方電網の上場子会社であり、主な事業は水力蓄電、新型蓄電、調峰水力発電です。近年、コア事業の蓄電に積極的に取り組む一方、産業チェーンの延伸を図り、第二の成長曲線を築こうとしています。南網儲能の収益性は全体として堅調です。2022年以降、発電量の増加により、年間利益は10億元を超え続けており、2025年には16億元を超える見込みで、前年比約50％の増加を予測しています。財務構造も比較的合理的です。負債総額は大きいものの、短期負債は少なく、短期的な返済圧力はありません。蓄電事業の投資計画は74億元超南網儲能はさらに、70億元を超える蓄電プロジェクトの建設も発表しました。公告によると、3月16日に開催された取締役会で、「広東新豊水力蓄電所建設への投資に関する議案」が審議・承認されましたが、この投資案件は株主総会の承認も必要です。この議案によると、南網儲能は広東新豊水力蓄電プロジェクトの建設を計画しており、総投資額は約73.79億元です。資本金は20％、銀行借入金は80％となっています。また、公告によると、広東新豊蓄電プロジェクトは国家エネルギー局の「水力蓄電中長期発展計画（2021—2035年）」に基づく計画であり、広東省韶関市新豊県に位置し、韶関市と広州市から直線距離でそれぞれ約100km、120kmの距離にあります。計画容量は120万kW（4×30万kW）で、南網儲能が投資・建設を担当します。既に可行性調査報告は審査を通過し、意見も得られ、移民補償計画、土地利用事前審査、社会安定リスク評価などの支援文書も取得済みです。南網儲能は、上記のプロジェクト建設の必要性を強調しています。広東新豊蓄電プロジェクトは、西部地区の電力供給に大きく寄与し、貯蔵容量も大きく、周波数調整能力も備えています。完成後は、広東西部の核電や風力発電の受容に役立ち、西電の長距離送電故障時の衝撃を防ぎ、電力網の事故対応能力を向上させることができ、広東電力システムの安全性確保や新しい電力システムの構築に重要な役割を果たします。また、単体の投資額が大きく、運用期間中の税収も安定しており、地域経済の活性化や周辺インフラの改善に寄与し、地域の高品質な経済・社会発展を支援します。初期の見積もりによると、40年間の運営期間における資本金の内部収益率（IRR）は4.56％から5.69％と予測されています。長江商报记者の調査によると、過去一年間に南網儲能が公表した大規模外部投資案件は合計五つ（上記の投資案件）で、総投資額は170.16億元に上ります。その中で最大の投資案件は、雲南省西畴の水力蓄電所建設プロジェクトで、総投資額は80.35億元です。2025年4月28日の夜、南網儲能は公告を出し、雲南省西畴の蓄電所は滇南に位置し、完成・運用後はピーク調整、谷間充電、蓄電、周波数調整、位相調整、緊急事故対応などの任務を担い、雲南電網の調整能力をさらに向上させ、滇南地域の新エネルギー受容を支援し、電力網の安全・安定・経済運行を保障します。南網儲能の主要事業は蓄電であり、蓄電事業への投資を継続的に拡大しています。これにより、主業の重要性はさらに高まっています。4年連続で利益10億元超蓄電事業への継続的な投資拡大は、南網儲能の未来を見据えた戦略です。南網儲能の前身は文山電力です。2022年に大規模な資産再編を完了し、従来の地方送配電事業の資産を売却し、中国南方電網が保有する南方電網調峰調頻発電有限公司の全株式を取得、事業の全面的な転換を実現し、社名も南網儲能に変更しました。近年、南網儲能は継続的に利益を上げており、2022年から2024年までの営業収入はそれぞれ82.61億元、56.30億元、61.74億元、純利益は16.63億元、10.14億元、11.26億元です。2023年は、魯布革電站の水量減少により発電量が前年同期比で減少し、政策による水力蓄電の収入減もあり、純利益はやや下落しました。しかし、2024年には収益と純利益が再び増加軌道に乗り、2025年にはさらに業績が拡大すると見込まれています。業績予告によると、2025年の純利益は16.67億～17.27億元と予測されており、前年同期比で5.41億～6.01億元増加し、47.98％～53.31％の増加となる見込みです。中央値を取ると、純利益の前年比増加率は約50％となります。これにより、南網儲能は4年連続で年間利益10億元超を達成しています。2025年の業績増加について、南網儲能は、ピーク調整電站の水量が良好で、発電量が増加したこと、電力販売収入と利益も増加したことが主な要因だと説明しています。発電量の増加は、天候要因とともに、発電能力の向上も関係しています。南網儲能は、2025年の半期報告でも、「“双碳”の機会を捉え、水力蓄電と新型蓄電の積極的な展開を進めており、業界のリーダーとしての地位を持続的に強化している」と述べています。南網儲能は、安全性、信頼性、高効率、安定運用を維持するために、水力蓄電や新型蓄電などの調整電源の需要が引き続き高まると考えています。同社は積極的に水力蓄電と新型蓄電の展開を進めており、蓄電プロジェクトの加速と、在建中の10のプロジェクトの着実な推進を行っています。さらに、国家のモデル事業である雲南文山丘北プロジェクト、海南の初の独立共有蓄電所である海南臨高プロジェクト、湖南中南のセメント工場に連携した電気化学蓄電プロジェクトの3つを本格的に稼働させています。最近の調査では、南網儲能の新型蓄電所は主にリチウムイオン蓄電を採用しており、液流、圧縮空気、液体金属などの新技術も注視し、技術が成熟した段階で適切なシナリオにおいて新技術の実証を行う計画です。すでに麗江華坪の蓄電プロジェクトは液流技術を採用して着工しています。また、南網儲能は蓄電産業チェーンやバリューチェーンの価値向上に向けて、新興事業や国際事業の展開も加速させており、第二の成長曲線を築き、事業構造の最適化と経営の弾力性強化に努めています。蓄電事業の拡大に伴い、南網儲能の財務は圧迫されることも避けられませんが、負債構造は比較的合理的です。2025年9月末時点で、短期負債は6.86億元にとどまり、現金・預金の53.61億元を大きく下回っています。
南网储能は年間170億元を投資し、蓄電に力を入れる。発電量増加の恩恵で、予想利益は16億元を超える見込み。
長江商報のニュース ●長江商报记者 沈右榮
南方電網の子会社である南網儲能（600995.SH）は、蓄電事業への投資をさらに拡大しています。
最近、南網儲能は公告を発表し、広東省新豊における水力蓄電所（以下、「広東新豊蓄電プロジェクト」）の建設に投資する予定であり、総投資額は約73.79億元としています。
公告によると、広東新豊蓄電プロジェクトが完成すれば、広東西部の原子力発電や風力発電の受容に寄与し、また、西電の長距離送電に故障が発生した場合の電力網への衝撃を防ぎ、電力網の事故対応能力を向上させることができるため、必要な建設とされています。
長江商报记者の調査によると、過去一年間に南網儲能は外部投資として五つの重要な案件を次々に発表し、総投資額は170億元を超えています。これらの投資はほぼすべて蓄電プロジェクトの建設に充てられています。
南網儲能は南方電網の上場子会社であり、主な事業は水力蓄電、新型蓄電、調峰水力発電です。近年、コア事業の蓄電に積極的に取り組む一方、産業チェーンの延伸を図り、第二の成長曲線を築こうとしています。
南網儲能の収益性は全体として堅調です。2022年以降、発電量の増加により、年間利益は10億元を超え続けており、2025年には16億元を超える見込みで、前年比約50％の増加を予測しています。
財務構造も比較的合理的です。負債総額は大きいものの、短期負債は少なく、短期的な返済圧力はありません。
蓄電事業の投資計画は74億元超
南網儲能はさらに、70億元を超える蓄電プロジェクトの建設も発表しました。
公告によると、3月16日に開催された取締役会で、「広東新豊水力蓄電所建設への投資に関する議案」が審議・承認されましたが、この投資案件は株主総会の承認も必要です。
この議案によると、南網儲能は広東新豊水力蓄電プロジェクトの建設を計画しており、総投資額は約73.79億元です。資本金は20％、銀行借入金は80％となっています。
また、公告によると、広東新豊蓄電プロジェクトは国家エネルギー局の「水力蓄電中長期発展計画（2021—2035年）」に基づく計画であり、広東省韶関市新豊県に位置し、韶関市と広州市から直線距離でそれぞれ約100km、120kmの距離にあります。計画容量は120万kW（4×30万kW）で、南網儲能が投資・建設を担当します。既に可行性調査報告は審査を通過し、意見も得られ、移民補償計画、土地利用事前審査、社会安定リスク評価などの支援文書も取得済みです。
南網儲能は、上記のプロジェクト建設の必要性を強調しています。広東新豊蓄電プロジェクトは、西部地区の電力供給に大きく寄与し、貯蔵容量も大きく、周波数調整能力も備えています。完成後は、広東西部の核電や風力発電の受容に役立ち、西電の長距離送電故障時の衝撃を防ぎ、電力網の事故対応能力を向上させることができ、広東電力システムの安全性確保や新しい電力システムの構築に重要な役割を果たします。また、単体の投資額が大きく、運用期間中の税収も安定しており、地域経済の活性化や周辺インフラの改善に寄与し、地域の高品質な経済・社会発展を支援します。
初期の見積もりによると、40年間の運営期間における資本金の内部収益率（IRR）は4.56％から5.69％と予測されています。
長江商报记者の調査によると、過去一年間に南網儲能が公表した大規模外部投資案件は合計五つ（上記の投資案件）で、総投資額は170.16億元に上ります。その中で最大の投資案件は、雲南省西畴の水力蓄電所建設プロジェクトで、総投資額は80.35億元です。
2025年4月28日の夜、南網儲能は公告を出し、雲南省西畴の蓄電所は滇南に位置し、完成・運用後はピーク調整、谷間充電、蓄電、周波数調整、位相調整、緊急事故対応などの任務を担い、雲南電網の調整能力をさらに向上させ、滇南地域の新エネルギー受容を支援し、電力網の安全・安定・経済運行を保障します。
南網儲能の主要事業は蓄電であり、蓄電事業への投資を継続的に拡大しています。これにより、主業の重要性はさらに高まっています。
4年連続で利益10億元超
蓄電事業への継続的な投資拡大は、南網儲能の未来を見据えた戦略です。
南網儲能の前身は文山電力です。2022年に大規模な資産再編を完了し、従来の地方送配電事業の資産を売却し、中国南方電網が保有する南方電網調峰調頻発電有限公司の全株式を取得、事業の全面的な転換を実現し、社名も南網儲能に変更しました。
近年、南網儲能は継続的に利益を上げており、2022年から2024年までの営業収入はそれぞれ82.61億元、56.30億元、61.74億元、純利益は16.63億元、10.14億元、11.26億元です。
2023年は、魯布革電站の水量減少により発電量が前年同期比で減少し、政策による水力蓄電の収入減もあり、純利益はやや下落しました。
しかし、2024年には収益と純利益が再び増加軌道に乗り、2025年にはさらに業績が拡大すると見込まれています。
業績予告によると、2025年の純利益は16.67億～17.27億元と予測されており、前年同期比で5.41億～6.01億元増加し、47.98％～53.31％の増加となる見込みです。中央値を取ると、純利益の前年比増加率は約50％となります。
これにより、南網儲能は4年連続で年間利益10億元超を達成しています。
2025年の業績増加について、南網儲能は、ピーク調整電站の水量が良好で、発電量が増加したこと、電力販売収入と利益も増加したことが主な要因だと説明しています。
発電量の増加は、天候要因とともに、発電能力の向上も関係しています。
南網儲能は、2025年の半期報告でも、「“双碳”の機会を捉え、水力蓄電と新型蓄電の積極的な展開を進めており、業界のリーダーとしての地位を持続的に強化している」と述べています。
南網儲能は、安全性、信頼性、高効率、安定運用を維持するために、水力蓄電や新型蓄電などの調整電源の需要が引き続き高まると考えています。同社は積極的に水力蓄電と新型蓄電の展開を進めており、蓄電プロジェクトの加速と、在建中の10のプロジェクトの着実な推進を行っています。さらに、国家のモデル事業である雲南文山丘北プロジェクト、海南の初の独立共有蓄電所である海南臨高プロジェクト、湖南中南のセメント工場に連携した電気化学蓄電プロジェクトの3つを本格的に稼働させています。
最近の調査では、南網儲能の新型蓄電所は主にリチウムイオン蓄電を採用しており、液流、圧縮空気、液体金属などの新技術も注視し、技術が成熟した段階で適切なシナリオにおいて新技術の実証を行う計画です。すでに麗江華坪の蓄電プロジェクトは液流技術を採用して着工しています。
また、南網儲能は蓄電産業チェーンやバリューチェーンの価値向上に向けて、新興事業や国際事業の展開も加速させており、第二の成長曲線を築き、事業構造の最適化と経営の弾力性強化に努めています。
蓄電事業の拡大に伴い、南網儲能の財務は圧迫されることも避けられませんが、負債構造は比較的合理的です。2025年9月末時点で、短期負債は6.86億元にとどまり、現金・預金の53.61億元を大きく下回っています。