3月20日、德琪医薬（6996.HK）は2025年の年間業績発表を行い、3月23日に業績説明会を開催しました。これにより、年間の運営データや主要パイプライン、技術プラットフォームの最新進展が明らかになりました。財務データによると、德琪医薬は2025年に営業収益1.05億元（百万元）、前年比14.56％増を達成し、調整後の年間純損失（為替差損控除後）は2.02億元で、前年同期の3.04億元から縮小しています。業績説明会では、德琪医薬の経営陣がコア臨床パイプラインの最新進展を発表し、同社はリスクを排除した革新的な医薬品企業となり、海外展開を完了し、複数の市場で商業化と収益化を実現していると明言しました。今年はさらに多くの協力形態を順次達成する見込みです。損失縮小とキャッシュフローの蓄積は業界関心の高い課題です-----------------2017年に上海の臨床研究開発センターを開始し、2020年11月に香港証券取引所のメインボードに上場、33億ドル超のIPO資金を調達しました。現在、德琪医薬の研究開発パイプラインは腫瘍学と自己免疫疾患に焦点を当てており、商業化段階の製品1つ、臨床段階の製品5つ、臨床前段階のプロジェクトも複数あります。財務データを見ると、2025年の業績は売上の微増、費用の削減、損失の縮小という特徴を示しています。公告によると、德琪医薬の2025年の営業収益は1.05億元（前年比14.5％増）で、中国本土市場の貢献が加速しています。これは、希维奥（セリニセロ）の市場浸透率の向上と商業化協力の深化によるものです。希维奥は血液系悪性腫瘍および実体腫瘍の経口選択的核出力阻害剤です。2025年末までに、希维奥はアジア太平洋地域の10市場でNDA承認を取得し、5市場で医療保険に採用されています。経営陣は、臨床突破を推進しつつ、希维奥のアジア太平洋地域での商業化を維持し、市場浸透と保険適用範囲の拡大に努めると述べています。コスト管理が損失縮小の核心-----------------2025年の研究開発費は1.69億元（前年同期2.59億元）で、公告によると、臨床研究と早期研究活動の効率向上が主な要因です。販売・流通費用は6920万元で、前年同期より450万元減少しています。人員構造の最適化と運営効率の向上により、行政費は8750万元となり、前年同期の1.06億元から1880万元削減されました。これらの結果、2025年の年間純損失は2.39億元（前年同期3.19億元）、調整後の為替差損控除後の損失は2.02億元で、前年比33.7％縮小しています。德琪医薬は、コスト管理と効率向上により、研究開発費と行政費を削減したとコメントしています。投資家は現在のキャッシュフロー状況に関心を寄せており、管理層は「2025年末時点で、現金準備は約7.34億元」と回答しました。また、将来的に最高11億ドル超のマイルストーン支払いと、将来の純売上高に基づく段階的ロイヤルティ収入を見込んでいます。臨床パイプラインの加速--------業績説明会のもう一つの焦点は、德琪医薬のコア臨床パイプラインと技術プラットフォームの進展です。特に、ATG-022とATG-037の臨床データの公開や、第2世代T細胞接続プラットフォームAnTenGager™のグローバルライセンス契約が注目されました。德琪医薬によると、2025年末までに、中国本土、米国、オーストラリアで9件の臨床研究が進行中です。ATG-022は胃癌の一次治療併用療法の研究が全面的に展開されており、2026年第2四半期に最新の臨床データを発表予定です。2026年には単剤による胃癌の第III相臨床試験を開始し、下半期には患者募集を始める計画です。投資者からの質問に対し、管理層はClaudin 18.2の抗体、ADC、CAR-Tなどの競合製品の状況と戦略について詳細に回答しました。管理層は、「Claudin 18.2の市場は競争が激しいように見えるが、多くの競合品は中高表現型の患者に集中しており、第二梯隊の競争は激しい。一方、ATG-022はこの範囲を超え、効果、安全性、適応症の拡大でリードしている。すでにオーストラリアと中国で臨床研究データを持ち、早期に第III相臨床を開始し、膵臓や消化管以外の腫瘍への展開も目指す」と述べました。
決算説明会直撃 | 德琪医药は2025年の赤字を縮小し、経営陣は今年さらに多くの協力を順次達成していくと見込んでいる
3月20日、德琪医薬（6996.HK）は2025年の年間業績発表を行い、3月23日に業績説明会を開催しました。これにより、年間の運営データや主要パイプライン、技術プラットフォームの最新進展が明らかになりました。財務データによると、德琪医薬は2025年に営業収益1.05億元（百万元）、前年比14.56％増を達成し、調整後の年間純損失（為替差損控除後）は2.02億元で、前年同期の3.04億元から縮小しています。
業績説明会では、德琪医薬の経営陣がコア臨床パイプラインの最新進展を発表し、同社はリスクを排除した革新的な医薬品企業となり、海外展開を完了し、複数の市場で商業化と収益化を実現していると明言しました。今年はさらに多くの協力形態を順次達成する見込みです。
損失縮小とキャッシュフローの蓄積は業界関心の高い課題です
2017年に上海の臨床研究開発センターを開始し、2020年11月に香港証券取引所のメインボードに上場、33億ドル超のIPO資金を調達しました。現在、德琪医薬の研究開発パイプラインは腫瘍学と自己免疫疾患に焦点を当てており、商業化段階の製品1つ、臨床段階の製品5つ、臨床前段階のプロジェクトも複数あります。
財務データを見ると、2025年の業績は売上の微増、費用の削減、損失の縮小という特徴を示しています。
公告によると、德琪医薬の2025年の営業収益は1.05億元（前年比14.5％増）で、中国本土市場の貢献が加速しています。これは、希维奥（セリニセロ）の市場浸透率の向上と商業化協力の深化によるものです。希维奥は血液系悪性腫瘍および実体腫瘍の経口選択的核出力阻害剤です。2025年末までに、希维奥はアジア太平洋地域の10市場でNDA承認を取得し、5市場で医療保険に採用されています。経営陣は、臨床突破を推進しつつ、希维奥のアジア太平洋地域での商業化を維持し、市場浸透と保険適用範囲の拡大に努めると述べています。
コスト管理が損失縮小の核心
2025年の研究開発費は1.69億元（前年同期2.59億元）で、公告によると、臨床研究と早期研究活動の効率向上が主な要因です。販売・流通費用は6920万元で、前年同期より450万元減少しています。人員構造の最適化と運営効率の向上により、行政費は8750万元となり、前年同期の1.06億元から1880万元削減されました。
これらの結果、2025年の年間純損失は2.39億元（前年同期3.19億元）、調整後の為替差損控除後の損失は2.02億元で、前年比33.7％縮小しています。德琪医薬は、コスト管理と効率向上により、研究開発費と行政費を削減したとコメントしています。
投資家は現在のキャッシュフロー状況に関心を寄せており、管理層は「2025年末時点で、現金準備は約7.34億元」と回答しました。また、将来的に最高11億ドル超のマイルストーン支払いと、将来の純売上高に基づく段階的ロイヤルティ収入を見込んでいます。
臨床パイプラインの加速
業績説明会のもう一つの焦点は、德琪医薬のコア臨床パイプラインと技術プラットフォームの進展です。特に、ATG-022とATG-037の臨床データの公開や、第2世代T細胞接続プラットフォームAnTenGager™のグローバルライセンス契約が注目されました。
德琪医薬によると、2025年末までに、中国本土、米国、オーストラリアで9件の臨床研究が進行中です。
ATG-022は胃癌の一次治療併用療法の研究が全面的に展開されており、2026年第2四半期に最新の臨床データを発表予定です。2026年には単剤による胃癌の第III相臨床試験を開始し、下半期には患者募集を始める計画です。
投資者からの質問に対し、管理層はClaudin 18.2の抗体、ADC、CAR-Tなどの競合製品の状況と戦略について詳細に回答しました。
管理層は、「Claudin 18.2の市場は競争が激しいように見えるが、多くの競合品は中高表現型の患者に集中しており、第二梯隊の競争は激しい。一方、ATG-022はこの範囲を超え、効果、安全性、適応症の拡大でリードしている。すでにオーストラリアと中国で臨床研究データを持ち、早期に第III相臨床を開始し、膵臓や消化管以外の腫瘍への展開も目指す」と述べました。