AI・宇宙光伏市場はAI計算能力の発展をどのように支援できるか？**文 | 尚扬******外部市場の影響を受けて、月曜日のA株市場は引き続き下落し、市場では「保険資金が固定収益を売却し連鎖的な売りを引き起こした、公募投資信託が株式・転換社債・ETFを売却せざるを得なかった」などの噂が流れ、これがA株下落の主な原因と考えられている。この画像はAIによって生成された可能性があります。しかし、テスラが中国のサプライヤーから約2億9千万ドル（人民币約200億元）の光伏製造装置を調達する計画が伝わったことにより、**最近の光伏装置関連銘柄は市場全体を上回るパフォーマンスを示している**。経験豊富な市場関係者の彭祖は、今回のテスラの巨額調達は中国の光伏装置セクターに多角的かつ深遠な影響をもたらすと指摘し、短期的にはセクターの感情を高め、長期的には業界の高品質な発展を促進すると述べている。**マスクの200億元注文が光伏株に火をつける**米東部時間3月21日夜、**SpaceXとテスラが共同でTerafabプロジェクトを発表し、テスラはSpaceXやxAIと連携して、史上最大規模のチップ製造工場を建設、年間1000億〜2000億個の先進的2ナノチップを製造することを目標としている。**SpaceX創設者兼テスラCEOのマスクは、Terafabの目標は年間超1テラワットの計算能力を生産することで、その約80%は宇宙用、約20%は地上用に充てられると述べた。米国の年間発電量はわずか0.5テラワットであり、将来的には大部分の計算能力を宇宙に移す必要がある。最近の報道によると、**テスラは中国のサプライヤーから約2億9千万ドル（人民币約200億元）の光伏製造装置を調達する計画**で、米テキサス州の太陽電池パネルと電池の製造プロジェクトに使用される一部の装置はSpaceXの衛星に電力を供給するためのものも含まれる。情報が出ると、瞬く間にA株の光伏装置関連銘柄の株価が上昇した。3月20日、A株の光伏装置関連銘柄は逆行高し、迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯などが次々と大幅上昇した。3月23日、市場全体は引き続き調整したものの、光伏装置指数は明らかに強く、華民股份は「20％ストップ高」（添付図参照）、易成新能や協鑫集成なども好調な動きを見せた。報道によると、テスラのチームはすでに複数の中国光伏装置企業と実質的な交渉段階に入り、一部の主要企業は中国商務部に輸出許可を申請しており、審査手続きは順調に進行中である。《業界リーダーの解明》の講師である彭祖は、今回のテスラの巨額調達は中国の光伏装置セクターに多角的かつ深遠な影響をもたらすと考え、短期的にはセクターの感情を高め、長期的には業界の高品質な発展を促進すると述べている。**短期的には**、29億ドルの注文規模は関連装置企業に明確な業績増加をもたらし、業界の内輪もめ予想を緩和し、セクターの評価修復を促す。**中長期的には**、グローバルなテクノロジー大手として、テスラの調達選択は中国の光伏装置技術力の高度な認知を示し、世界市場での中国光伏装置の認知度をさらに高め、高端装置の輸出を加速し、「部品輸出」から「高端装置＋コア材料」の全産業チェーンへのシフトを促進する。**候補企業の推測**現時点では、テスラ、中国商務部、関連企業は正式なコメントを出していないが、**市場では今回の調達において、迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯などが主要候補と一般的に考えられている。**迈为股份は、世界最大の太陽電池用メッシュ印刷装置メーカーであり、2016年から2024年までの間、太陽電池用メッシュ印刷ラインの世界市場シェアはトップを維持し、HJT（異質接合太陽電池）の全ライン装置の世界シェアは70％超に達している。同社のHJT技術は、地上光伏と宇宙光伏の両方に適応可能で、テスラの地上光伏の大規模量産の高効率コスト削減要求にも応えられ、SpaceXの衛星太陽翼に必要な超薄シリコン片や高耐放射線基準にも適合できる。捷佳伟创は、TOPCon（トンネル酸化層パッシベーション接触電池）、HJT、ペロブスカイト全ラインをカバーする少数の光伏装置メーカーの一つであり、現在唯一のTOPCon全ラインのキット供給能力を持つサプライヤーで、TOPCon装置の市場シェアは業界トップクラス。テスラの地上光伏100GWの建設に必要な技術要件と高い適合性を持つ。拉普ラ斯は高効率電池片装置のリーディングカンパニーで、主に光伏電池製造に必要な高性能熱処理、コーティング、オートメーション装置を手掛けており、そのLPCVD（低圧化学気相堆積法）装置の市場シェアは60％超。半導体レベルの精度を持ち、宇宙用光伏電池の耐放射線性や高温耐性の厳しい環境要件を満たし、また自動化装置により地上光伏の大規模生産コストを削減できる。さらに、**上記のコア候補企業以外にも、多くのA株企業が潜在的なサプライヤーと考えられ、今回の巨額注文を分け合う可能性もある**（添付表参照）。**リーディング企業の評価と業績の二重向上**光伏装置セクターの今後の動向について、機関投資家の分析によると、**今回の注文と産業の基本面の転換点の出現により、セクターは持続的な上昇局面を迎える可能性が高い。**現在、3月の光伏モジュールの生産計画は前月比26％〜29％増加し、シリコン材料や電池片の価格は安定し、国内の分散型光伏政策も緩和されており、業界の収益回復が加速している。資金の集まりも相まって、特にコアリーディング企業の評価と業績は二重に向上する見込みだ。中信証券は、宇宙光伏の需要は指数関数的に増加すると予測し、マスクの光伏製造投資は軌道計算能力とAIへの電力供給の基盤を築くと指摘している。**中国の主要光伏装置メーカーは、高効率な技術革新と迅速な対応能力に優れ、テスラやSpaceXなどの関連装置サプライチェーンに入り込み、高額な受注を獲得し、新たな成長空間を切り開く可能性が高い。**また、宇宙用光伏装置は明らかなインフレ効果を持ち、その価値は飛躍的に向上する可能性もある。技術、製品、市場シェアの優位性を持つ光伏装置のリーディング企業を重点的に推奨する。広発証券は、AI大手が激しく競い合う中、「計算能力を宇宙に」という共通認識のもと、**宇宙光伏は主要な電力供給手段として深く恩恵を受ける見込みであり、将来的には光伏装置の市場規模は千億規模に達する可能性がある。**この新たなストーリーは、光伏業界の新たな成長期待を開拓している。国金証券は、計算能力衛星の電源プラットフォームのコスト＋打ち上げコスト＋宇宙用キャビネットの価格が地上のキャビネットの製造コストを下回る場合、宇宙計算能力はコストパフォーマンスに優れると分析し、これを完全に実現可能と見ている。さらに、北米の地上データセンターの電力網接続期間が5年以上に延びている現状を踏まえ、宇宙データセンターの展開はよりスムーズかつ迅速に世界のAI計算能力の向上と下流アプリケーションの発展を促進し、宇宙光伏市場により広範な需要シナリオをもたらすと予測している。商業宇宙の加速と宇宙計算能力の計画に伴う宇宙光伏関連投資機会について、**重点的に三つの方向性を推奨：1、衛星全体の製造関連工程；2、宇宙光伏装置および電池片の供給企業；3、宇宙環境に適した特殊封止材料の供給企業。****（本文中の銘柄はあくまで例示のための分析であり、売買推奨ではありません。）**
200億元の大口注文が市場を熱狂させる！セクターは兆円規模の市場空間を迎える！
AI・宇宙光伏市場はAI計算能力の発展をどのように支援できるか？
文 | 尚扬
外部市場の影響を受けて、月曜日のA株市場は引き続き下落し、市場では「保険資金が固定収益を売却し連鎖的な売りを引き起こした、公募投資信託が株式・転換社債・ETFを売却せざるを得なかった」などの噂が流れ、これがA株下落の主な原因と考えられている。
この画像はAIによって生成された可能性があります。
しかし、テスラが中国のサプライヤーから約2億9千万ドル（人民币約200億元）の光伏製造装置を調達する計画が伝わったことにより、最近の光伏装置関連銘柄は市場全体を上回るパフォーマンスを示している。経験豊富な市場関係者の彭祖は、今回のテスラの巨額調達は中国の光伏装置セクターに多角的かつ深遠な影響をもたらすと指摘し、短期的にはセクターの感情を高め、長期的には業界の高品質な発展を促進すると述べている。
マスクの200億元注文が光伏株に火をつける
米東部時間3月21日夜、SpaceXとテスラが共同でTerafabプロジェクトを発表し、テスラはSpaceXやxAIと連携して、史上最大規模のチップ製造工場を建設、年間1000億〜2000億個の先進的2ナノチップを製造することを目標としている。
SpaceX創設者兼テスラCEOのマスクは、Terafabの目標は年間超1テラワットの計算能力を生産することで、その約80%は宇宙用、約20%は地上用に充てられると述べた。米国の年間発電量はわずか0.5テラワットであり、将来的には大部分の計算能力を宇宙に移す必要がある。
最近の報道によると、テスラは中国のサプライヤーから約2億9千万ドル（人民币約200億元）の光伏製造装置を調達する計画で、米テキサス州の太陽電池パネルと電池の製造プロジェクトに使用される一部の装置はSpaceXの衛星に電力を供給するためのものも含まれる。情報が出ると、瞬く間にA株の光伏装置関連銘柄の株価が上昇した。
3月20日、A株の光伏装置関連銘柄は逆行高し、迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯などが次々と大幅上昇した。3月23日、市場全体は引き続き調整したものの、光伏装置指数は明らかに強く、華民股份は「20％ストップ高」（添付図参照）、易成新能や協鑫集成なども好調な動きを見せた。
報道によると、テスラのチームはすでに複数の中国光伏装置企業と実質的な交渉段階に入り、一部の主要企業は中国商務部に輸出許可を申請しており、審査手続きは順調に進行中である。
《業界リーダーの解明》の講師である彭祖は、今回のテスラの巨額調達は中国の光伏装置セクターに多角的かつ深遠な影響をもたらすと考え、短期的にはセクターの感情を高め、長期的には業界の高品質な発展を促進すると述べている。短期的には、29億ドルの注文規模は関連装置企業に明確な業績増加をもたらし、業界の内輪もめ予想を緩和し、セクターの評価修復を促す。中長期的には、グローバルなテクノロジー大手として、テスラの調達選択は中国の光伏装置技術力の高度な認知を示し、世界市場での中国光伏装置の認知度をさらに高め、高端装置の輸出を加速し、「部品輸出」から「高端装置＋コア材料」の全産業チェーンへのシフトを促進する。
候補企業の推測
現時点では、テスラ、中国商務部、関連企業は正式なコメントを出していないが、市場では今回の調達において、迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯などが主要候補と一般的に考えられている。
迈为股份は、世界最大の太陽電池用メッシュ印刷装置メーカーであり、2016年から2024年までの間、太陽電池用メッシュ印刷ラインの世界市場シェアはトップを維持し、HJT（異質接合太陽電池）の全ライン装置の世界シェアは70％超に達している。同社のHJT技術は、地上光伏と宇宙光伏の両方に適応可能で、テスラの地上光伏の大規模量産の高効率コスト削減要求にも応えられ、SpaceXの衛星太陽翼に必要な超薄シリコン片や高耐放射線基準にも適合できる。
捷佳伟创は、TOPCon（トンネル酸化層パッシベーション接触電池）、HJT、ペロブスカイト全ラインをカバーする少数の光伏装置メーカーの一つであり、現在唯一のTOPCon全ラインのキット供給能力を持つサプライヤーで、TOPCon装置の市場シェアは業界トップクラス。テスラの地上光伏100GWの建設に必要な技術要件と高い適合性を持つ。
拉普ラ斯は高効率電池片装置のリーディングカンパニーで、主に光伏電池製造に必要な高性能熱処理、コーティング、オートメーション装置を手掛けており、そのLPCVD（低圧化学気相堆積法）装置の市場シェアは60％超。半導体レベルの精度を持ち、宇宙用光伏電池の耐放射線性や高温耐性の厳しい環境要件を満たし、また自動化装置により地上光伏の大規模生産コストを削減できる。
さらに、上記のコア候補企業以外にも、多くのA株企業が潜在的なサプライヤーと考えられ、今回の巨額注文を分け合う可能性もある（添付表参照）。
リーディング企業の評価と業績の二重向上
光伏装置セクターの今後の動向について、機関投資家の分析によると、**今回の注文と産業の基本面の転換点の出現により、セクターは持続的な上昇局面を迎える可能性が高い。**現在、3月の光伏モジュールの生産計画は前月比26％〜29％増加し、シリコン材料や電池片の価格は安定し、国内の分散型光伏政策も緩和されており、業界の収益回復が加速している。資金の集まりも相まって、特にコアリーディング企業の評価と業績は二重に向上する見込みだ。
中信証券は、宇宙光伏の需要は指数関数的に増加すると予測し、マスクの光伏製造投資は軌道計算能力とAIへの電力供給の基盤を築くと指摘している。**中国の主要光伏装置メーカーは、高効率な技術革新と迅速な対応能力に優れ、テスラやSpaceXなどの関連装置サプライチェーンに入り込み、高額な受注を獲得し、新たな成長空間を切り開く可能性が高い。**また、宇宙用光伏装置は明らかなインフレ効果を持ち、その価値は飛躍的に向上する可能性もある。技術、製品、市場シェアの優位性を持つ光伏装置のリーディング企業を重点的に推奨する。
広発証券は、AI大手が激しく競い合う中、「計算能力を宇宙に」という共通認識のもと、**宇宙光伏は主要な電力供給手段として深く恩恵を受ける見込みであり、将来的には光伏装置の市場規模は千億規模に達する可能性がある。**この新たなストーリーは、光伏業界の新たな成長期待を開拓している。
国金証券は、計算能力衛星の電源プラットフォームのコスト＋打ち上げコスト＋宇宙用キャビネットの価格が地上のキャビネットの製造コストを下回る場合、宇宙計算能力はコストパフォーマンスに優れると分析し、これを完全に実現可能と見ている。さらに、北米の地上データセンターの電力網接続期間が5年以上に延びている現状を踏まえ、宇宙データセンターの展開はよりスムーズかつ迅速に世界のAI計算能力の向上と下流アプリケーションの発展を促進し、宇宙光伏市場により広範な需要シナリオをもたらすと予測している。商業宇宙の加速と宇宙計算能力の計画に伴う宇宙光伏関連投資機会について、重点的に三つの方向性を推奨：1、衛星全体の製造関連工程；2、宇宙光伏装置および電池片の供給企業；3、宇宙環境に適した特殊封止材料の供給企業。
（本文中の銘柄はあくまで例示のための分析であり、売買推奨ではありません。）