ビットコインは底打ちした可能性があり、$MSTR 株価もこのサイクルの安値から30%以上上昇し、強い韌性を示しています。ウォール街のバーンスタインは、ビットコインの価格はおそらく循環的な底値圏に入ったと考えています。バーンスタインは長期的なトレンドの研究に長けており、過去にテクノロジー株やデジタル資産サイクルに関する先見的な見解が周期と一致しており、市場の転換点に関する判断は非常に価値があります。バーンスタインは、2026年までにビットコインの価格が15万ドルに達すると予想を維持しています。

Strategyはもともとソフトウェア事業を主軸としていましたが、近年はビットコイン保有をコア戦略とする企業へと徐々に転換しています。これは、会社をビットコイン投資のプラットフォームに変える特殊な存在と理解できます。現在、同社のビットコイン保有量は世界の総供給量の約3.6%を占め、市場価値は約535億ドルに上ります。この比率は、すべての機関投資家の中でも非常に高い水準です。

ビットコインの価格は最高値から約50%下落したにもかかわらず、$MSTR は依然として強い韌性を示しています。市場は一般的に$MSTR を高ベータ資産と見なしており、これはビットコイン自体よりも株価の変動が大きく、上昇時にはより大きく上昇し、下落時にはより激しく下落する、いわばビットコインのレバレッジ版のような存在です。

財務面から見ると、バーンスタインは同社のバランスシートは依然として堅実であり、ビットコインを保有し続け、増やす能力があると考えています。いわゆるバランスシートの強さとは、資金、負債構造、資金調達能力の面でコントロール可能な範囲内にあることを意味します。

特筆すべきは、Strategyは市場の下落時にリスクエクスポージャーを縮小せず、むしろ低位で追加買いを続けたことです。この行動は、長期的な価格上昇に対する強い自信を示しています。また、同社は2026年に債務や株式の発行を通じて約73億ドルを調達し、その資金を使ってビットコインの保有をさらに拡大しました。これは、資本市場を利用してビットコインへの長期的な賭けを増幅させていると言えます。

全体として、この論理は次のように理解できます。一方では、トップクラスの研究機関が過去の経験に基づき、ビットコインが新たな上昇サイクルに入る可能性を判断していること、もう一方では、$MSTR はより変動性が高く、リスクとリターンが同時に拡大されたビットコインの代理資産と見なされていることです。

@MSX_CNは米国株式トークンプラットフォームとして、$MSTR などの米国株式トークンの取引に直接参加でき、優良資産の流通を実現しています。