機関：鉄鋼セクターは「反内巻き」性質が比較的強い

銀河証券は、供給側の「反内巻き」政策が引き続き推進される背景の中で、鉄鋼業界の生産能力が高品質な大手企業に集中し続けていると考えている。需要側から見ると、特殊鋼は製造業のアップグレードやAIへの転換の恩恵を受ける見込みだ。中長期的には、鉄鋼業界の収益性が著しく改善し、「反内巻き」政策の強化により、主要企業は業界の需給構造の改善から恩恵を受ける可能性が高い。

東方証券は、旺盛な季節的在庫削減が見られ、鉄鋼業界の収益の転換点が期待できると考えている。米国・イラン間の戦争や地政学的動揺、石油価格の上昇が世界的なインフレ期待を引き起こす中、焦炭や鉄鉱石などの原料価格の中枢が上昇し、短期的に鉄鋼価格を支える要因となっている。2026年以降、鉄鋼業界の供給側は引き続き縮小傾向を維持する見込みであり、低炭素・環境保護を重視した供給構造の最適化を継続的に推進し、遅れた企業や違法企業の退出を促すことで、鉄鋼供給側の高品質な発展を促進することが期待されている。

信達証券は、鉄鋼産業のサイクルに関する見解に基づき、現在の市場の流動性が豊かでリスクプレミアムが上昇している環境下で、鉄鋼セクターは「反内巻き」の性質を持ち、収益の回復余地が大きいと考えている。優良な鉄鋼企業は、業績の段階的な回復による上昇の弾力性を持ち、供給構造の改善によるセクターの評価額の上昇余地もあるため、中長期的な戦略的投資の機会が依然として存在している。