投顾指南针｜基金投資の勝率とオッズ

（出典：上海証券取引所ETFホームページ）

2026年 より良いサービスを提供し、住民の資産管理ニーズに応えるために、上海証券取引所は「投資アドバイザー指南針」コラムを開始し、著名な機関の専門的な視点を集め、業界のファンド投資アドバイスの実践経験を継続的に共有しています。ここでは、よりわかりやすく投資アドバイスサービスの内容を解説し、資産配分の論理を解き明かし、投資の伴走の意義を探りながら、専門的かつ普及的な資産管理の道を共に模索します。投資の道のりで、「投資アドバイザー指南針」があなたのナビゲーションとなるでしょう。

出典：華泰証券 投稿

パート1

ファンド投資の勝率とペイアウト比率とは何か？

勝率は、一定期間内に正のリターンを得る確率を指します。ペイアウト比率は、投資の期待リターンの上昇余地と下落余地の比率、別名「損益比」とも呼ばれます。

例を挙げると、

仮にファンドAがあり、過去1年間で9ヶ月がプラスリターン、3ヶ月がマイナスリターンだった場合、ファンドAに投資する勝率は9/12＝75％です。

また、先ほどのファンドAの純資産価値が年初1元だったとし、買い入れ後最高で1.5元に上昇した場合、利益の余地は(1.5-1)/1＝50％です。最低は0.9元まで下落する可能性があり、下落余地は10％です。したがって、ペイアウト比率は50％/10％＝5倍となります。

パート2

ファンド投資、

高勝率を選ぶか、高ペイアウト比率を選ぶか？

一般的に、高い期待リターンは高リスクと伴います。実際の市場では、高勝率（正のリターンを得る確率が高い）と高ペイアウト比率（リターンの余地が大きい）を両立させるのは難しいです。投資家は、自身のリスク許容度と期待リターンに応じて、勝率とペイアウト比率のどちらを重視するかを選択します。

例えば、リスク回避型で、期待リターンもそれほど高くない投資家は、高勝率・低ペイアウト比率のファンドを選ぶことができます。例えば、比較的変動の少ない純粋債券ファンドやマネーマーケットファンドなどです。

一方、リスク耐性が高く、期待リターンも高い投資家は、ペイアウト比率が比較的高いファンドを選ぶことができます。例えば、一部のアクティブ株式ファンドなどです。ただし、すべての株式ファンドが「高勝率＋高ペイアウト比率」を実現できるわけではありません。高ペイアウト比率のファンドで中程度の勝率や高勝率を狙うには、かなりの銘柄選択能力とタイミングの見極め能力が必要です。

もちろん、合理的な資産配分を通じて、勝率とペイアウト比率のバランスを取ることも可能です。例えば、株式と債券の配分により、単一資産の変動リスクを低減します。時間軸では、長期の積立投資や段階的な市場参入を続けることで、より長い期間にわたり確実性の高いリターンを追求します。

著者：

李笑雯 S0570622090031

呉純依 S0570619110030

連絡先：劉国池

リスク警告：

資産運用にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本資料の情報とデータは参考用であり、一部は公開または第三者の情報源から取得したもので、その正確性・完全性・信頼性を保証するものではありません。本資料に記載された意見や見解は客観的かつ公正を期していますが、一定の時効性や制限があります。あくまで補助的な参考資料であり、いかなる場合も投資者の投資判断や投資根拠を構成するものではなく、また、安心投資ポートフォリオの実操作と同一ではありません。投資者は自身の状況に応じて自主的かつ慎重に投資判断を行い、自己責任で投資リスクを負う必要があります。当社は、中国証券監督管理委員会の認可を受けた「証券投資コンサルティング」業務資格を有し、営業許可証番号は：91320000704041011Jです。

本資料の著作権は華泰証券股份有限公司に帰属し、許可なく複製、転載、公開、引用、再配布などのいかなる形式の侵害も禁止されています。

大量の情報と正確な解読は、シナリオファイナンスアプリでご覧ください。