「恐慌時に貪欲を持つ」、昨日底値買いした投資家は市場から報酬を得た。
3月24日、A株市場は底打ち後に反発し、取引量は縮小したものの、主要指数は力強く反発し、百株以上がストップ高を記録した。ETFの観点では、昨日アジア太平洋市場は「ブラックマンデー」に見舞われ、一時急落したが、市場資金は大きな下落の機会を無駄にせず、再び押し目買いの局面を迎えた。
一喜一憂の中、市場の注目点は多い。一方では、約200億の底値買い資金が大反攻を迎えた。
財聯社の統計によると、3月23日に全市場のETFは逆市で194億元の純流入を記録した。その中で、広範な基礎ETFが底値買いの第一選択となった。上海・深セン300ETFの華泰柏瑞は37億元超の純流入を記録しトップに立ち、上海総合指数ETFの富国と華夏の上証50ETFはそれぞれ18.2億元と15.8億元の純流入を得た。中証1000ETFの南方、科創板50ETFの華夏、創業板ETFの易方達もそれぞれ10億元超の純流入を達成した。
もう一方では、誰が上昇を後押ししたのか？大口資金の参入か？ETFの取引高からその兆候が見える。
大口投資家の期待は裏切られるかもしれない。A500ETFの取引高は市場をリードし、その次に創業板ETFや科創50ETFなどの広範な指数が続く。大口資金の動向を示す指標として、上海・深セン300ETFの華泰柏瑞は一日あたり37.84億元の取引高を記録し、前日の67.99億元からほぼ半減した。
A500ETFの取引高も突然拡大したわけではない。3月以降、A500ETFの取引は高水準を維持し、多くのETFが一日あたり百億元超の取引を記録している。季末になると、A500ETFの主要プレイヤーたちは激しい規模競争を繰り広げる。
底値買い成功！約200億の資金が大きく下落した時に買い、広範基礎ETFが最も人気
資金流入規模から見ると、市場が期待する「大口資金」はまだ動いていない可能性が高い。
ETFの観点では、全市場の純流入は194億元で、その中で広範基礎ETFが223億元の純流入を記録し、スタイル戦略ETFは70億元の純流入、業種・テーマETFは純流出となった。
主要な広範基礎ETFでは、上海・深セン300ETFの華泰柏瑞が37億元超の純流入でトップに立ち、上証総合指数ETFの富国と上証50ETFの華夏はそれぞれ18.2億元と15.8億元の純流入を得た。中証1000ETFの南方、科創板50ETFの華夏、創業板ETFの易方達もそれぞれ10億元超の純流入を記録した。
資金純流入上位10のETFには、上海・深セン300ETFの嘉実や易方達も含まれ、純流入額はそれぞれ8.7億元と7億元だった。
業種・テーマETFでは、証券ETFの国泰が最大の6億元の純流入を記録し、投資家は依然として香港株への買い増しを続けており、ハンセン科技ETFの華泰柏瑞には約6億元の資金が流入した。
純流入上位10のETFの中には、上海・深セン300ETFや上証50ETFなどのコアな広範基礎ETFに加え、上証総合指数ETFの富国の登場に市場はやや驚いた。
指数追跡の面では、上海・深セン300指数に連動するETFは昨日約60億元の純流入を記録し、上証指数と科創50に連動するETFはそれぞれ23.7億元と19.2億元の純流入を得た。
3月23日時点で、上証総合指数ETFの富国の最新規模は1070.2億元となり、2024年の「924」相場後に再び100億元超えを達成した。公募基金関係者は、大きな下落時の底値買い資金は広範基礎ETFに向かう傾向が強いと指摘。歴史的に見て、地政学的衝突は株式市場に短期的な激震をもたらすが、その後は「短期的な震動→鈍化と感応→基本面への回帰」のパターンをたどることが多い。恐怖感の解消とともに、市場は素早く反発している。
また、金関連テーマETFや有色ETF、化学工業ETFも一定程度の資金流出が見られるが、その規模は小さく、華安黄金ETFは最大の12億元の流出となった。
市場は大口資金の参入を気にしている？
3月23日の市場は無差別な売りに見舞われ、恐怖売りによる流動性の逼迫を反映している。全市場が国家隊的平準基金の参入を気にしている。
東方紅資管は、国家隊的平準基金の運用は成熟しつつあり、逆サイクル調整の「舵取り役」となっていると指摘。1月の資金回収は撤退のサインではなく、市場過熱時の「冷却」操作であり、「逆サイクル調整」の役割を示している。現在の異常な市場変動の中で、「市場安定化装置」としての役割が再び期待されている。
ETFを見ると、A500ETFの4大巨頭が広範基礎ETFの取引高トップを占めている。
A500ETFの華泰柏瑞は一日74.01億元の取引高でトップに立ち、華夏、南方、国泰のA500ETFもそれぞれ60億元超の取引高を記録している。
季末の時期に合わせて、馴染みのリズムが戻ってきた。各A500ETFは新たな季末の順位争いを始めている。
2025年10月に「二つの取引所がそれぞれ1つの中証A500ETFをオプション対象に採用」との情報が出て以来、季末には激しい順位争いが繰り返されてきた。しかし、その後の遅れにより競争はさらに激化し、順位戦の戦線は長くなっている。3月に入ってからも、A500ETFの取引高は長期的にトップを維持している。
規模の競争構図も次第に明確になりつつある。4つの「小巨頭」が浮上し、そのうち2つは上海証券取引所に、2つは深セン証券取引所に上場している。
華泰柏瑞のA500ETFは3778.2億元の規模で引き続きトップを走り、兄弟会社の南方のA500ETFは3667億元で続く。両者はそれぞれ上場場所が異なる。
国泰と華夏のA500ETFはそれぞれ290.15億元と288.17億元の規模で、規模差は小さく、深センと上海に上場している。
3月以降、4つのA500ETFの取引高はすべて1000億元超えとなり、上海・深セン300ETFの取引高を大きく上回り、規模拡大の意図が明らかだ。
また、規模面では、易方達のA500ETFは250.88億元の規模で第5位に位置し、第一梯隊に属する。ただし、3月の取引高は464.55億元と、こちらの対決には参加していないようだ。
業界関係者は、大規模な反攻には機関投資家の資金も関与しているが、投資家が期待する国家隊的平準基金の可能性は低いと指摘。現在の市場の流動性は悪くなく、今回の調整でもA株の下落幅は日韓などの海外市場ほど大きくないとも述べている。
「短期的にA株市場の急落は多くのリスクを早期に解消した。上海・深セン300の配当利回りは2.8％に上昇し、10年国債の利回りと比較して魅力が増している。下落リスクは限定的だ」と景順長城基金は見ている。市場の中期的な論理は変わらず、今回の中国資産の再評価の根底には、国際秩序の再構築やドル覇権の揺らぎ、地政学的衝突の激化によるドル信用の弱体化の可能性がある。一方、AI産業のトレンドは生産性の向上をもたらし、多くの業界の成長を促進し、中国も多くの分野で革新的な突破を遂げている。
また、あるファンド会社は、「市場資金は『価格が時間よりも重要』と判断している」と指摘。企業の収益回復や国内流動性の適度な充実を背景に、株式資産の年間勝率は依然高いとし、現在の激震はむしろ第二四半期の投資戦略にとって絶好のタイミングだと述べている。
（出典：財聯社）
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200億円の資金が「正確な底値買い」！誰が大幅下落の機会を逃さなかったのか？
「恐慌時に貪欲を持つ」、昨日底値買いした投資家は市場から報酬を得た。
3月24日、A株市場は底打ち後に反発し、取引量は縮小したものの、主要指数は力強く反発し、百株以上がストップ高を記録した。ETFの観点では、昨日アジア太平洋市場は「ブラックマンデー」に見舞われ、一時急落したが、市場資金は大きな下落の機会を無駄にせず、再び押し目買いの局面を迎えた。
一喜一憂の中、市場の注目点は多い。一方では、約200億の底値買い資金が大反攻を迎えた。
財聯社の統計によると、3月23日に全市場のETFは逆市で194億元の純流入を記録した。その中で、広範な基礎ETFが底値買いの第一選択となった。上海・深セン300ETFの華泰柏瑞は37億元超の純流入を記録しトップに立ち、上海総合指数ETFの富国と華夏の上証50ETFはそれぞれ18.2億元と15.8億元の純流入を得た。中証1000ETFの南方、科創板50ETFの華夏、創業板ETFの易方達もそれぞれ10億元超の純流入を達成した。
もう一方では、誰が上昇を後押ししたのか？大口資金の参入か？ETFの取引高からその兆候が見える。
大口投資家の期待は裏切られるかもしれない。A500ETFの取引高は市場をリードし、その次に創業板ETFや科創50ETFなどの広範な指数が続く。大口資金の動向を示す指標として、上海・深セン300ETFの華泰柏瑞は一日あたり37.84億元の取引高を記録し、前日の67.99億元からほぼ半減した。
A500ETFの取引高も突然拡大したわけではない。3月以降、A500ETFの取引は高水準を維持し、多くのETFが一日あたり百億元超の取引を記録している。季末になると、A500ETFの主要プレイヤーたちは激しい規模競争を繰り広げる。
底値買い成功！約200億の資金が大きく下落した時に買い、広範基礎ETFが最も人気
資金流入規模から見ると、市場が期待する「大口資金」はまだ動いていない可能性が高い。
ETFの観点では、全市場の純流入は194億元で、その中で広範基礎ETFが223億元の純流入を記録し、スタイル戦略ETFは70億元の純流入、業種・テーマETFは純流出となった。
主要な広範基礎ETFでは、上海・深セン300ETFの華泰柏瑞が37億元超の純流入でトップに立ち、上証総合指数ETFの富国と上証50ETFの華夏はそれぞれ18.2億元と15.8億元の純流入を得た。中証1000ETFの南方、科創板50ETFの華夏、創業板ETFの易方達もそれぞれ10億元超の純流入を記録した。
資金純流入上位10のETFには、上海・深セン300ETFの嘉実や易方達も含まれ、純流入額はそれぞれ8.7億元と7億元だった。
業種・テーマETFでは、証券ETFの国泰が最大の6億元の純流入を記録し、投資家は依然として香港株への買い増しを続けており、ハンセン科技ETFの華泰柏瑞には約6億元の資金が流入した。
純流入上位10のETFの中には、上海・深セン300ETFや上証50ETFなどのコアな広範基礎ETFに加え、上証総合指数ETFの富国の登場に市場はやや驚いた。
指数追跡の面では、上海・深セン300指数に連動するETFは昨日約60億元の純流入を記録し、上証指数と科創50に連動するETFはそれぞれ23.7億元と19.2億元の純流入を得た。
3月23日時点で、上証総合指数ETFの富国の最新規模は1070.2億元となり、2024年の「924」相場後に再び100億元超えを達成した。公募基金関係者は、大きな下落時の底値買い資金は広範基礎ETFに向かう傾向が強いと指摘。歴史的に見て、地政学的衝突は株式市場に短期的な激震をもたらすが、その後は「短期的な震動→鈍化と感応→基本面への回帰」のパターンをたどることが多い。恐怖感の解消とともに、市場は素早く反発している。
また、金関連テーマETFや有色ETF、化学工業ETFも一定程度の資金流出が見られるが、その規模は小さく、華安黄金ETFは最大の12億元の流出となった。
市場は大口資金の参入を気にしている？
3月23日の市場は無差別な売りに見舞われ、恐怖売りによる流動性の逼迫を反映している。全市場が国家隊的平準基金の参入を気にしている。
東方紅資管は、国家隊的平準基金の運用は成熟しつつあり、逆サイクル調整の「舵取り役」となっていると指摘。1月の資金回収は撤退のサインではなく、市場過熱時の「冷却」操作であり、「逆サイクル調整」の役割を示している。現在の異常な市場変動の中で、「市場安定化装置」としての役割が再び期待されている。
ETFを見ると、A500ETFの4大巨頭が広範基礎ETFの取引高トップを占めている。
A500ETFの華泰柏瑞は一日74.01億元の取引高でトップに立ち、華夏、南方、国泰のA500ETFもそれぞれ60億元超の取引高を記録している。
季末の時期に合わせて、馴染みのリズムが戻ってきた。各A500ETFは新たな季末の順位争いを始めている。
2025年10月に「二つの取引所がそれぞれ1つの中証A500ETFをオプション対象に採用」との情報が出て以来、季末には激しい順位争いが繰り返されてきた。しかし、その後の遅れにより競争はさらに激化し、順位戦の戦線は長くなっている。3月に入ってからも、A500ETFの取引高は長期的にトップを維持している。
規模の競争構図も次第に明確になりつつある。4つの「小巨頭」が浮上し、そのうち2つは上海証券取引所に、2つは深セン証券取引所に上場している。
華泰柏瑞のA500ETFは3778.2億元の規模で引き続きトップを走り、兄弟会社の南方のA500ETFは3667億元で続く。両者はそれぞれ上場場所が異なる。
国泰と華夏のA500ETFはそれぞれ290.15億元と288.17億元の規模で、規模差は小さく、深センと上海に上場している。
3月以降、4つのA500ETFの取引高はすべて1000億元超えとなり、上海・深セン300ETFの取引高を大きく上回り、規模拡大の意図が明らかだ。
また、規模面では、易方達のA500ETFは250.88億元の規模で第5位に位置し、第一梯隊に属する。ただし、3月の取引高は464.55億元と、こちらの対決には参加していないようだ。
業界関係者は、大規模な反攻には機関投資家の資金も関与しているが、投資家が期待する国家隊的平準基金の可能性は低いと指摘。現在の市場の流動性は悪くなく、今回の調整でもA株の下落幅は日韓などの海外市場ほど大きくないとも述べている。
「短期的にA株市場の急落は多くのリスクを早期に解消した。上海・深セン300の配当利回りは2.8％に上昇し、10年国債の利回りと比較して魅力が増している。下落リスクは限定的だ」と景順長城基金は見ている。市場の中期的な論理は変わらず、今回の中国資産の再評価の根底には、国際秩序の再構築やドル覇権の揺らぎ、地政学的衝突の激化によるドル信用の弱体化の可能性がある。一方、AI産業のトレンドは生産性の向上をもたらし、多くの業界の成長を促進し、中国も多くの分野で革新的な突破を遂げている。
また、あるファンド会社は、「市場資金は『価格が時間よりも重要』と判断している」と指摘。企業の収益回復や国内流動性の適度な充実を背景に、株式資産の年間勝率は依然高いとし、現在の激震はむしろ第二四半期の投資戦略にとって絶好のタイミングだと述べている。
（出典：財聯社）