Apolloは、$15 十億ドルのプライベートクレジットファンドからの要請された払い戻しの45%のみをインベスターに提供している

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2023年12月5日にニューヨークで行われたブルームバーグテレビジョンのインタビュー中のアポロ・グローバル・マネジメントのCEO、マーク・ローワン。

Jeenah Moon | Bloomberg | Getty Images

資産運用大手のアポロは、主要なプライベートクレジットファンドの投資家に対し、今四半期の引き出しをリクエストのほぼ半分に制限すると通知しました。これは、資産クラスのストレスの最新の兆候です。

月曜日遅くに証券取引委員会（SEC）に提出された書類で、アポロ・デット・ソリューションズBDCは、第一四半期において発行済み株式の11.2%に相当する償還リクエストを受け取ったと述べており、これはファンドが許容する四半期ごとの5%の上限を大きく超えています。

他のプライベートクレジット事業者とは異なり、アポロは5%の上限を維持しており、これは業界標準です。ブラックストーンなどの競合他社は最近、投資家の要求に応えるためにこの制限を緩和しています。

このファンドは、非上場のビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）であり、投資家に対して約7億3千万ドルを比例配分で返還する見込みです。つまり、償還を希望する株主は、リクエストした資本の約45%を受け取ることになります。ファンドの純資産価値は2月28日時点で151億ドルです。

「今日の決定は、ファンドの株主に対する長期的な価値創造への継続的なコミットメントを反映しています」とアポロは述べています。「長期的な資本の管理者として、私たちにはすべてのファンド投資家の最善の利益を考慮し、流動性を求める株主と投資を続ける株主の利益のバランスを取る信託義務があります。」

アポロは、2月28日までの過去3か月間で、ファンドの1株当たり純資産価値が1.2%減少したと述べましたが、同期間の米国レバレッジドローン指数は2.2%下落しており、これを上回っています。

この引き出しは、アポロが競合他社を悩ませている投資家の償還ラッシュを避けていないことを示しています。これは、ソフトウェア企業向けのプライベートクレジットローンに対する懸念によるものです。アポロの幹部は最近、他の事業者から距離を置こうとしており、同社は通常、より大きく安定した企業にローンを提供していると述べています。

同社によると、アポロ・デット・ソリューションズBDCにおいて、ローンの12.3%がソフトウェアセクターであり、これが最大のセクターとなっています。

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