3月24日、商汤科技（0020.HK）は年間業績発表を行った。2025年度、グループの総収入は33％増の超過50億元となり、過去最高を記録し、過去3年間で最も高い伸び率を示した。年間純損失は大幅に58.6％縮小し、調整後純損失は4四半期連続で前年同期比で加速して減少、下半期の税引き前利益（EBITDA）は3.8億元となり、上場後初めて黒字化、市場予想を上回った。これにより、商汤は技術投入期から持続的な爆発的成長期へと成功裏に移行した。報告期間中、商汤の収益力は「質」の飛躍を遂げ、資金効率は継続的に向上、キャッシュフローも堅調で、売掛金回収額は48.7億元と過去最高を記録した。下半期には、上場以来初めて経営活動による正の純流入を実現した。商汤は2026年第2四半期に第2世代NEOアーキテクチャに基づく新モデルをリリース予定で、このモデルは効率とコストパフォーマンスの倍増を実現し、AIアプリケーションの広範な支援を可能にする。商汤科技の董事長兼CEOの徐立は次のように述べている。「私たちは、言語と視覚の深い融合が知能の限界突破への最も効率的な道であると確信している。NEOネイティブアーキテクチャに基づき、理解と生成を効率的に統合し、多模態の新たな『尺度定律』を探求している。この一連の技術革新とAIエージェントの深い融合により、新たな応用可能性が開かれ、全く新しい垂直シナリオに力を与える。商汤は基盤技術の革新を維持しつつ、収益とEBITDAの両面で成長を実現し、業界内で卓越した成長の弾力性と運営効率を示しながら、高品質な発展へと着実に進んでいる。」**原生多模態大モデルの深耕、「効率向上＋コスト削減」がビジネスの加速を促進**2025年、商汤は最先端技術の研究開発に継続的に投資し、大規模モデルのアーキテクチャ革新、訓練パラダイム、推論効率、空間理解などの分野で突破的な進展を遂げ、国内トップレベルを維持している。商汤の日々新しい多模態大モデルの性能は向上し続け、2025年1月、5月、12月のSuperCLUEやOpenCompassなどの総合評価でトップの座を獲得。併せて、2025年に空間知能モデルSenseNova-SIシリーズをリリース・オープンソース化し、多くの国際権威指標で同類モデルの世界一を達成。オープンソースのKairos-SenseNovaは、「多模態理解－生成－予測」を一体化した世界初の原生世界モデルとなった。2025年12月には、新たな原生多模態モデルアーキテクチャNEOをリリース・オープンソースし、同等のモデルの十分の一の訓練データと計算資源で最高性能を実現。このような突破的進展は、モデルの推論効率と訓練パラダイムを再定義し、多模態融合の新たな発展段階への商汤の進出を示している。日々新しい多模態大モデルの技術をリードし、商汤はタスクの複雑さと誤り許容度を総合的に考慮し、オフィス、金融、マーケティング、コンテンツ生成などの戦略的分野において、AIエージェントの閉ループ価値を掘り起こしている。顧客は自動車、スマート端末、消費、インターネット、具身知能、金融、教育、医療など多岐にわたる。オフィス分野では、小浣熊ファミリーは累計1500万人以上の個人ユーザーと数千社の企業顧客にサービスを提供し、月間アクティブ数は7倍に増加、業務分析サイクルは90％短縮され、オフィス効率が大幅に向上。スマートマーケティング分野では、商汤はEC全工程をカバーし、值得买科技と深い戦略提携を結び、店舗運営効率を20倍、ライブ配信運営効率を6倍、トラフィック投下効率を5倍、リアルタイム監視効率を3倍向上させた。コンテンツ制作分野では、創作AIエージェントのSekoは1回あたり3分の長さのコンテンツを連続して100エピソード生成し、迅速に30万人超のクリエイターを集め、月間アクティブユーザー（MAU）は10万人に達した。「金融数智決定プラットフォーム」は銀行や保険業界で収益規模の急拡大を実現し、垂直シナリオへの深耕が堅実な成長に寄与、また大量の高付加価値意思決定データが「日々新しい」モデルの深層推論能力を支えている。これらの多模態大モデルのコア優位性を活かし、商汤はスマホ、AI眼鏡、車載インタラクション、具身知能など各種端末に深く多模態モデルを組み込み、顧客には小米、比亞迪、伝音などが含まれる。BtoBの堅固なビジネスモデルを築く一方、商汤は新世代AIネイティブのC端消費アプリの探索にも成功。カピKapiシリーズは累計ユーザー数千万を突破し、AIネイティブアプリの爆発力を証明、商汤のAI技術が日常生活に浸透していることを示している。**大装置：基盤計算力とモデル開発の深度連携、海外展開の潜在性を証明**大装置は、「三位一体」戦略の中核を担う技術基盤として、2025年に技術の優位性から産業の閉ループへの深い飛躍を実現。年間約100万件のモデル開発支援を行い、ハードウェアからアプリケーション、ソフトウェアスタックからモデル適応までの完全なパスを確立。中でもLightX2V世界モデル推論システムは、国産ハードウェアプラットフォーム上で海外チップ性能を上回る成果を達成。国内エコシステムの協調を加速し、国内化エコシステムの「チェーンリーダー」的役割を果たす。華為昇腾、海光、寒武紀などのチップメーカーと共同で「商汤大装置算力Mall」を発表。大装置は、主要研究機関、インターネット大手、エンタメ企業、具身知能企業、巨大モデルユニコーンのコアパートナーとなり、サウジアラビアに中国初の海外向け国産算力クラスターを展開。寧徳時代の支援を受け、大装置が構築したAIスマートシステムは、大規模モデルを用いて電力負荷を正確に予測し、最適なエネルギー調整戦略を動的に生成、電力費の7％削減と4,000トン超のCO2排出削減を見込む。報告日現在、大装置の運用計算能力は4.04万PetaFLOPS（FP16）に達している。**CV2.0、初めて純利益とキャッシュフローの双方が正に！「X」革新事業が外部資本から高く評価**視覚AIは、技術投入期から規模拡大期へと移行中。報告期間中、CV2.0は初めて黒字化し、2年連続で正のキャッシュフローを実現、グループの収益増とキャッシュフロー改善の堅実な柱となった。商汤は連続9年、CV市場シェア第一位を維持。東南アジア、北東アジア、中東などの顧客は引き続き視覚AI製品・サービスをリピートし、昨年は南米やヨーロッパの顧客からの関心も高まった。これにより、「中国式海外展開」モデルの再現性と規模拡大が証明された。2025年、商汤は「1+X」戦略を堅持し、「親船（グループ）が基盤を提供し、子船（エコシステム）が競争する」高効率な協調体制を構築。商汤が育成したエコ企業は、一次市場での資金調達も順調に進み、インターネット大手やトップVC、産業ファンドから高く評価されている。端末側チップや自動運転事業も資金調達を完了し、独立運営を実現。2026年に向けて、グループは本格的なAI産業の「決勝戦」に備え、原生多模態アーキテクチャの深化と、原生多模態大モデルと空間知能の融合において世界的リーダーの地位を確立。さらに、原生AIエージェント市場の先行を狙い、トラフィック規模と商業価値の双方で爆発を目指す。国内外のチップ適応を推進し、推論コストの継続的削減とコストパフォーマンスの向上により、製品競争力を強化。視覚AI事業は国内外の二重エンジンを駆動し、規模拡大と世界的な産業標準の構築を推進。グループはまた、「1+X」戦略を引き続き実行し、垂直産業の知能化による付加価値創出を追求していく。（編集：王治強 HF013）
革新的な記録！商汤科技2025年の収入は50億元を超え、半年間のEBITDAが黒字に転じる
3月24日、商汤科技（0020.HK）は年間業績発表を行った。2025年度、グループの総収入は33％増の超過50億元となり、過去最高を記録し、過去3年間で最も高い伸び率を示した。年間純損失は大幅に58.6％縮小し、調整後純損失は4四半期連続で前年同期比で加速して減少、下半期の税引き前利益（EBITDA）は3.8億元となり、上場後初めて黒字化、市場予想を上回った。これにより、商汤は技術投入期から持続的な爆発的成長期へと成功裏に移行した。報告期間中、商汤の収益力は「質」の飛躍を遂げ、資金効率は継続的に向上、キャッシュフローも堅調で、売掛金回収額は48.7億元と過去最高を記録した。下半期には、上場以来初めて経営活動による正の純流入を実現した。商汤は2026年第2四半期に第2世代NEOアーキテクチャに基づく新モデルをリリース予定で、このモデルは効率とコストパフォーマンスの倍増を実現し、AIアプリケーションの広範な支援を可能にする。
商汤科技の董事長兼CEOの徐立は次のように述べている。「私たちは、言語と視覚の深い融合が知能の限界突破への最も効率的な道であると確信している。NEOネイティブアーキテクチャに基づき、理解と生成を効率的に統合し、多模態の新たな『尺度定律』を探求している。この一連の技術革新とAIエージェントの深い融合により、新たな応用可能性が開かれ、全く新しい垂直シナリオに力を与える。商汤は基盤技術の革新を維持しつつ、収益とEBITDAの両面で成長を実現し、業界内で卓越した成長の弾力性と運営効率を示しながら、高品質な発展へと着実に進んでいる。」
原生多模態大モデルの深耕、「効率向上＋コスト削減」がビジネスの加速を促進
2025年、商汤は最先端技術の研究開発に継続的に投資し、大規模モデルのアーキテクチャ革新、訓練パラダイム、推論効率、空間理解などの分野で突破的な進展を遂げ、国内トップレベルを維持している。
商汤の日々新しい多模態大モデルの性能は向上し続け、2025年1月、5月、12月のSuperCLUEやOpenCompassなどの総合評価でトップの座を獲得。併せて、2025年に空間知能モデルSenseNova-SIシリーズをリリース・オープンソース化し、多くの国際権威指標で同類モデルの世界一を達成。オープンソースのKairos-SenseNovaは、「多模態理解－生成－予測」を一体化した世界初の原生世界モデルとなった。2025年12月には、新たな原生多模態モデルアーキテクチャNEOをリリース・オープンソースし、同等のモデルの十分の一の訓練データと計算資源で最高性能を実現。このような突破的進展は、モデルの推論効率と訓練パラダイムを再定義し、多模態融合の新たな発展段階への商汤の進出を示している。
日々新しい多模態大モデルの技術をリードし、商汤はタスクの複雑さと誤り許容度を総合的に考慮し、オフィス、金融、マーケティング、コンテンツ生成などの戦略的分野において、AIエージェントの閉ループ価値を掘り起こしている。顧客は自動車、スマート端末、消費、インターネット、具身知能、金融、教育、医療など多岐にわたる。
オフィス分野では、小浣熊ファミリーは累計1500万人以上の個人ユーザーと数千社の企業顧客にサービスを提供し、月間アクティブ数は7倍に増加、業務分析サイクルは90％短縮され、オフィス効率が大幅に向上。スマートマーケティング分野では、商汤はEC全工程をカバーし、值得买科技と深い戦略提携を結び、店舗運営効率を20倍、ライブ配信運営効率を6倍、トラフィック投下効率を5倍、リアルタイム監視効率を3倍向上させた。コンテンツ制作分野では、創作AIエージェントのSekoは1回あたり3分の長さのコンテンツを連続して100エピソード生成し、迅速に30万人超のクリエイターを集め、月間アクティブユーザー（MAU）は10万人に達した。「金融数智決定プラットフォーム」は銀行や保険業界で収益規模の急拡大を実現し、垂直シナリオへの深耕が堅実な成長に寄与、また大量の高付加価値意思決定データが「日々新しい」モデルの深層推論能力を支えている。これらの多模態大モデルのコア優位性を活かし、商汤はスマホ、AI眼鏡、車載インタラクション、具身知能など各種端末に深く多模態モデルを組み込み、顧客には小米、比亞迪、伝音などが含まれる。
BtoBの堅固なビジネスモデルを築く一方、商汤は新世代AIネイティブのC端消費アプリの探索にも成功。カピKapiシリーズは累計ユーザー数千万を突破し、AIネイティブアプリの爆発力を証明、商汤のAI技術が日常生活に浸透していることを示している。
大装置：基盤計算力とモデル開発の深度連携、海外展開の潜在性を証明
大装置は、「三位一体」戦略の中核を担う技術基盤として、2025年に技術の優位性から産業の閉ループへの深い飛躍を実現。年間約100万件のモデル開発支援を行い、ハードウェアからアプリケーション、ソフトウェアスタックからモデル適応までの完全なパスを確立。中でもLightX2V世界モデル推論システムは、国産ハードウェアプラットフォーム上で海外チップ性能を上回る成果を達成。
国内エコシステムの協調を加速し、国内化エコシステムの「チェーンリーダー」的役割を果たす。華為昇腾、海光、寒武紀などのチップメーカーと共同で「商汤大装置算力Mall」を発表。大装置は、主要研究機関、インターネット大手、エンタメ企業、具身知能企業、巨大モデルユニコーンのコアパートナーとなり、サウジアラビアに中国初の海外向け国産算力クラスターを展開。
寧徳時代の支援を受け、大装置が構築したAIスマートシステムは、大規模モデルを用いて電力負荷を正確に予測し、最適なエネルギー調整戦略を動的に生成、電力費の7％削減と4,000トン超のCO2排出削減を見込む。報告日現在、大装置の運用計算能力は4.04万PetaFLOPS（FP16）に達している。
CV2.0、初めて純利益とキャッシュフローの双方が正に！「X」革新事業が外部資本から高く評価
視覚AIは、技術投入期から規模拡大期へと移行中。報告期間中、CV2.0は初めて黒字化し、2年連続で正のキャッシュフローを実現、グループの収益増とキャッシュフロー改善の堅実な柱となった。商汤は連続9年、CV市場シェア第一位を維持。東南アジア、北東アジア、中東などの顧客は引き続き視覚AI製品・サービスをリピートし、昨年は南米やヨーロッパの顧客からの関心も高まった。これにより、「中国式海外展開」モデルの再現性と規模拡大が証明された。
2025年、商汤は「1+X」戦略を堅持し、「親船（グループ）が基盤を提供し、子船（エコシステム）が競争する」高効率な協調体制を構築。商汤が育成したエコ企業は、一次市場での資金調達も順調に進み、インターネット大手やトップVC、産業ファンドから高く評価されている。端末側チップや自動運転事業も資金調達を完了し、独立運営を実現。
2026年に向けて、グループは本格的なAI産業の「決勝戦」に備え、原生多模態アーキテクチャの深化と、原生多模態大モデルと空間知能の融合において世界的リーダーの地位を確立。さらに、原生AIエージェント市場の先行を狙い、トラフィック規模と商業価値の双方で爆発を目指す。国内外のチップ適応を推進し、推論コストの継続的削減とコストパフォーマンスの向上により、製品競争力を強化。視覚AI事業は国内外の二重エンジンを駆動し、規模拡大と世界的な産業標準の構築を推進。グループはまた、「1+X」戦略を引き続き実行し、垂直産業の知能化による付加価値創出を追求していく。
（編集：王治強 HF013）