ゴールドマンサックスは、イラン戦争による油価上昇がインフレを加速させる恐れがあると警告した

Investing.com - 涉及イランの紛争が継続し、世界の石油市場に圧力をかけていることを受け、ゴールドマン・サックスは火曜日のレポートで、米国がエネルギー価格主導の新たなインフレの脅威に直面していると警告した。

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アナリストのジェシカ・リンドルズは、同社のコモディティ戦略担当者が現在、ブレント原油の3月平均価格を105ドル、4月平均価格を115ドルと予測していると述べている。この予測は、ホルムズ海峡の石油流通が6週間にわたり深刻な制限を受け続けるという仮定に基づいている。

ゴールドマン・サックスは、供給の中断が10週間続いた最悪のシナリオでは、ブレント原油価格が「2008年の歴史的記録に近づくか超える可能性がある」と述べ、その後2026年末までに100ドル程度に戻ると予測している。

インフラの損傷を伴う深刻な不利なシナリオでは、ブレント原油価格は「2026年第4四半期に115ドルに達し」、商品不足の影響でインフレ圧力が大きく高まると見ている。

リンドルズは、「戦争が米国のインフレに与える影響は主に油価の上昇から来ている」と述べている。

同社は、原油価格が10%上昇するごとに、総合PCEインフレ率が0.2ポイント上昇し、コアインフレ率は0.04ポイント上昇すると見積もっている。

ゴールドマン・サックスの伝導モデルによると、エネルギー主導のコアインフレは「年末までに約0.35ポイントのピークに達する」と示している。

この紛争はまた、アルミニウムや硝酸肥料など湾岸地域の輸出品の価格を押し上げている。ゴールドマン・サックスは、肥料コストの上昇により、今年の食品価格が約1.5%上昇し、全体のインフレに0.1ポイント寄与すると予測している。

同社は2026年12月の総合PCE予測を3.1%に引き上げており、現在の景気後退の確率は30%と見ている。ゴールドマン・サックスは今年、FRBが2回の利下げを行うと予想しているが、油価の衝撃が深まれば金融政策の引き締めリスクが高まると指摘している。

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