ホットトピック選択株データセンター市況センター資金流向シミュレーション取引クライアント卓創情報天然ゴムアナリスト 吴伟茹【導入】最近、外貿環境の影響により、市場では需要側の弱気予測が高まっています。同時に、今年は気候条件が良好で、国内産地の収穫開始時期が早まり、新ゴムの生産量予想も上昇しています。ファンダメンタルズに重要な好材料の支えが乏しいため、市場には弱気ムードが蔓延し、天然ゴム市場は軟調に推移しています。4月の見通しとしては、タイヤメーカーの需要圧力が徐々に顕在化し始め、国内外の新ゴム収穫開始のさらなる拡大と相まって、天然ゴム全体の動きは圧迫される可能性があります。最近の天然ゴム市場は全体的に弱含みの動きとなっており、これまで合成ゴムとの連動による継続的な上昇を支えに強気に推移していた状況とは異なり、今週は両者の基本的な底層ロジックの違いにより、天然ゴムの価格中心は継続的に下落しています。今週木曜日時点で上海の全乳胶平均価格は16590元/トンで、前回の平均価格より320元/トン下落し、1.89%の下落率となっています。山東市場のSTR20#混合ゴムの平均価格は15566元/トンで、前回より153元/トン下落し、0.97%の下落率です。供給面では、タイ南部の主要産地が収穫期の終盤に差し掛かり、新ゴムの生産量が少なくなっているため、原料価格の継続的な上昇を支えています。現時点で今年のカップゴムの買付価格の平均は56.4タイバーツ/キロで、過去10年で最高水準を記録しています。一方、南部の新ゴム生産はさらに減少し、ほぼ収穫期の終盤に入っています。また、タイ北部や東北部の産地では次々と降雨があり、これらの地域の気候は正常であり、3月末から4月初旬にかけて順次収穫が始まる見込みです。加工工場は前期の注文を引き渡し、原料の買付価格は堅調に推移しています。ただし、国内では今年の気候は比較的整っており、収穫開始は通常の季節性に沿っていますが、例年より早くなっています。3月中旬以降、雲南や海南の産地が次々と収穫を開始し、市場では供給側の拡大予想が価格を押し下げる圧力となっています。需要側については、短期的にはタイヤ生産の指標などに明らかな弱さは見られません。3月は全体的に生産・販売のピーク期であり、原材料価格の継続的な上昇の影響で、タイヤの値上げ予想が国内の交換市場の商売意欲を高め、タイヤ企業の在庫消費を促進し、操業の支えとなっています。しかし、原料価格の継続的な上昇により、タイヤ企業のコスト圧力は次第に顕在化しており、原料の調達需要は基本的に押し目買いの形で在庫補充を行う傾向が強まっています。前期は天然ゴム価格の堅調さを背景に、企業は在庫の消化を優先していましたが、今週は価格が高値から調整される中、下流の買い手の積極性が高まり、取引全体の活気も増しています。短期的には、海外産地は依然として収穫停止状態にあり、原料価格の高止まりは価格の底値を一定程度支えていますが、国内産地は早期に収穫を開始し、下流需要の予想が弱いため、市場全体の心理は弱気に傾いています。ファンダメンタルズに重要な好材料が乏しい状況下では、短期的なゴム価格は引き続き軟調に推移する可能性があります。4月の見通しとしては、現時点で下流のタイヤ企業の在庫圧力はそれほど顕著ではなく、企業の積極的な補充意欲も一定程度あります。需要側の実際の動きも予想ほど弱くはありません。ただし、中東情勢の今後の展開や、4月の欧盟向けタイヤ輸出の予想通りの減少が続けば、需要側の指標はさらに弱含む圧力に直面する可能性があります。国内外の産地が順次収穫期に入り、供給側の圧力も高まる中、天然ゴムの全体的な動きは圧迫される見込みです。
天然ゴム：ファンダメンタルズの弱気予想が浸透、短期的に天然ゴムは軟調に推移
ホットトピック
選択株 データセンター 市況センター 資金流向 シミュレーション取引
クライアント
卓創情報天然ゴムアナリスト 吴伟茹
【導入】最近、外貿環境の影響により、市場では需要側の弱気予測が高まっています。同時に、今年は気候条件が良好で、国内産地の収穫開始時期が早まり、新ゴムの生産量予想も上昇しています。ファンダメンタルズに重要な好材料の支えが乏しいため、市場には弱気ムードが蔓延し、天然ゴム市場は軟調に推移しています。4月の見通しとしては、タイヤメーカーの需要圧力が徐々に顕在化し始め、国内外の新ゴム収穫開始のさらなる拡大と相まって、天然ゴム全体の動きは圧迫される可能性があります。
最近の天然ゴム市場は全体的に弱含みの動きとなっており、これまで合成ゴムとの連動による継続的な上昇を支えに強気に推移していた状況とは異なり、今週は両者の基本的な底層ロジックの違いにより、天然ゴムの価格中心は継続的に下落しています。今週木曜日時点で上海の全乳胶平均価格は16590元/トンで、前回の平均価格より320元/トン下落し、1.89%の下落率となっています。山東市場のSTR20#混合ゴムの平均価格は15566元/トンで、前回より153元/トン下落し、0.97%の下落率です。
供給面では、タイ南部の主要産地が収穫期の終盤に差し掛かり、新ゴムの生産量が少なくなっているため、原料価格の継続的な上昇を支えています。現時点で今年のカップゴムの買付価格の平均は56.4タイバーツ/キロで、過去10年で最高水準を記録しています。一方、南部の新ゴム生産はさらに減少し、ほぼ収穫期の終盤に入っています。また、タイ北部や東北部の産地では次々と降雨があり、これらの地域の気候は正常であり、3月末から4月初旬にかけて順次収穫が始まる見込みです。加工工場は前期の注文を引き渡し、原料の買付価格は堅調に推移しています。ただし、国内では今年の気候は比較的整っており、収穫開始は通常の季節性に沿っていますが、例年より早くなっています。3月中旬以降、雲南や海南の産地が次々と収穫を開始し、市場では供給側の拡大予想が価格を押し下げる圧力となっています。
需要側については、短期的にはタイヤ生産の指標などに明らかな弱さは見られません。3月は全体的に生産・販売のピーク期であり、原材料価格の継続的な上昇の影響で、タイヤの値上げ予想が国内の交換市場の商売意欲を高め、タイヤ企業の在庫消費を促進し、操業の支えとなっています。しかし、原料価格の継続的な上昇により、タイヤ企業のコスト圧力は次第に顕在化しており、原料の調達需要は基本的に押し目買いの形で在庫補充を行う傾向が強まっています。前期は天然ゴム価格の堅調さを背景に、企業は在庫の消化を優先していましたが、今週は価格が高値から調整される中、下流の買い手の積極性が高まり、取引全体の活気も増しています。
短期的には、海外産地は依然として収穫停止状態にあり、原料価格の高止まりは価格の底値を一定程度支えていますが、国内産地は早期に収穫を開始し、下流需要の予想が弱いため、市場全体の心理は弱気に傾いています。ファンダメンタルズに重要な好材料が乏しい状況下では、短期的なゴム価格は引き続き軟調に推移する可能性があります。4月の見通しとしては、現時点で下流のタイヤ企業の在庫圧力はそれほど顕著ではなく、企業の積極的な補充意欲も一定程度あります。需要側の実際の動きも予想ほど弱くはありません。ただし、中東情勢の今後の展開や、4月の欧盟向けタイヤ輸出の予想通りの減少が続けば、需要側の指標はさらに弱含む圧力に直面する可能性があります。国内外の産地が順次収穫期に入り、供給側の圧力も高まる中、天然ゴムの全体的な動きは圧迫される見込みです。